Finančné trhy privítali druhú inauguráciu Donalda Trumpa so zmiešanými pocitmi. Na jednej strane boli akcionári nadšení z jeho propodnikateľského programu, ktorý presadzoval. Na druhej strane menový trh zamrzol v očakávaní po tom, čo povedal, že v najbližších týždňoch možno zavedie nové clá.
Situácia v súvislosti s clami spôsobila prudké výkyvy kurzu dolára. Po počiatočnom poklese v dôsledku očakávaní, že clá nezačnú platiť okamžite, americká mena prudko posilnila. Stalo sa tak v čase, keď Trump oznámil plány na zavedenie 25 % cla na dovoz z Kanady a Mexika od 1. februára.
Americký dolár dosiahol päťročné maximum na úrovni 1,452 kanadského dolára a potom klesol späť na úroveň 1,44. Voči mexickému pesu však zostal pod svojimi novembrovými maximami.
Súčasné výkyvy na trhu pripomenuli investorom turbulentné časy Trumpovho prvého funkčného obdobia. Analytici však tvrdia, že hráči na akciovom trhu teraz prejavujú väčšiu zdržanlivosť a je menej pravdepodobné, že budú panikáriť.
Výnosy amerických štátnych dlhopisov vzrástli, zatiaľ čo akciové futures sa po krátkom skoku vrátili na svoje východiskové pozície. Futures na Nasdaq tak klesli o 0,08 % a futures na S&P 500 vzrástli len o 0,07 %.
Európske trhy tiež reagovali poklesom. Futures na EUROSTOXX 50 klesli o 0,25 %, zatiaľ čo index FTSE sa znížil o 0,02 %. Pod tlakom boli aj meny, pričom euro a libra klesli približne o 0,3 %.
V čase výkyvov na trhu japonský jen posilnil svoju pozíciu. Účastníci trhu vsadili na sprísnenie menovej politiky japonskej centrálnej banky napriek obavám z možného vplyvu amerických ciel na japonský automobilový priemysel.
Druhá inaugurácia Donalda Trumpa ukázala známu dynamiku: volatilitu a zvýšenú pozornosť investorov voči politickým rozhodnutiam. Trhy však ukazujú, že sú pripravené prispôsobiť sa, hoci reagujú na hlasné vyhlásenia zdržanlivo.
Japonský index Nikkei (.N225) vykazoval nerozhodnosť a balansoval medzi stratami a miernymi ziskami. V priebehu dňa vzrástol o 0,13 %, čo odrážalo všeobecnú opatrnosť investorov v súvislosti s globálnou neistotou.
Na pozadí politických správ sa na trhu s kryptomenami objavil nečakaný líder - meme coin spojený s podobizňou Trumpa. Jeho trhová kapitalizácia prekročila hranicu 10 miliárd USD, čo dalo pozitívny impulz celému trhu s kryptomenami.
Bitcoin, najväčšia digitálna mena, dosiahol nový rekord na úrovni 109 000 USD, hoci neskôr sa vrátil späť tesne pod úroveň 102 000 USD. Tento nárast svedčí o rastúcom záujme investorov o digitálne aktíva ako nástroj na zabezpečenie proti riziku.
Hongkonské akcie zostali stabilné a jüan si udržal svoje nočné zisky. Keďže Spojené štáty okamžite nezaviedli clá na čínsky tovar, trhy si mohli na chvíľu vydýchnuť. Odborníci však zdôrazňujú, že Trumpova stratégia obchodných rokovaní s Čínou podľa všetkého pripomína skúsenosti z jeho prvého funkčného obdobia.
Naka Matsuzawa, makro stratég spoločnosti Nomura, uviedol, že Trump pravdepodobne nepovažuje Kanadu a Mexiko za priamych konkurentov, ale skôr za kanály pre čínsky vývoz. "Clá na Kanadu a Mexiko môžu byť len súčasťou obchodnej stratégie," povedal.
Trump začal svoje druhé funkčné obdobie s ambicióznym programom obchodných reforiem, znižovania daní, imigrácie a deregulácie. Tieto iniciatívy by mohli zvýšiť zisky podnikov, riziká rastu inflácie a vyšších úrokových sadzieb však pretrvávajú.
Vo svojom inauguračnom prejave Trump potvrdil svoj záväzok podporovať americký ropný, plynárenský a energetický priemysel a označil ho za "kľúč k hospodárskemu oživeniu". Zároveň oznámil plány na zvýšenie ciel o značnú sumu peňazí, čím opätovne rozprúdil špekulácie o svojej protekcionistickej politike.
Napriek tvrdej rétorike investori zaznamenali známky rozvážnejšieho prístupu novej administratívy k ekonomickým otázkam, čo vyvoláva nádej, že Trumpovo druhé funkčné obdobie bude pre globálne trhy predvídateľnejšie ako jeho prvé.
Sľuby Donalda Trumpa, že zmierni hospodársku reguláciu, povzbudili finančné trhy, najmä bankový sektor. Akcie veľkých finančných inštitúcií prudko vzrástli, k čomu prispeli aj komentáre generálnych riaditeľov z Wall Street. Vo svojich výsledkových správach vyjadrili presvedčenie, že nová administratíva bude pre podniky spoľahlivým partnerom.
Odvetvie kryptomien, ktoré Trumpa dlhodobo vníma ako podporovateľa digitálnych aktív, je v súvislosti s jeho druhým funkčným obdobím optimistické. Medzi ohlásené iniciatívy patrí vytvorenie federálnej bitcoinovej rezervy, ľahší prístup kryptospoločností k bankovníctvu a vytvorenie rady zameranej na kryptomeny. Tieto kroky by mohli kryptopriemyslu priniesť novú úroveň legitimity.
Uvedenie Trumpovej kryptomeny, ktorá len za jeden deň dosiahla trhovú kapitalizáciu 8 miliárd dolárov, však vyvolalo zmiešané reakcie. Mnohí analytici si kladú otázku: nakoľko je takýto krok etický vzhľadom na jeho vplyv na trh?
Po Trumpovom inauguračnom prejave zostal bitcoin vo vysoko volatilnom pásme. Napriek nočnému maximu na úrovni 109 071 dolárov korigoval na 102 000 dolárov. Tento pohyb trhu sa vysvetľuje sklamaním investorov, ktorí očakávali konkrétnejšie vyjadrenia prezidenta týkajúce sa politiky v oblasti kryptomien.
Volatilita indexu S&P 500: opakuje sa história?
Skúsenosti z Trumpovho prvého funkčného obdobia ukazujú, že trhy sú schopné výrazného rastu aj napriek občasným otrasom. Napríklad počas prvého roka jeho funkcie vzrástol index S&P 500 o 19,4 % a počas celého funkčného obdobia o takmer 68 %. Tento rast však sprevádzali prudké skoky volatility, spôsobené najmä obchodnou vojnou s Čínou.
Aj súčasná situácia sľubuje dynamiku. Po inaugurácii v roku 2017 index S&P 500 denne vzrástol o 0,3 % a mnohí účastníci trhu čakajú, ako sa udalosti vyvinú tentoraz. Keďže pondelok pripadá na sviatok, reakcia trhu bude jasná až v utorok.
Trumpovo druhé funkčné obdobie sa začína s veľkými sľubmi a veľkými očakávaniami investorov. Uvoľňovanie regulácií, podpora podnikov a kryptomien, ako aj snaha stimulovať ekonomiku prostredníctvom deregulácie a znižovania daní vytvárajú pôdu pre rast. Hlavnou výzvou pre finančné trhy však zostávajú pretrvávajúce riziká volatility a obchodných konfliktov.
Trhy napriek veľkým sľubom Donalda Trumpa naďalej prejavujú opatrnosť. Hlavnou otázkou, ktorá investorov znepokojuje, je "ako": ako bude administratíva znižovať výdavky, infláciu a úrokové sadzby?
"Najdôležitejšie je teraz pochopiť, ako sa budú Trumpove sľuby realizovať," povedal Josh Strange, prezident spoločnosti Good Life Financial Advisors z NoVA.
Americké štátne dlhopisy vykazujú zmiešané pohyby. Výnosy desaťročných dlhopisov klesli o 6,7 bázického bodu na 4,5440 %, zatiaľ čo výnosy dvojročných dlhopisov klesli o 4,7 bázického bodu na 4,2255 %. Pokles odráža rastúci apetít po bezpečných aktívach v prostredí neistoty.
Na devízovom trhu sa doláru podarilo zotaviť z ranných strát a vzdialiť sa od dvojtýždňového minima. Euro kleslo o 0,3 % na 1,0385 USD, zatiaľ čo libra oslabila o 0,32 % na 1,2290 USD.
Investori v Číne s obavami posudzujú možný vplyv Trumpových plánov na zavedenie vysokých ciel. Napriek hrozbám zvýšenia ciel na čínsky dovoz až o 60 % sa trhy vďaka tomu, že nedošlo k okamžitým opatreniam, udržali v relatívnom pokoji.
Index blue-chipov CSI300 klesol o 0,13 %, zatiaľ čo šanghajský index Composite sa znížil o 0,35 %. Tieto údaje odrážajú opatrný charakter účastníkov trhu, ktorí sa v podmienkach politickej neistoty neponáhľajú s prijímaním rozhodnutí.
Uprostred všeobecnej volatility na regionálnych trhoch sa hongkonskému indexu Hang Seng podarilo vzrásť o 0,42 %. Jeho zisky boli impulzom pre širší index MSCI Asia-Pacific ex-Japan, ktorý vzrástol o 0,34 %.
Napriek určitému oživeniu sa globálne trhy naďalej držia na rovnakej úrovni. Investori čakajú na konkrétnejšie kroky Trumpovej administratívy, aby mohli posúdiť skutočný vplyv jeho hospodárskej politiky. Očakávania sú vysoké, ale neistota stále diktuje opatrnosť.
Ceny ropy výrazne klesli po tom, čo Donald Trump oznámil plány na maximálne zvýšenie ťažby ropy a plynu v Spojených štátoch. Prezident oznámil, že vyhlási stav núdze s cieľom urýchliť rozvoj energetického sektora a znížiť závislosť od dovozu.
Futures kontrakty na ropu Brent klesli na 80,18 USD za barel, čo bolo blízko týždňového minima. Pokles zaznamenala aj americká ropa WTI, ktorá sa prepadla o 1,46 % na 76,74 USD za barel. K poklesu došlo v súvislosti s obavami z nadmernej ponuky, ktoré nútia investorov revidovať svoje prognózy.
Trumpovo rozhodnutie zvýšiť ťažbu ropy a plynu zdôrazňuje jeho priority v hospodárskej politike. Výzva na úplnú energetickú nezávislosť Spojených štátov je už dlho súčasťou jeho programu, ale súčasný krok by mohol mať dlhodobé dôsledky pre svetový trh, najmä ak ponuka prevýši dopyt.
S klesajúcimi cenami ropy a všeobecnou neistotou na finančných trhoch sa zlato opäť dostáva do centra pozornosti. Spotová cena drahého kovu vzrástla o 0,5 % na 2 722,01 USD za uncu, čo naznačuje, že účastníci trhu hľadajú v prostredí volatility a geopolitického napätia bezpečné útočisko.
Reakcia trhov na Trumpovo vyhlásenie výnimočného stavu poukazuje na ich citlivosť na zmeny v energetickej politike. Ak sa produkcia ropy v USA zvýši a dopyt nedobehne ponuku, ceny ropy by mohli zostať pod tlakom. Nárast cien zlata zároveň naznačuje, že investori sú čoraz opatrnejší, keďže čakajú na jasnejšie signály zo strany administratívy.
Situácia na komoditných trhoch zostáva volatilná a vplyv nových Trumpových iniciatív je medzi analytikmi ako vždy kontroverzný.
RÝCHLE ODKAZY
Kontakt 
