Американская валюта уверенно начала новую неделю, хотя испытывает некоторую напряженность перед очередным заседанием ФРС. Ожидается, что регулятор примет решение по поводу ближайшей траектории монетарной политики. При этом европейская валюта безуспешно пытается выбраться из ценового болота, хотя прилагает немало усилий, чтобы изменить ситуацию.

Напомним, что пара EUR/USD завершила прошлую неделю в красной зоне, при этом доллар сумел восстановиться и потеснить евро. Американская валюта дорожала постепенно, и эта осторожность пошла ей на пользу. При этом фиксация прибыли перед закрытием торгов в пятницу, 13 декабря, обеспечила краткосрочную поддержку евро. В итоге пара EUR/USD закрепилась ниже уровня 1,0500, поскольку инвесторы готовятся к последнему раунду заседаний центральных банков в 2024 году.

Новая неделя продемонстрировала аналогичный расклад: гринбек вновь оказался на высоте, а «европеец» остался в состоянии скольжения. С технической точки зрения, пара EUR/USD способна продолжить свое падение. Недавно тандем торговался ниже своих скользящих средних. В итоге 20-периодная скользящая средняя (SMA) развернулась на юг, а 100 SMA набрала «медвежий» импульс. На этом фоне доминировали продавцы, хотя в любой момент ситуация может измениться.

На минувшей неделе умеренно «медвежья» 20 SMA обеспечивала динамическое сопротивление в паре EUR/USD, благодаря чему она торговалась около 1,0525. В итоге «медведям» удалось взять ситуацию под контроль. Утром в понедельник, 16 декабря, пара EUR/USD курсировала вблизи низкого уровня 1,0511, пробуя подняться выше.

По оценкам аналитиков, текущим уровнем поддержки для тандема является отметка 1,0440, за которой следует ценовая зона 1,0320–1,0330. Сопротивление находится в области 1,0530, где обозначен рубеж в 1,0600. При прорыве этого уровня для пары EUR/USD откроется путь к высокому уровню 1,0700.

В сложившейся ситуации европейской валюте приходится прилагать немало усилий, чтобы оставаться на плаву. Масла в огонь добавило снижение трех ключевых ставок ЕЦБ (на 25 б. п. каждая). В итоге процентные ставки по депозитам, основным операциям рефинансирования и маржинальным кредитам были сокращены до 3,00%, 3,15% и 3,40% соответственно.

Согласно прогнозам еврорегулятора, в ближайшие три года инфляция останется вблизи 2%, стабилизируясь около этого уровня в среднесрочной перспективе. При этом в ЕЦБ понизили прогнозы роста экономики. Согласно текущим оценкам, в 2204 году экономика региона вырастет на 0,7%, в 2025 году – на 1,1%, в 2206 году – на 1,4%, а в 2027-м – на 1,3%.

Ранее Кристин Лагард, глава ЕЦБ, заявила, что риски для инфляции «теперь двусторонние», а текущие решения по ставке будут зависеть от данных и приниматься на каждом заседании. После таких комментариев пара EUR/USD оказалась в подвешенном состоянии, некоторое время находясь между ростом и падением. Однако в дальнейшем ситуация стабилизировалась.

Многие аналитики также обратили внимание на рост инфляции в Соединенных Штатах. Внимание заокеанских участников рынка сфокусировалось на некоторых показателях, связанных с инфляцией, которые продемонстрировали рост ценового давления. Согласно текущим отчетам, в ноябре индекс потребительских цен (CPI) увеличился на 2,7% в годовом выражении. В месячном исчислении индекс CPI вырос на 0,3%, при этом в октябре рост показателя составил 0,2%. Что касается базового индекса CPI, то за год он увеличился на 3,3%. Текущие расчеты совпали с прогнозами инвесторов. С этими показателями инфляция в США ускорилась второй месяц кряду. По оценкам аналитиков, это самый резкий рост за последние семь месяцев.

Однако рост ценового давления в США оказался недостаточным для того, чтобы повлиять на ожидания снижения процентной ставки ФРС. При этом прогресс в достижении целевых 2% в отношении инфляции замедлился. Валютные стратеги Уолл-стрит по-прежнему верят в то, что Федрезерв уменьшит ставку на 25 б. п. на ближайшем заседании. На этом фоне инвесторы надеются, что председатель Джером Пауэлл даст подсказки о дальнейшей траектории монетарной политики в 2025 году. В сложившейся ситуации вопрос о замедлении снижения ставок находится в стадии обсуждения.

На этом фоне усилились «медвежьи» настроения в отношении американской валюты. Крупные игроки рынка более месяца наращивают чистые позиции на снижение доллара. Усиление данной тенденции способствует снижению американской валюты, полагают эксперты. Менее «по-медвежьи» к доллару относятся хеджеры, чистая позиция которых остается в боковом диапазоне на протяжении трех недель. Она находится вблизи максимумов октября 2024 года.

Недавно участники рынка активно наращивали позиции на рост гринбека. При этом на валютном рынке продолжается аномалия, когда тенденция в индексе доллара (DXY) противоречит тенденциям в таких основных валютах, как EUR, AUD, CAD и NZD. Ведущие аналитики затрудняются с ответами на эти вопросы, а также с точными прогнозами по поводу дальнейшей динамики указанных валют.

Напомним, что в ближайшую среду, 18 декабря, состоится заседание ФРС, на котором она объявит решение по денежно-кредитной политике. Многие эксперты и игроки рынка ожидают от регулятора сокращения ставки. В этом отношении вряд ли возможны неприятные сюрпризы. Однако вопрос о будущем пути центрального банка и его стратегии при новом правительстве США остается открытым. Кроме того, на этой неделе свои решения по денежно-кредитной политике объявят Банк Японии и Банк Англии. Это может спровоцировать кратковременную волатильность на финансовых рынках, предупреждают эксперты.