*veja também: Indicadores de negociação da InstaForex para o USDX

O Índice do Dólar dos EUA (USDX) está sendo negociado em torno de 102,40 antes do início do pregão nos EUA nesta quinta-feira, mantendo-se próximo da máxima desta semana, de 102,50 — o nível mais alto desde abril de 2025. O dólar demonstra resiliência, apesar do fraco relatório de empregos divulgado na sexta-feira. O motivo são as atas do FOMC, de tom hawkish, que confirmaram que a maioria dos membros do comitê espera outro aumento da taxa de juros antes do final do ano.

Fatores que impulsionam a valorização do dólar

Ata do FOMC com tom hawkish. Publicada na quarta-feira, a ata da reunião de 15–16 de setembro mostrou que a maioria dos participantes considerou provável que fosse apropriado aumentar novamente a faixa-alvo da taxa dos Fed Funds até o fim do ano. Além disso, vários participantes afirmaram que a taxa de política monetária atual não era restritiva ou era apenas moderadamente restritiva. Isso reforça a inclinação hawkish do Fed, mesmo diante de dados fracos do mercado de trabalho.

Os rendimentos dos títulos permanecem próximos das máximas de vários anos. O rendimento do Treasury de 10 anos está se mantendo em torno de 5,30%, e o de 30 anos está perto de 5,70%. Isso favorece a atratividade dos ativos denominados em dólar e pressiona as moedas com rendimentos mais baixos.

Tensões geopolíticas. Relatos dizem que o Pentágono pediu ao CENTCOM que conclua o planejamento para uma possível retomada de operações em grande escala contra o Irã, com ataques potencialmente ocorrendo antes das eleições de meio de mandato nos EUA. Isso mantém um prêmio pelo risco geopolítico e reforça o papel do dólar como ativo de refúgio.

Fator energético. O BBH observa que os preços de energia persistentemente elevados aumentam os riscos para a inflação, as taxas de juros e os rendimentos dos títulos, ao mesmo tempo em que favorecem as moedas dos países exportadores de energia e o dólar americano em relação às moedas dos países importadores.

Ventos contrários para o dólar

Mercado de trabalho fraco. O relatório de emprego não agrícola (NFP) de sexta-feira mostrou a criação de apenas 29 mil vagas em setembro, ante consenso de 90 mil, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%. Isso reduziu as chances de uma alta dos juros em outubro: a ferramenta CME FedWatch atualmente precifica uma probabilidade de aproximadamente 19% de uma alta em outubro, enquanto uma alta em dezembro ainda é considerada provável, com probabilidade superior a 85%.

Condições técnicas de sobrecompra. O RSI de 14 dias está se aproximando da região de sobrecompra no gráfico diário, sinalizando o risco de uma correção ou consolidação. O estocástico no gráfico diário (D1) está tentando sair da região de sobrecompra.

Breve análise técnica

O panorama técnico continua otimista. A análise técnica integrada da InstaForex (no gráfico diário) apresenta um sinal de "Compra Forte": 21 dos 23 indicadores apontam para a compra, embora também indiquem superaquecimento.

Principais eventos a acompanhar

Também hoje, o governador do Fed, Christopher Waller, falou às 08h30 GMT. Waller afirmou que são necessárias novas altas dos juros, embora o ritmo possa ser flexível. Seus comentários podem fornecer pistas sobre a trajetória da política monetária.

Na quarta-feira, 14 de outubro, às 12h30 GMT, será divulgado o índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro. Essa é a divulgação-chave que determinará se as chances de uma alta dos juros em dezembro permanecerão elevadas.

Além disso, fique atento à situação na França. O amplo spread entre os títulos franceses e alemães continua sendo um fator-chave para a fraqueza do euro e, consequentemente, para a força do dólar. O ING observa que a dinâmica do mercado de títulos francês pode ter mais impacto sobre o USDX do que os fatores internos dos EUA.

Conclusão e recomendações

O USDX mantém-se próximo das máximas de 18 meses, apoiado pelas atas do FOMC com tom hawkish e pelos rendimentos elevados dos títulos. Nível-chave para os otimistas: 102,60; para os pessimistas: 101,75 (EMA 200).

Para os investidores de curto prazo:

• Considere posições compradas após um rompimento sustentado acima de 102,60, com alvos em 102,85–103,30 e uma ordem de Stop Loss abaixo de 102,00.
• Considere posições vendidas após um rompimento abaixo de 102,00, com alvos em 101,75–101,30 e uma ordem de Stop Loss acima de 102,60.
• Monitore de perto os dados do mercado de trabalho dos EUA e o CPI de 14 de outubro.

Para investidores de médio prazo:

• Os economistas esperam que parte das recentes valorizações do dólar possa ser revertida até o final do ano, caso os mercados de energia se estabilizem.
• Uma possível retração para a faixa de 101,00–100,75 (EMA de 200 semanas) poderia ser aproveitada para aumentar gradualmente as posições compradas, mantendo uma visão otimista em relação ao dólar.

Gestão de riscos:

• Leve em consideração a volatilidade elevada em torno da divulgação dos dados de inflação.
• Utilize ordens de Stop Loss rigorosas, especialmente ao negociar rompimentos de níveis importantes.
• Acompanhe de perto os acontecimentos no mercado de títulos franceses e os comentários dos dirigentes do Fed.