คุณไม่สามารถไปได้ไกลเพียงแค่ธนาคารกลางแห่งเดียว ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง กลยุทธ์รอบคอบของธนาคารอังกฤษ (BoE) ได้นำประโยชน์มาสู่ค่าเงินปอนด์ แนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปของ Andrew Bailey และเพื่อนร่วมงานในการลดอัตราดอกเบี้ย repo ร่วมกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วที่สุดในกลุ่ม G7 ทำให้เงินปอนด์อยู่ในตำแหน่งที่โดดเด่นที่สุดในบรรดาสกุลเงิน G10 อย่างไรก็ตาม การกลับมาของ Donald Trump สู่ตำแหน่งสูงสุดในสหรัฐฯ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแซงหน้าค่าเงินปอนด์จนทำให้นักลงทุนตลาดกระทิง GBP/USD สูญชัยชนะไปเสียแล้ว

แม้ว่า BoE จะเป็นหนึ่งในธนาคารแรก ๆ ที่เริ่มรอบการผ่อนคลายทางการเงิน แต่การหยุดชะงักล่าสุดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย repo ทำให้อัตราของปี 2024 สูงกว่าอัตราเงินทุนสำรองของธนาคารกลางสหรัฐ ในปี 2025 คาดว่าทั้งสหรัฐและสหราชอาณาจักรจะดำเนินการลดดอกเบี้ยสองครั้ง ซึ่งจะส่งผลให้ไม่มีใครได้เปรียบที่ชัดเจนในตลาดผู้ซื้อหรือผู้ขายของ GBP/USD แต่ความแตกต่างในอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจบ่งชี้เรื่องราวที่แตกต่างออกไป

ไดนามิกของอัตราธนาคารกลาง

ในช่วงครึ่งปีแรก เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรดูเหมือนจะเติบโตอย่างมั่นคง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพรรค Labour ได้ชัยชนะในการเลือกตั้งรัฐสภา พรรคได้ให้คำมั่นสัญญาว่าจะทำให้สหราชอาณาจักรเป็นเศรษฐกิจชั้นนำในกลุ่ม G7 และในตอนแรกก็ดูเหมือนจะประสบความสำเร็จได้ อย่างไรก็ตาม การขาดดุลงบประมาณที่ถูกค้นพบหลังจากสมัยดำรงตำแหน่งของพรรคอนุรักษ์นิยม และการขึ้นภาษีในภายหลัง ได้ทำให้ความคาดหวังของผู้ที่ชื่นชอบ GBP/USD ลดน้อยลง ในตอนแรก มาตรการที่ประกาศโดยอธิการบราวน์ Rachel Reeves ดูเหมือนจะสามารถกระตุ้น GDP ได้ แต่ตอนนี้เห็นได้ชัดว่ามาตรการเหล่านั้นจะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลง

ในช่วงไตรมาสที่สาม GDP ของสหราชอาณาจักรหยุดการเติบโต และตัวเลขสำหรับไตรมาสที่สองถูกปรับลดจาก +0.5% เป็น +0.4% ธนาคารกลางแห่งสหราชอาณาจักร (BoE) คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะไม่ขยายตัวในไตรมาสที่สี่ ในทางกลับกัน ธนาคารกลางแห่งอเมริกา (Federal Reserve Bank of Atlanta) คาดการณ์การเติบโตของ GDP ของสหรัฐที่ 3.1% ความแตกต่างที่ชัดเจนนี้เป็นปัญหาใหญ่สำหรับผู้ที่หวังว่า GBP/USD จะเติบโต

พลวัตเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร

สถานการณ์อาจจะย่ำแย่ลงไปอีก หาก Donald Trump สามารถดำเนินการตามสัญญาที่ให้ไว้ในการหาเสียง ความแตกต่างระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรอาจขยายกว้างขึ้น มาตรการกระตุ้นทางการคลังอาจช่วยกระตุ้นการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ขณะที่ภาษีสรรพากรทางการค้าอาจเป็นอุปสรรคต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร การทำตามวาระ "America First" อาจส่งผลกระทบด้านลบอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD

สำหรับผู้สนับสนุนค่าเงินปอนด์ ยังคงมีความหวังเพียงหนึ่งเดียว: ให้รัฐสภาจำกัดอำนาจของทรัมป์ แม้ว่าจะมีเสียงข้างมากจากพรรครีพับลิกันก็ตาม ข้อเสนอแรกของทรัมป์ที่จะขยายเพดานหนี้ไปจนถึงปี 2027 และเพิ่มขนาดเพดานหนี้ถูกสมาชิกพรรคของเขาเองขัดขวาง เมื่อนำมาขยายเป็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการคลัง จะพบกับการคัดค้านเช่นเดียวกันหรือไม่?

จากมุมมองทางเทคนิค บนกราฟรายวันของ GBP/USD ยังมีการพยายามแต่ไม่ประสบผลสำเร็จในการสร้างรูปแบบการกลับตัว "Double Bottom" ขาขึ้น และผลักดันราคาเงินตราของคู่นี้กลับสู่อัตราแลกเปลี่ยนที่ยุติธรรมระหว่าง 1.259–1.278 หากสำเร็จ ความเป็นไปได้ที่จะดีดตัวต่อไปที่ 1.267 และ 1.270 จะเพิ่มมากขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากถูกปฏิเสธจากระดับเหล่านี้ อาจเป็นโอกาสในการขายเงินปอนด์ โดยเฉพาะหากผู้ซื้อเงินปอนด์ล้มเหลวในการทะลุแนวต้านที่ 1.259 ดอลลาร์