Чего ждать от сегодняшнего заседания ФРС?

Сегодня состоится заседание Федеральной резервной системы США, на котором, как ожидается, будет повышена на полпроцента процентная ставка. Это станет уже вторым ее повышением с 2018 года. Также центральный банк начнет программу сокращения активов в облигациях на $95 млрд в месяц, начиная с июня.

Повышение ставки сразу на 50 базисных пунктов приведет к тому, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам составит от 0,75% до 1% (базисный пункт равен 0,01%).

Рынок уже давно готов к такой «ястребиной» риторике регулятора, однако сейчас инвесторов заботит вопрос, намерена ли ФРС в будущем повышать ставку еще сильнее, более чем на подпункта. Стоит отметить, что ожидания рынка в целом по отношению к ставке по фондам составляют свыше 2,8% к концу года.

Если ФРС не сделает акцента на более жестких действиях, это может быть воспринято как «голубиный» настрой и означает, что доходность облигаций, которая движется в противоположном от ставки направлении, может снизиться после нынешнего заседания, а акции, наоборот, могут вырасти.

Экономические показатели США

Экономический рост Соединенных Штатов сократился на 1,4% в первом квартале, однако экономисты уверены, что он был искажен данными по торговле. Во втором квартале ожидается восстановление ВВП.

Мартовский прогноз ФРС ожидает, что базовая инфляция достигнет 2,3% к 2024 году и вернется к целевому показателю ФРС (2%) в более долгосрочной перспективе. Помимо этого, прогноз предполагает ставку по федеральным фондам на уровне 1,9% в этом году, и 2,8% в 2023 и 2024 годах.

В марте инфляция подскочила на 8,5%, и экономисты полагают, что это и есть пик роста потребительских цен. При этом скорость, с которой инфляция вернется к норме, и станет ключевым фактором в определении вектора дальнейшей траектории ставки ФРС.