Chứng khoán Mỹ giảm: Phiên thứ hai liên tiếp

Thị trường chứng khoán Mỹ lại giảm vào thứ Sáu, với Chỉ số Nasdaq Composite một lần nữa xác nhận vị thế của mình trong vùng điều chỉnh. Nguyên nhân là do báo cáo lao động yếu kém, làm gia tăng lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế.

Dữ liệu lao động đáng thất vọng

Số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 114,000 trong tháng Bảy, theo Bộ Lao động, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 175,000 của các nhà phân tích và mức tối thiểu 200,000 cần thiết để duy trì tăng trưởng dân số. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3%, cao nhất trong ba năm.

Nguy cơ đối với nền kinh tế

Dữ liệu việc làm yếu kém đã làm gia tăng lo ngại rằng tăng trưởng kinh tế đang chậm lại nhanh hơn dự kiến, đặt ra câu hỏi về quyết định của Cục Dự trữ Liên bang khi giữ nguyên lãi suất không thay đổi trong cuộc họp vào thứ Tư.

Sự lạc quan biến thành lo lắng

Các nhà đầu tư đã lạc quan trong nhiều tháng, viện dẫn lạm phát giảm và sự chậm lại khiêm tốn trong việc làm như những lý do để cắt giảm lãi suất. Sự lạc quan đó đã giúp cổ phiếu tăng điểm, với S&P 500 tăng 12% từ đầu năm đến nay và Nasdaq tăng gần 12% mặc dù những tổn thất gần đây.

Nhưng với triển vọng giảm lãi suất vào tháng 9 sau cuộc họp của Fed, các nhà đầu tư lo ngại rằng chi phí vay cao hơn đã có thể là một gánh nặng cho tăng trưởng kinh tế. Các báo cáo lợi nhuận đáng thất vọng từ những gã khổng lồ như Amazon, Alphabet và Intel đang làm gia tăng những lo ngại đó, thêm dầu vào lửa thị trường.

Lời nguyền của kỳ vọng cao

Giám đốc đầu tư của Ocean Park Asset Management, ông James St. Aubyn nói rằng các nhà đầu tư đang thấy hậu quả của những kỳ vọng quá lạc quan. "Chúng ta đang chứng kiến lời nguyền của kỳ vọng cao bắt đầu phát huy tác dụng. Một hạ cánh mềm dường như là kịch bản duy nhất, và bất kỳ dấu hiệu nào của kết quả khác đều đáng lo ngại," ông nói.

Kỳ vọng về cắt giảm lãi suất tăng lên

Cơ hội giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 của Fed đã tăng lên 69.5%, tăng từ 22% trong phiên trước, theo Công cụ FedWatch của CME. "Chúng ta đã quen với việc Fed sẽ giảm lãi suất. Câu hỏi bây giờ là: Họ đã chờ quá lâu chưa? Một cuộc suy thoái đang lơ lửng?" St. Aubyn hỏi.

Dự đoán suy thoái

Dữ liệu việc làm yếu đã kích hoạt cái gọi là "Quy tắc Sahma," thường được coi là một dự đoán suy thoái chắc chắn. Điều đó đã dẫn đến một cuộc bán tháo trên thị trường chứng khoán.

Các chỉ số chính giảm

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 610.71 điểm, tương đương 1.51%, xuống 39,737.26. S&P 500 mất 100.12 điểm, tương đương 1.84%, đóng cửa ở mức 5,346.56. Nasdaq Composite là chỉ số mất nhiều nhất trong các chỉ số chính, mất 417.98 điểm, tương đương 2.43%, xuống 16,776.16.

Các gã khổng lồ công nghệ bị áp lực

Các gã khổng lồ công nghệ đã gây áp lực nặng nề lên thị trường. Amazon giảm 8.79% và Intel giảm 26.06% sau khi kết quả và dự báo quý không khả quan. Những kết quả này đã gia tăng sự bi quan trong giới đầu tư và buộc họ phải đánh giá lại kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế trong tương lai.

Nasdaq Composite: Rơi vào điều chỉnh

Sau khi đạt đỉnh vào tháng Bảy, Nasdaq Composite đã giảm hơn 10%, báo hiệu rằng nó bước vào vùng điều chỉnh. Điều này diễn ra khi lo ngại về giá trị quá cao tăng lên giữa nền kinh tế đang yếu đi.

S&P 500 và Dow: Những đợt giảm lớn nhất từ tháng Ba

S&P 500 đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ ngày 4 tháng 6, ghi nhận sự giảm đáng kể. Trong khi đó, Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones và S&P 500 đã chịu đợt giảm hai ngày lớn nhất kể từ tháng Ba năm 2023.

Công ty nhỏ và chất bán dẫn giảm

Russell 2000, theo dõi các công ty nhỏ, cũng đã giảm 3.52% để kết phiên giao dịch ở mức thấp nhất trong ba tuần, đợt giảm hai ngày lớn nhất kể từ tháng Sáu năm 2022. Cổ phiếu chíp cũng tiếp tục giảm, với chỉ số chất bán dẫn Philadelphia SE đóng cửa ở mức thấp nhất trong ba tháng, ghi nhận đợt giảm hai ngày lớn nhất kể từ tháng Ba năm 2020.

Các ngoại lệ trong xu hướng chung

Giữa tình hình suy giảm chung, cổ phiếu của Apple nổi bật với mức tăng 0,69%. Điều này là do doanh số bán iPhone tốt hơn mong đợi trong quý ba và triển vọng tích cực của công ty, vốn đặt cược vào trí tuệ nhân tạo để thu hút thêm khách hàng mới.

Các ngành đang gặp rủi ro

Trong số 11 ngành chính của S&P 500, chỉ có các ngành phòng vệ như hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích công cộng và bất động sản có mức tăng. Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu có mức giảm lớn nhất, dưới sự ảnh hưởng của Amazon dẫn đến mức giảm hai ngày lớn nhất kể từ tháng Sáu năm 2022.

Biến động tăng cao: Phố Wall lo ngại

Chỉ số Biến động CBOE, còn được gọi là "thước đo nỗi sợ Phố Wall", vượt qua mức trung bình dài hạn là 20 điểm để đạt 29,66, mức cao nhất kể từ tháng Ba năm 2023. Phiên đóng cửa đạt 23,39, cho thấy sự lo ngại đáng kể trong giới đầu tư.

Cơ hội mua vào trong thị trường giảm

Mặc dù bán tháo, một số nhà tham gia thị trường thấy cơ hội mua vào. Jonathan Golub, một chiến lược gia tại UBS, ghi nhận trong một ghi chú với khách hàng rằng thị trường thường hoạt động tốt nhất khi chỉ số VIX mở rộng, tạo ra cơ hội đầu tư ngắn hạn.

Tâm lý giảm chiếm ưu thế

Cổ phiếu giảm giá vượt trội cổ phiếu tăng giá với tỷ lệ gần ba đổi một trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, 2,92 đổi 1, trong khi Nasdaq có tỷ lệ 4,52 đổi 1. S&P 500 đã ghi nhận 62 mức cao mới trong 52 tuần và 15 mức thấp mới, trong khi Nasdaq Composite ghi nhận 34 mức cao mới và 297 mức thấp mới.

Khối lượng giao dịch và kỳ vọng thu nhập

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ đạt 14,75 tỷ cổ phiếu, cao hơn nhiều so với mức trung bình 20 ngày là 11,97 tỷ cổ phiếu.

Chú ý đến thu nhập sắp tới

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập từ các ông lớn như Caterpillar và Walt Disney vào tuần tới, cung cấp cái nhìn quan trọng về sức khỏe của lĩnh vực tiêu dùng và sản xuất. Các lãnh đạo y tế như Eli Lilly cũng được mong đợi sẽ báo cáo, cung cấp cái nhìn sâu sắc về lĩnh vực dược phẩm và triển vọng của nó.

Biến động gia tăng và nhu cầu an toàn

Chỉ số Biến động Cboe, được biết đến như thước đo nỗi sợ của Phố Wall, đạt mức cao nhất kể từ tháng Ba năm 2023 vào thứ sáu, được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng đối với các lựa chọn bảo vệ chống lại các khoản lỗ tiềm ẩn trên thị trường chứng khoán, cho thấy các nhà đầu tư đang tìm cách giảm thiểu rủi ro.

Tăng cường an toàn

Với lo ngại gia tăng, các nhà đầu tư đã đổ về các trái phiếu và tài sản an toàn khác. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn giảm xuống còn 3,79%, mức thấp nhất kể từ tháng Mười hai. Chỉ số này di chuyển ngược với giá trái phiếu, cho thấy nhu cầu gia tăng đối với các điểm an toàn.

Các ngành ổn định được ưa chuộng

Giữa bất ổn kinh tế, các ngành được coi là ổn định truyền thống đã thu hút sự chú ý gia tăng. Các nhà đầu tư đã đổ về các khu vực này để bảo vệ vốn và giảm thiểu các khoản lỗ tiềm năng.

Hiệu suất ngành: Y tế và Tiện ích tăng trưởng

Trong tháng qua, lĩnh vực y tế đã ghi nhận mức tăng 4%, trong khi tiện ích công cộng tăng hơn 9%. Các ngành này đã trở thành nơi bảo vệ an toàn cho các nhà đầu tư giữa bất ổn kinh tế. Đồng thời, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia SE (SOX) đã giảm gần 17%, dẫn đầu là các khoản lỗ lớn từ những cái tên nổi tiếng như Nvidia và Broadcom.

Nhìn về phía trước: Chốt lời hay sự bắt đầu của điều chỉnh?

Một số nhà đầu tư tin rằng dữ liệu hiện tại có thể chỉ phản ánh mong muốn chốt lời sau đợt tăng mạnh của thị trường vào năm 2024. Cách tiếp cận này không loại trừ khả năng tăng trưởng tiếp theo, nhưng cũng cho thấy khả năng bắt đầu của một sự điều chỉnh, đặc biệt là ở các ngành đã từng đạt mức tăng trưởng đáng tin cậy.