Lepší než očekávané výsledky a výhledy společnosti Marvell Technology Inc ve středu nestačily k tomu, aby pomohly jejím akciím, a ukázaly, že Wall Street se nadále přísněji dívá na společnosti s umělou inteligencí.
Polovodičová společnost očekává za první fiskální čtvrtletí tržby ve výši 1,875 miliardy dolarů, což je mírně nad konsensem FactSet ve výši 1,865 miliardy dolarů.
Investoři však v letošním roce trestají kdysi horké akcie v oblasti umělé inteligence a zdá se, že akcie společnosti Marvell, které již v průběhu roku 2025 klesly o 18 % směrem ke středeční zprávě, jsou připraveny svůj pokles prodloužit. Ve středeční prodloužené seanci se propadly o 15 %.
Společnost Marvell navíc uvedla, že zpomalení v její podnikové on-premises části podnikání v oblasti datových center stáhne celkové tempo růstu AI, a to na sekvenčním základě. Očekává, že její podnikání v oblasti datových center poroste v příštím čtvrtletí sekvenčně přibližně jen o 10 %, zatímco v současném čtvrtletí byl sekvenční růst 24 %.
„U on-premise části našich datových center a trhu očekáváme sezónní sekvenční pokles tržeb, který částečně vyrovná růst z cloudu a AI,“ řekl analytikům v konferenčním hovoru šéf společnosti Marvell Matt Murphy. „V důsledku toho očekáváme, že naše celkové tržby z datových center porostou sekvenčně ve středních jednociferných číslech na procentní bázi.“ Později, poté co analytici požádali o upřesnění, Murphy uvedl, že to bude „asi 10 %“.
Podnikání společnosti Marvell v oblasti datových center nyní tvoří přibližně 75 % jejích celkových příjmů. Ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly tržby z datových center postupně o 24 % a o 78 % oproti předchozímu roku.
Před zveřejněním zprávy napsal analytik Jordan Klein z kanceláře Mizuho, že „fondy nyní hledají jakýkoli důvod ke SNÍŽENÍ expozice a pozic v akciích polovodičů AI, hardwaru, optiky a propojení“. Konkrétně u společnosti Marvell uvedl, že mnoho z nich je stále krátkých na akcie s tím, že „jakékoliv překonání a navýšení nebude dost dobré“. Panují obavy z koncentrace zákazníků i z konkurence v Asii.
V posledním čtvrtletí společnost Marvell také mírně překonala tržby. Tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí dosáhly 1,817 miliardy dolarů, zatímco konsensus FactSet počítal s 1,799 miliardy dolarů.
„Naše zakázkové křemíkové programy pro umělou inteligenci nyní vstoupily do sériové výroby a nadále zaznamenáváme silný růst našich propojovacích produktů,“ uvedl Murphy v prohlášení. „Společnost Marvell získala několik nových vítězství v oblasti designu, včetně několika programů zakázkového křemíku, které podpoří budoucí růst.“
Během hovoru k výsledkům společnosti se mnozí analytici snažili získat více informací o nových vítězstvích v oblasti zakázkového designu, jejich načasování a o tom, jak pevná tato vítězství v oblasti designu jsou. Společnost Marvell sice odmítla jmenovat své zákazníky s odkazem na dohody o důvěrnosti, ale investoři vědí, že jedním z jejích velkých zákazníků je společnost Amazon.com, a to pro své čipy Trainium. V prosinci společnost Marvell uvedla, že rozšířila svůj vztah s AWS na pětiletou vícegenerační dohodu.
Murphy ve skutečnosti uvedl, že Marvell má nyní „zakázkové angažmá se všemi čtyřmi hlavními hyperskalátory“, a snažil se uklidnit obavy, že by mohl čelit konkurenci v boji o jednoho konkrétního zákazníka. „Jsme velmi spokojeni s náběhem našeho současného programu hlavních procesorů,“ řekl Murphy a dodal, že u současné generace vidí významnou objemovou výrobu. „Souběžně s tím se s tímto zákazníkem intenzivně věnujeme další generaci tohoto procesoru s umělou inteligencí.“
Marvell Technology, Inc. (MRVL)
Z dalších obchodních kategorií Marvell zaznamenal postupný růst tržeb ve všech kategoriích s výjimkou spotřebitelského segmentu, který poklesl o 8 %.
Společnost Marvell vykázala za čtvrté fiskální čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 60 centů, zatímco analytici očekávali 59 centů.
Výhled společnosti na probíhající čtvrtletí počítá s upraveným ziskem na akcii ve výši 61 centů, což je rovněž o haléř nad konsensuálním výhledem 60 centů.
В среду американские фондовые индексы продемонстрировали рост после того, как Федеральная резервная система (ФРС) приняла ожидаемое решение оставить базовую процентную ставку на прежнем уровне. Это произошло на фоне продолжающейся оценки влияния тарифной политики президента Дональда Трампа на экономику и уровень инфляции.
ФРС удержала ставку овернайт в диапазоне 4,25%-4,50%, сохранив ранее заявленный прогноз о двух снижениях ставки на четверть процентного пункта в течение года. Этот прогноз совпадает с предыдущими ожиданиями, озвученными три месяца назад. Кроме того, регулятор отметил замедление темпов экономического роста и прогнозируемый рост инфляции.
Руководство ФРС не пришло к единому мнению о дальнейших шагах. Высокий уровень неопределенности сохраняется, что подчеркивает сложность принятия решений в условиях нестабильности и изменения экономической обстановки. Основной вопрос остается открытым: как эффективно противостоять последствиям торговой политики Трампа?
Еще одним важным шагом стало объявление ФРС о замедлении темпов сокращения собственного баланса, который по-прежнему остается значительным. Это решение обусловлено трудностями в оценке ликвидности рынка, усугубленными затянувшимся политическим тупиком в Конгрессе США по поводу увеличения лимита государственного долга.
Несмотря на официальное сохранение текущей ставки, участники рынка по-прежнему уверены в ее предстоящем снижении. Согласно данным LSEG, вероятность того, что ФРС опустит ставку на 25 базисных пунктов в июне, оценивается в 62,2%. Кроме того, инвесторы ожидают как минимум два аналогичных снижения до конца года.
Фондовый рынок положительно отреагировал на заявления регулятора, но впереди остаются вопросы о темпах замедления экономики и дальнейших действиях ФРС. Инвесторы продолжают внимательно следить за сигналами со стороны центрального банка, ожидая новых подсказок о будущей денежно-кредитной политике.
Ведущие американские фондовые индексы завершили день уверенным ростом на фоне решений Федеральной резервной системы. Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 383,32 пункта (+0,92%) и достиг отметки 41 964,63. S&P 500 также показал положительную динамику, поднявшись на 60,63 пункта (+1,08%) до 5 675,29. Технологический Nasdaq Composite укрепился еще больше, увеличившись на 246,67 пункта (+1,41%) и достигнув 17 750,79.
Инвесторы положительно восприняли заявления главы ФРС Джерома Пауэлла, который отметил, что пока преждевременно делать выводы о влиянии новых американских пошлин на инфляцию. Он подчеркнул, что определить точное влияние этих мер на рост цен пока затруднительно.
Тем временем Европейский союз анонсировал ужесточение квот на импорт стали, ограничив поставки еще на 15% с апреля. Этот шаг направлен на защиту европейского рынка от наплыва дешевой стали, который может усилиться после введения новых американских тарифов. Решение ЕС подчеркивает растущую напряженность в мировой торговле и возможное усиление протекционистских мер.
Особенно впечатляющий рост продемонстрировали бумаги Boeing (BA.N). Акции авиастроительной компании подорожали на 6,84% после того, как руководство заявило, что введенные пошлины не окажут значимого краткосрочного влияния на бизнес. Этот оптимизм поддержал позитивный настрой инвесторов, способствуя усилению общей рыночной динамики.
Эксперты отмечают, что дальнейшее поведение рынков во многом зависит от комментариев Дональда Трампа по поводу торговых барьеров, ожидаемых 2 апреля. Любые новые заявления могут повлиять на динамику фондовых индексов и задать тон дальнейшему развитию событий.
Ралли затронуло все 11 ключевых секторов индекса S&P 500. Наибольший прирост показали акции потребительских дискреционных товаров (.SPLRCD), которые подорожали почти на 2%. Это свидетельствует о высокой уверенности инвесторов в потребительском спросе, несмотря на сохраняющуюся экономическую неопределенность.
Таким образом, фондовые рынки продолжают следовать позитивному тренду, опираясь на решения ФРС и оптимизм корпоративного сектора. Однако ближайшие заявления Трампа могут стать катализатором для новых движений на бирже.
За последние недели американские фондовые рынки столкнулись с волной распродаж. Инвесторы реагировали на тревожные экономические сигналы, указывающие на возможное замедление роста экономики и ухудшение потребительских настроений. Однако, несмотря на недавнюю турбулентность, фондовые индексы начали демонстрировать признаки стабилизации: в трех из четырех последних торговых сессий наблюдался рост. Это может свидетельствовать о том, что рынки достигли локального дна.
Ряд крупных компаний вынужден пересматривать свои финансовые ожидания. Последним примером стала General Mills (GIS.N) — владелец бренда Pillsbury снизил прогноз по годовому объему продаж. Это негативно сказалось на котировках компании: акции потеряли 2,05%. Аналитики отмечают, что корректировка ожиданий прибыли со стороны корпораций может продолжиться, особенно на фоне неопределенности в торговой политике США.
Базовый индекс S&P 500 (.SPX) официально подтвердил, что находится в фазе коррекции после падения на 10% от недавних максимумов. Технологический Nasdaq (.IXIC) продемонстрировал аналогичную динамику, зафиксировав коррекцию 6 марта. В то же время индекс Dow Jones, состоящий из акций крупнейших компаний, пока держится устойчивее и остается всего в 3% от уровня коррекции.
В условиях нестабильности традиционно растет спрос на защитные активы, и золото — не исключение. В четверг драгоценный металл обновил исторический максимум на фоне сигналов ФРС о возможном двукратном снижении процентных ставок в этом году. Это усилило привлекательность золота для инвесторов, ищущих убежище от экономической и геополитической неопределенности.
По состоянию на 07:00 по Гринвичу, спотовая цена золота держалась у отметки 3047,1 доллара за унцию, оставаясь практически неизменной после достижения нового рекорда в 3057,21 доллара ранее в ходе торговой сессии.
Рынки продолжают искать равновесие между тревогами по поводу состояния экономики и надеждами на поддержку со стороны ФРС. Инвесторы внимательно следят за корпоративными отчетами и новыми экономическими данными, которые могут повлиять на дальнейшее направление фондовых индексов и товарных рынков.
Рынок драгоценных металлов демонстрирует уверенный рост: фьючерсы на золото в США прибавили 0,4%, достигнув уровня 3054,10 доллара за унцию. Инвесторы продолжают увеличивать вложения в этот актив, рассматривая его как надежный инструмент защиты капитала в условиях нестабильности.
Глава ФРС Джером Пауэлл в своем заявлении отметил, что тарифная политика Дональда Трампа привела к замедлению темпов экономического роста и повышению инфляции, пусть даже временно. Введение пошлин увеличило стоимость импорта, что способствовало разгону инфляции и росту цен на товары.
Экономисты предупреждают, что торговые барьеры, введенные Вашингтоном, могут негативно отразиться на долгосрочных перспективах экономики США. Усиление торговой напряженности также рассматривается как один из факторов, оказывающих давление на бизнес и инвестиционные рынки.
Помимо золота, рынок других металлов также демонстрировал разную динамику.
Эти колебания показывают, что, хотя золото остается фаворитом среди инвесторов, другие металлы чувствуют давление со стороны рыночных факторов.
Фьючерсы на нефть Brent впервые с ноября 2023 года подешевели относительно дубайских свопов, свидетельствуют свежие данные LSEG. Это говорит о растущем влиянии ближневосточной нефти с высоким содержанием серы по сравнению с традиционно более дорогой сладкой нефтью, содержащей меньше примесей.
Согласно отчету, опубликованному в среду, к моменту закрытия торгов в 04:30 по Гринвичу, разница между фьючерсами на Brent и свопами на Dubai составила минус 2 цента за баррель. Однако уже к концу дня дисконт расширился до 14 центов, подтверждая сдвиг баланса спроса и предложения.
По мнению экспертов, растущий спрос на дубайскую нефть объясняется активными закупками со стороны крупных трейдинговых домов, что поддерживает региональный эталон.
«Мы видим устойчивый интерес к ближневосточной нефти со стороны крупных игроков, что подталкивает котировки вверх», – отметил Гарри Чиллигуриан, глава исследовательского отдела Onyx Capital Group.
Ситуация с Brent складывается иначе: спрос на нее остается слабым, поскольку европейские нефтеперерабатывающие заводы еще не завершили сезонное техническое обслуживание, а маржа переработки в Северо-Западной Европе остается на низком уровне. Это снижает привлекательность покупки более дорогой и легкой нефти.
Еще одним фактором давления на Brent стало неожиданное соглашение между Россией и США. Москва приняла предложение Дональда Трампа о временном прекращении атак на энергетическую инфраструктуру в рамках конфликта с Украиной.
Этот шаг может облегчить экспорт российской нефти, что потенциально увеличит ее предложение на мировом рынке. Если потоки российской нефти действительно расширятся, это усилит конкуренцию среди поставщиков и может еще больше снизить котировки Brent.
Динамика нефтяного рынка остается нестабильной. Пока спрос на ближневосточные сорта укрепляется, Brent сталкивается с краткосрочными трудностями, включая:
Инвесторы продолжают пристально следить за развитием ситуации, поскольку любые изменения в торговых потоках могут значительно повлиять на дальнейшее движение цен.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
