Akcie společnosti Oracle v poslední době zažívají pokles, ale nadcházející zveřejnění zprávy o výsledcích hospodaření v příštím týdnu by mohlo být pro společnost potřebným impulsem – zejména pokud jde o odraz potenciálního růstu v odvětví umělé inteligence.
Od konce listopadu zaznamenala společnost 20% pokles ceny akcií, přičemž nyní akcie klesly na 150 USD. Přesto se pokles netýká výhradně společnosti Oracle. Akcie amerických softwarových firem zaznamenaly celkový pokles o 13 %. Škody jsou částečně způsobeny cenami softwaru umělé inteligence čínského start-upu DeepSeek. V lednu prohlásil, že je schopen vyrábět takový software za mnohem nižší cenu než ostatní, čímž vyzval americké softwarové společnosti. Bouřlivá vlna pokračovala, když cla prezidenta Donalda Trumpa vyvolala na trhu šok a přiměla investory přehodnotit ocenění napříč všemi odvětvími.
Pokles společnosti Oracle byl poněkud zesílen, a to zejména díky silnějšímu dolaru. Když společnost Oracle v prosinci zveřejnila výsledky, dostala ránu výhled tržeb na třetí fiskální čtvrtletí. Přibližně polovina příjmů společnosti Oracle pochází ze zámořských zdrojů. V důsledku toho se při zvýšení hodnoty dolaru zahraniční příjmy promítají do nižšího počtu dolarů. Širší softwarová skupina zajišťuje přibližně 40 % svých příjmů ze zámoří, takže společnost Oracle je více vystavena potenciálním důsledkům silnějšího dolaru.
Trh navíc stále získává jasno o nových zákaznických smlouvách. Společnost Oracle přechází od zastaralého softwaru pro ukládání dat k nákladově efektivnějším cloudovým produktům s vysokou hodnotou – s důrazem na ty, které jsou založeny na umělé inteligenci. V prosincovém hovoru k výsledkům hospodaření za druhé fiskální čtvrtletí se společnost Oracle zmínila o nových, větších obchodech, což naznačuje nárůst těchto obchodů ve druhé polovině roku. To však zřejmě vyvolalo skepsi trhu.
Navzdory skepsi a následnému poklesu akcií existuje potenciál pro návrat zpět. Propad v odhadech tržeb byl způsoben především měnovou otázkou, nikoliv hrozící konkurencí. Očekávání Wall Street by se naplnila, kdyby nedošlo ke skokovému nárůstu kurzu dolaru. Historická výkonnost společnosti Oracle naznačuje schopnost překonávat očekávání; v 10 z posledních 15 čtvrtletí překonala odhady zisku. To by mohlo potenciálně změnit finanční výsledky z mírného zklamání na přinejmenším uspokojivé.
Skutečnost je taková, že Oracle má významnou příležitost k růstu. Analytici předpokládají, že celkové tržby společnosti Oracle ve výši 61,9 miliardy dolarů v letošním roce budou tvořit přibližně 13,2 miliardy dolarů ze starších softwarových a hardwarových nabídek. Tržby z těchto odvětví v posledních několika letech mírně klesají. Trajektorie se však zdá být jasná pro nové cloudové nabídky, které by měly v roce 2025 zajistit 15% meziroční růst zbývající části podnikání. Očekává se, že prodeje specifické pro umělou inteligenci budou katalyzátorem tohoto růstu a potenciálně zvýší celkové tržby o 11 % bez vlivu měny.
Důraz je kladen na tržby specifické pro AI, které jsou na dobré cestě dosáhnout téměř 10 miliard USD ročně. To vše je součástí většího segmentu infrastruktury jako služby, který v posledním čtvrtletí zaznamenal 52% růst. Celkové výdaje zákazníků v této nové službě by měly podle Fortune Business Insights do roku 2032 dosáhnout více než 700 miliard dolarů ročně.
Vzhledem k tomu, že společnost Oracle bojuje o podíl na trhu s konkurenty, jako jsou Microsoft, Alphabet, Amazon Web Services a International Business Machines, je kladen důraz na dobré výsledky společnosti Oracle v oblasti růstu cloudu, což naznačuje pomalé, ale stabilní získávání tržního podílu, zejména v oblasti umělé inteligence.
Pro třetí čtvrtletí, jehož výsledky budou zveřejněny 10. března, analytici předpovídají růst tržeb o něco málo přes 8 %, a to především kvůli měnovému vlivu. Trh sleduje 51,5% růst AI, který je hnací silou výsledků. Důvěra spočívá také v tom, že Oracle dosáhne očekávaného růstu tržeb z infrastruktury jako služby. Analytik John Difucci ze společnosti Guggenheim je ohledně pozice Oracle optimistický a věří v přehled managementu o načasování podpisů smluv.
Úspěšné výsledky by mohly posílit důvěru trhu a zvýšit ziskové marže v letošním roce. Toto očekávání vychází z předpokládaného rychlejšího tempa růstu tržeb, než je růst klíčových nákladů, jako je marketing a vývoj výzkumu. Podle prognóz by to mohlo vést k 13% růstu zisku na akcii pro rok 2025 na 6,65 USD.
Oracle Corporation (ORCL)
Je zde však námitka. Analytici očekávají v letošním roce téměř 40% nárůst kapitálových investic, což může dočasně zbrzdit růst volného peněžního toku. Z dlouhodobého hlediska se však očekává, že peněžní tok prudce vzroste, jakmile společnost překoná tuto fázi výdajů, protože bude investovat do svého růstu.
Navzdory problémům se zdá, že akcie jsou po výsledcích připraveny na návrat, zejména pokud výsledky v oblasti umělé inteligence potvrdí, že růst je udržitelný. V současné době se akcie obchodují za 22,2násobek očekávaného zisku za nadcházejících 12 měsíců. To je méně než 34,2násobek softwarové skupiny, což naznačuje větší diskont než v době, kdy byla společnost Oracle v minulosti investory více preferována, přestože se očekává, že Oracle bude dlouhodobě zvyšovat zisky srovnatelně se skupinou.
Čas na nákup akcií Oracle by mohl nastat před zveřejněním jejich výsledků, protože se předpokládá optimistický výhled. Pokud společnost dokáže využít své značné růstové příležitosti a předvede solidní výkonnost v oblasti umělé inteligence, pak by mohlo velmi dobře dojít k oživení investiční důvěry a ceny akcií.
Điều tồi tệ nhất đã qua chưa? Khi S&P 500 tăng mạnh lên mức cao nhất trong ba tuần nhờ mối đe dọa thuế quan từ Donald Trump được giảm bớt, các ngân hàng và công ty đầu tư nhanh chóng tham gia phe lạc quan, cố gắng tìm được vị trí thuận lợi. Theo JP Morgan và Evercore, thời kỳ bán tháo cổ phiếu tồi tệ nhất của năm 2025 đã qua, và Bank of America thấy dấu hiệu dòng vốn có xu hướng đảo chiều. Trước đây, tiền được chuyển từ Bắc Mỹ sang châu Âu — bây giờ, đã đến lúc cần một sự đảo ngược.
Khó khăn là mẹ của phát minh. Mặc dù khó có thể gọi Donald Trump là một người nghèo khổ, nhưng chắc chắn có thể ngưỡng mộ sự sáng tạo của đảng Cộng hòa. Ông đã giới thiệu một khái niệm mới trong các cuộc chiến thương mại bằng cách tuyên bố áp thuế 25% đối với bất cứ ai mua dầu từ Venezuela. Phương pháp này có thể được áp dụng với Nga nếu nước này tiếp tục kéo dài thời gian chấm dứt xung đột vũ trang ở Ukraine.
Tuy nhiên, điều thực sự làm thị trường hưng phấn không phải là "vũ khí" mới này. Điều quan trọng hơn đối với S&P 500 là quyết định của Nhà Trắng không áp dụng thuế quan lên xe hơi, chất bán dẫn và dược phẩm bắt đầu từ ngày 2 tháng 4. Thêm vào đó, các thuế quan song phương sẽ chỉ áp dụng có chọn lọc. Nếu đúng như vậy, khả năng suy thoái kinh tế của Mỹ sẽ giảm đi, và vốn sẽ bắt đầu quay trở lại Mỹ.
S&P 500 và Hiệu Suất của Bảy Cổ Phiếu Vĩ Đại
Theo Bank of America, lý do chính khiến dòng vốn chảy ra châu Âu là do sự bán tháo trong số cổ phiếu "Magnificent Seven", đã giảm 14%. Kết quả là, Tesla và các ông lớn công nghệ khác đã mất một phần đáng kể lợi nhuận và hiện tại đang trở nên hấp dẫn hơn bao giờ hết. Định giá của họ so với thị trường chung đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Có phải là thời điểm nên mua không?
JP Morgan nghĩ vậy, chỉ ra các yếu tố theo mùa, sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc, cũng như tâm lý bi quan sâu sắc của các nhà đầu tư lẻ - tất cả đều mở đường cho một đợt tăng của S&P 500. Evercore nhận thấy rằng tâm lý tiêu cực này xuất phát từ các hành động của Nhà Trắng, khi các mối đe dọa về thuế quan đã thổi bùng nỗi lo suy thoái kinh tế.
Một cuộc suy thoái kinh tế Mỹ có thể đã trở thành một lời tiên tri tự thực hiện. Lịch sử cho thấy rằng, mỗi khi sự quan tâm của truyền thông đối với chủ đề này tăng lên, thì một cuộc suy thoái không xa phía trước. Trung bình, một cuộc suy thoái xảy ra sau khoảng bảy tháng từ khi hoạt động tìm kiếm của người dùng đạt đỉnh. Điều này có nghĩa là GDP của Mỹ có thể đã có nguy cơ thu hẹp vào tháng 10 nếu Nhà Trắng tiếp tục làm thị trường mất bình tĩnh với các mối đe dọa về thuế quan.
Động lực dự báo thu nhập doanh nghiệp
S&P 500 có kiểu đệm an toàn riêng của mình—đó là đồng đô la Mỹ yếu. Khoảng 30% các công ty trong chỉ số này tạo ra doanh thu từ nước ngoài, và chỉ số USD giảm hỗ trợ cho hiệu suất tài chính của họ. Trên thực tế, chính là việc điều chỉnh dự báo thu nhập đã thúc đẩy sự chuyển dịch vốn từ Bắc Mỹ sang châu Âu. Đã đến lúc trở về nhà?
Trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, những nhà đầu tư lạc quan đã phát động một cuộc phản công. Tuy nhiên, một sự từ chối tại các mức kháng cự 5815, 5835, hoặc 5885 sẽ là tín hiệu để bán ra.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
