Americké akcie v stredu výrazne klesli, pričom všetky tri referenčné indexy zaznamenali najväčší jednodňový pokles za posledné mesiace, keďže rozhodnutie Federálneho rezervného systému znížiť úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu nenaplnilo očakávania niektorých investorov. Usmernenia Fedu na budúci rok poukazujú na rozvážnejší prístup k uvoľňovaniu menovej politiky.
Federálny rezervný systém znížil svoju základnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, čím stanovil rozpätie od 4,25 % do 4,50 %. SEP Federálneho rezervného systému však naznačuje, že do konca roka 2025 sa sadzba zníži len o pol percentuálneho bodu. Tento odhad vychádza z odolnosti trhu práce a spomalenia inflácie zaznamenaného v posledných mesiacoch.
"Pri pohľade na revidovanie ekonomickej prognózy je jasné, že Fed nemal inú možnosť," povedala Ellen Hazenová, hlavná trhová strategička spoločnosti F. L. Putnam Investment Management.
Podľa nej sa aktuálne ekonomické údaje javia oveľa silnejšie, ako sa pôvodne predpokladalo. "Ekonomika dosahuje oveľa lepšie výsledky, než sa očakávalo, a to môže byť pre Fed dôvodom na pozastavenie ďalších krokov," dodala.
Kľúčové americké indexy sa v stredu prudko prepadli do červených čísel a vykázali výrazné straty. Priemyselný index Dow Jones sa prepadol o 1 123,03 bodu (2,58 %) a zavrel na úrovni 42 326,87 bodu. Index S&P 500 klesol o 178,45 bodu (2,95 %) na 5 872,16 bodu a technologický Nasdaq Composite klesol o 716,37 bodu (3,56 %) a zastavil sa na úrovni 19 392,69 bodu.
Dow Jones zažíva najdlhšie obdobie poklesu za posledné desaťročia: pokles trvá už 10 obchodných seáns v rade. Naposledy sa takáto dlhotrvajúca séria strát zaznamenala v októbri 1974, keď index klesal 11 dní po sebe. Indexy Dow a S&P 500 zaznamenali aj najväčší jednodňový percentuálny pokles od 5. augusta, zatiaľ čo Nasdaq zaznamenal najväčší jednodňový percentuálny pokles od 24. júla. Výkonnosť vystavila investorov skúške.
Index Russell 2000, ktorý sleduje akcie malých spoločností, sa prepadol o 4,4 %. Bol to najvýraznejší pokles od júna 2022. Akcie s nízkou kapitalizáciou sa tradične považujú za zraniteľnejšie voči zmenám menovej politiky, ale v budúcnosti by mohli profitovať z nižších úrokových sadzieb.
Napriek nedávnym otrasom vykazujú americké akciové trhy za celý rok celkovo solídne výsledky. Dow vzrástol o 12,3 %, S&P 500 o 23 % a Nasdaq o viac ako 29 %. K prudkému rastu prispeli najmä zisky v technologickom sektore, zvýšený záujem o umelú inteligenciu a očakávania uvoľnenejšej menovej politiky.
Optimizmus investorov podporili aj nádeje na dereguláciu pri nadchádzajúcej zmene administratívy. Očakáva sa, že nový tím pod vedením novozvoleného prezidenta Donalda Trumpa ponúkne liberálnejší prístup k hospodárskej politike, čo by mohlo poskytnúť ďalšiu podporu trhom.
Investori vyjadrujú obavy z možného vplyvu hospodárskej politiky Donalda Trumpa. Niektoré z navrhovaných opatrení, ako napríklad zavedenie ciel, by mohli spustiť novú vlnu inflácie.
Index volatility CBOE (VIX), ktorý meria očakávania krátkodobej volatility trhu, vyskočil o 11,75 bodu na štvormesačné maximum 27,62 bodu. To naznačuje rastúcu nervozitu účastníkov trhu, ktorí reagujú na neistotu v ekonomickom výhľade.
Výnosy štátnych dlhopisov po vyhlásení Fedu vzrástli. Výnosy 10-ročných dlhopisov vzrástli na 4,518 %, čo je najvyššia hodnota od konca mája. To zvýšilo tlak na trhy.
Investičný stratég Ross Mayfield zo spoločnosti Baird to komentoval: "Nárast výnosov dlhopisov, najmä na 4,5 % až 5 %, bol pre akciový trh veľkou výzvou. Otázkou je, ako trhy interpretujú politiku: ako inflačnú alebo podporujúcu rast. Oba scenáre majú silný vplyv na 10-ročný výhľad."
Trhy naďalej zvažujú pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém na januárovom zasadaní pozastaví zvyšovanie sadzieb. Investori však revidovali svoje očakávania zníženia sadzieb v roku 2025 o 49 bázických bodov, ktoré sa očakávalo bezprostredne po oznámení Fedu, smerom nadol.
Vysoké úrokové sadzby zostávajú hlavným brzdiacim faktorom pre akciový trh. Zatraktívňujú bezpečnejšie aktíva, ako sú dlhopisy, a zároveň obmedzujú schopnosť spoločností zvyšovať svoje zisky. Tento tlak je obzvlášť citeľný v čase súčasnej volatility na trhu.
Streda bola červeným dňom pre všetkých 11 kľúčových sektorov indexu S&P 500. Najväčšie straty zaznamenali sektory nehnuteľností, ktoré klesli o 4 %, a spotrebný sektor, ktorý sa prepadol o 4,7 %. To odráža celkovú slabosť trhu v prostredí rastúcej neistoty.
Kryptoakcie zaznamenali prudký pokles, ktorý sa zrýchlil po tom, ako predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell povedal, že Fed nesmie vlastniť bitcoin a neplánuje v tomto smere iniciovať legislatívne zmeny. Ďalšie otrasy spôsobili fámy o možnom vytvorení národnej kryptomenovej rezervy zo strany Trumpovej administratívy.
Pokles zaznamenali tieto spoločnosti:
Počet klesajúcich akcií na newyorskej burze prevýšil počet rastúcich v pomere 9 489 ku 1, zatiaľ čo na burze Nasdaq bol tento pomer 5,46 ku 1. Tieto údaje naznačujú masívny odliv investorov z väčšiny aktív.
Index S&P 500 zaznamenal šesť nových 52-týždňových maxím a 27 nových miním. Nasdaq Composite ukázal ešte výraznejší kontrast: 80 nových maxím oproti 264 novým minimám, čo poukazuje na rozsah súčasných výkyvov na trhu.
Objem obchodov na amerických burzách dosiahol 18,59 miliardy akcií, čo je výrazne viac ako priemer 14,36 miliardy za posledných 20 obchodných dní. Takéto zvýšenie aktivity naznačuje paniku a rýchle precenenie aktív účastníkmi trhu.
Ázijské akciové trhy vo štvrtok klesli, čím sledovali pokles na Wall Street. Dôvodom bolo rázne vyhlásenie amerického Federálneho rezervného systému, ktorý signalizoval, že v budúcom roku bude pristupovať k znižovaniu sadzieb zdržanlivejšie. V tejto situácii dosiahol dolár dvojročné maximum, zatiaľ čo jen oslabil po tom, ako japonská centrálna banka rozhodla o zachovaní sadzieb na nezmenenej úrovni.
Najširší index ázijsko-pacifických akcií MSCI s výnimkou Japonska klesol o 1,6 %. Medzi najviac ovplyvnené patrili:
Ponurá nálada by mohla ovplyvniť aj európske trhy. Ranné futures na indexy naznačujú pokles:
Japonský jen sa dostal na jednomesačné minimum 155,48 za dolár, čo bolo priamym dôsledkom rozhodnutia japonskej centrálnej banky ponechať úrokové sadzby na nezmenenej úrovni. Jen sa obchodoval na úrovni okolo 155,3 za dolár, teda blízko slabšieho konca ročného pásma. Silný dolár a relatívne nízke sadzby v Japonsku naďalej zaťažujú národnú menu.
Investori netrpezlivo očakávajú komentáre guvernéra japonskej centrálnej banky Kazuo Uedu. Jeho komentáre by mohli objasniť načasovanie a rozsah potenciálneho zvyšovania sadzieb v budúcom roku. Obchodníci v súčasnosti predpovedajú zvýšenie sadzieb o 46 bázických bodov do konca roka 2025.
Signál Fedu o zdržanlivosti pri znižovaní sadzieb sa stal faktorom rastu dolára. Dolárový index, ktorý odráža silu americkej meny voči šiestim hlavným menám, dosiahol najvyššiu hodnotu od novembra 2022. Vo štvrtok bol na úrovni 108,08.
Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov naďalej rastú a v stredu dosiahli sedemmesačné maximum 4,524 %. Naposledy bol výnos na úrovni 4,514 %, čo zvýšilo tlak na globálne finančné trhy.
Bitcoin dočasne klesol pod 100 000 USD po tom, ako predseda Fedu Jerome Powell povedal, že centrálna banka nemá záujem zúčastňovať sa na vládnych iniciatívach zameraných na akumuláciu kryptomien. Tento komentár vniesol na trh digitálnych aktív neistotu.
Britská libra sa pred zasadnutím britskej centrálnej banky držala na stabilnej úrovni 1,25835 USD. Očakáva sa, že centrálna banka ponechá sadzby na súčasnej úrovni napriek náznakom spomaľovania hospodárskeho rastu. Toto rozhodnutie by mohlo ovplyvniť budúcu dynamiku britskej meny.
Zlato opäť posilnilo, keď vzrástlo o 0,8 % a dosiahlo úroveň 2 609 USD za uncu. Ceny ropy zároveň klesli, keďže trh sa obáva poklesu globálneho dopytu, ktorý zvyšuje tlak na energetické zdroje.
RÝCHLE ODKAZY
Kontakt 
