Akcie společnosti Oracle v poslední době zažívají pokles, ale nadcházející zveřejnění zprávy o výsledcích hospodaření v příštím týdnu by mohlo být pro společnost potřebným impulsem – zejména pokud jde o odraz potenciálního růstu v odvětví umělé inteligence.
Od konce listopadu zaznamenala společnost 20% pokles ceny akcií, přičemž nyní akcie klesly na 150 USD. Přesto se pokles netýká výhradně společnosti Oracle. Akcie amerických softwarových firem zaznamenaly celkový pokles o 13 %. Škody jsou částečně způsobeny cenami softwaru umělé inteligence čínského start-upu DeepSeek. V lednu prohlásil, že je schopen vyrábět takový software za mnohem nižší cenu než ostatní, čímž vyzval americké softwarové společnosti. Bouřlivá vlna pokračovala, když cla prezidenta Donalda Trumpa vyvolala na trhu šok a přiměla investory přehodnotit ocenění napříč všemi odvětvími.
Pokles společnosti Oracle byl poněkud zesílen, a to zejména díky silnějšímu dolaru. Když společnost Oracle v prosinci zveřejnila výsledky, dostala ránu výhled tržeb na třetí fiskální čtvrtletí. Přibližně polovina příjmů společnosti Oracle pochází ze zámořských zdrojů. V důsledku toho se při zvýšení hodnoty dolaru zahraniční příjmy promítají do nižšího počtu dolarů. Širší softwarová skupina zajišťuje přibližně 40 % svých příjmů ze zámoří, takže společnost Oracle je více vystavena potenciálním důsledkům silnějšího dolaru.
Trh navíc stále získává jasno o nových zákaznických smlouvách. Společnost Oracle přechází od zastaralého softwaru pro ukládání dat k nákladově efektivnějším cloudovým produktům s vysokou hodnotou – s důrazem na ty, které jsou založeny na umělé inteligenci. V prosincovém hovoru k výsledkům hospodaření za druhé fiskální čtvrtletí se společnost Oracle zmínila o nových, větších obchodech, což naznačuje nárůst těchto obchodů ve druhé polovině roku. To však zřejmě vyvolalo skepsi trhu.
Navzdory skepsi a následnému poklesu akcií existuje potenciál pro návrat zpět. Propad v odhadech tržeb byl způsoben především měnovou otázkou, nikoliv hrozící konkurencí. Očekávání Wall Street by se naplnila, kdyby nedošlo ke skokovému nárůstu kurzu dolaru. Historická výkonnost společnosti Oracle naznačuje schopnost překonávat očekávání; v 10 z posledních 15 čtvrtletí překonala odhady zisku. To by mohlo potenciálně změnit finanční výsledky z mírného zklamání na přinejmenším uspokojivé.
Skutečnost je taková, že Oracle má významnou příležitost k růstu. Analytici předpokládají, že celkové tržby společnosti Oracle ve výši 61,9 miliardy dolarů v letošním roce budou tvořit přibližně 13,2 miliardy dolarů ze starších softwarových a hardwarových nabídek. Tržby z těchto odvětví v posledních několika letech mírně klesají. Trajektorie se však zdá být jasná pro nové cloudové nabídky, které by měly v roce 2025 zajistit 15% meziroční růst zbývající části podnikání. Očekává se, že prodeje specifické pro umělou inteligenci budou katalyzátorem tohoto růstu a potenciálně zvýší celkové tržby o 11 % bez vlivu měny.
Důraz je kladen na tržby specifické pro AI, které jsou na dobré cestě dosáhnout téměř 10 miliard USD ročně. To vše je součástí většího segmentu infrastruktury jako služby, který v posledním čtvrtletí zaznamenal 52% růst. Celkové výdaje zákazníků v této nové službě by měly podle Fortune Business Insights do roku 2032 dosáhnout více než 700 miliard dolarů ročně.
Vzhledem k tomu, že společnost Oracle bojuje o podíl na trhu s konkurenty, jako jsou Microsoft, Alphabet, Amazon Web Services a International Business Machines, je kladen důraz na dobré výsledky společnosti Oracle v oblasti růstu cloudu, což naznačuje pomalé, ale stabilní získávání tržního podílu, zejména v oblasti umělé inteligence.
Pro třetí čtvrtletí, jehož výsledky budou zveřejněny 10. března, analytici předpovídají růst tržeb o něco málo přes 8 %, a to především kvůli měnovému vlivu. Trh sleduje 51,5% růst AI, který je hnací silou výsledků. Důvěra spočívá také v tom, že Oracle dosáhne očekávaného růstu tržeb z infrastruktury jako služby. Analytik John Difucci ze společnosti Guggenheim je ohledně pozice Oracle optimistický a věří v přehled managementu o načasování podpisů smluv.
Úspěšné výsledky by mohly posílit důvěru trhu a zvýšit ziskové marže v letošním roce. Toto očekávání vychází z předpokládaného rychlejšího tempa růstu tržeb, než je růst klíčových nákladů, jako je marketing a vývoj výzkumu. Podle prognóz by to mohlo vést k 13% růstu zisku na akcii pro rok 2025 na 6,65 USD.
Oracle Corporation (ORCL)
Je zde však námitka. Analytici očekávají v letošním roce téměř 40% nárůst kapitálových investic, což může dočasně zbrzdit růst volného peněžního toku. Z dlouhodobého hlediska se však očekává, že peněžní tok prudce vzroste, jakmile společnost překoná tuto fázi výdajů, protože bude investovat do svého růstu.
Navzdory problémům se zdá, že akcie jsou po výsledcích připraveny na návrat, zejména pokud výsledky v oblasti umělé inteligence potvrdí, že růst je udržitelný. V současné době se akcie obchodují za 22,2násobek očekávaného zisku za nadcházejících 12 měsíců. To je méně než 34,2násobek softwarové skupiny, což naznačuje větší diskont než v době, kdy byla společnost Oracle v minulosti investory více preferována, přestože se očekává, že Oracle bude dlouhodobě zvyšovat zisky srovnatelně se skupinou.
Čas na nákup akcií Oracle by mohl nastat před zveřejněním jejich výsledků, protože se předpokládá optimistický výhled. Pokud společnost dokáže využít své značné růstové příležitosti a předvede solidní výkonnost v oblasti umělé inteligence, pak by mohlo velmi dobře dojít k oživení investiční důvěry a ceny akcií.
สถานการณ์เลวร้ายที่สุดผ่านพ้นไปแล้วหรือยัง? เมื่อดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ท่ามกลางการผ่อนคลายภัยคุกคามจากการเรียกเก็บภาษีของ Donald Trump ธนาคารและบริษัทการลงทุนต่างเร่งเข้าหาทางที่ได้กำไร โดยแย่งชิงตำแหน่งทางการตลาดกัน ตามรายงานของ JP Morgan และ Evercore การขายหุ้นที่เลวร้ายที่สุดในปี 2025 นั้นสิ้นสุดลงแล้ว และ Bank of America เห็นสัญญาณการไหลของเงินทุนที่กำลังเปลี่ยนทิศทาง แต่ก่อนเงินทุนไหลออกจากอเมริกาเหนือไปยุโรป—ตอนนี้เป็นเวลาของการเปลี่ยนแปลงทิศทาง
ความจำเป็นคือมารดาแห่งการประดิษฐ์ ถึงแม้ว่าอาจจะยากที่จะเรียก Donald Trump ว่าชายผู้น่าสงสาร แต่แน่นอนว่าเราสามารถชื่นชมความคิดสร้างสรรค์ของผู้นำพรรครีพับลิกันนี้ เขาได้แนะนำแนวคิดใหม่ในการทำสงครามการค้าโดยการประกาศจะเก็บภาษี 25% กับทุกคนที่ซื้อขายน้ำมันจากประเทศเวเนซุเอลา วิธีการเช่นนี้อาจจะนำมาใช้กับรัสเซียหากยังคงถ่วงเวลาหยุดความขัดแย้งทางอาวุธในยูเครน
แต่สิ่งที่กระตุ้นตลาดไม่ได้เป็น "อาวุธ" ใหม่นี้ สิ่งที่สำคัญกว่าสำหรับดัชนี S&P 500 คือการตัดสินใจของทำเนียบขาวที่จะไม่เก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ เซมิคอนดักเตอร์ และยาจากวันที่ 2 เมษายน นอกจากนี้ ภาษีซึ่งเป็นการตอบโต้ซึ่งกันและกันจะเลือกเฟ้นเฉพาะบางอย่างเท่านั้น หากเป็นเช่นนั้น ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเชื่องช้าลงจะลดลง และเงินทุนจะเริ่มกลับสู่อเมริกา
ประสิทธิภาพของดัชนี S&P 500 และหุ้น Magnificent Seven
ตามการวิเคราะห์ของ Bank of America สาเหตุหลักของการย้ายเงินลงทุนไปยังยุโรปคือการขายหุ้นในกลุ่ม "Magnificent Seven" ที่ลดลงถึง 14% เป็นผลให้ Tesla และบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอื่นๆ สูญเสียส่วนสำคัญของการเติบโตของหุ้น และขณะนี้กลับมาน่าสนใจอีกครั้ง การประเมินมูลค่าของพวกเขาเมื่อเทียบกับตลาดทั่วไปได้ลดลงถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 เป็นเวลาที่เหมาะสมในการซื้อหุ้นหรือไม่?
JP Morgan เชื่อว่าควรซื้อ โดยชี้ไปที่ปัจจัยตามฤดูกาล การลดลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล รวมถึงความรู้สึกที่เป็นเชิงลบในระดับลึกของนักลงทุนรายย่อย ทั้งหมดนี้เปิดทางสำหรับการเพิ่มขึ้นของดัชนี S&P 500 ในขณะที่ Evercore สังเกตว่าความรู้สึกเชิงลบนี้เกิดจากการดำเนินการของทำเนียบขาว เนื่องจากการข่มขู่ด้วยภาษีทำให้เกิดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย
เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจเผชิญสถานการณ์ที่เปลี่ยนเป็นความจริงตามที่คาดการณ์ไว้ในทางลบทางด้านจิตวิทยา ประวัติศาสตร์ระบุว่า ทุกครั้งที่ความสนใจของสื่อในเรื่องนี้พุ่งสูงขึ้น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็จะตามมาไม่นาน หลังจากที่ผู้ใช้ค้นหาข้อมูลถึงจุดสูงสุดเฉลี่ยประมาณเจ็ดเดือน ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้น ซึ่งหมายความว่า GDP ของสหรัฐฯ อาจเสี่ยงต่อการหดตัวในเดือนตุลาคมหากทำเนียบขาวยังคงข่มขู่ตลาดด้วยภัยคุกคามด้านภาษี
พลวัตการคาดการณ์ผลประกอบการขององค์กร
S&P 500 มีสิ่งที่เรียกว่าเป็นหลักประกันความปลอดภัยของตัวเอง—นั่นคือค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอ ประมาณ 30% ของบริษัทในดัชนีนี้สร้างรายได้จากต่างประเทศ และการลดลงของดัชนี USD สนับสนุนผลประกอบการทางการเงินของพวกเขา ในความเป็นจริง, การปรับประมาณการกำไรคือสิ่งที่กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนทิศทางเงินทุนจากอเมริกาเหนือไปยังยุโรป แล้วถึงเวลาที่จะกลับบ้านหรือยัง?
ในแผนภูมิรายวันของ S&P 500 กลุ่มผู้ซื้อได้ทำการตอบโต้แล้ว อย่างไรก็ตาม การถูกปฏิเสธที่ระดับแนวต้าน 5815, 5835, หรือ 5885 จะเป็นสัญญาณให้ขาย
ลิงก์ด่วน
ติดต่อเรา 
