Os mercados acionários mundiais continuaram a apresentar fraqueza nesta sexta-feira, enquanto investidores aguardam ansiosamente os dados de emprego nos EUA. Esses números podem aprofundar a venda no mercado de títulos ou aliviar um pouco as tensões. Enquanto isso, o dólar mantém-se estável próximo a uma máxima de dois anos.
Os futuros do Nasdaq e do S&P 500 recuaram 0,3%, refletindo o nervosismo dos participantes do mercado. Na quinta-feira, Wall Street permaneceu fechada devido ao funeral do ex-presidente dos EUA, Jimmy Carter. Já os futuros do índice europeu STOXX 50 e do FTSE do Reino Unido apresentaram estabilidade, sem mudanças significativas.
Todas as atenções estão voltadas para o relatório de empregos não-agrícolas dos EUA, que será divulgado às 8h30 (horário de Nova York). Analistas esperam um aumento de 160 mil empregos em dezembro, com a taxa de desemprego permanecendo em 4,2%.
No entanto, o mercado está de olho não apenas nos números absolutos, mas também no impacto que eles podem ter na economia. Um resultado mais forte do que o esperado pode levar os rendimentos dos títulos de 10 anos do Tesouro Americano a atingirem o maior nível em 13 meses, fortalecendo ainda mais o dólar.
Segundo o ING, um resultado abaixo de 150 mil novos empregos seria necessário para evitar uma alta adicional nos rendimentos dos títulos do Tesouro. Qualquer desvio das previsões pode colocar os mercados em uma nova trajetória, aumentando a turbulência.
Investidores ao redor do mundo aguardam ansiosamente, já que o resultado de hoje pode definir o humor dos mercados nas próximas semanas.
O evento principal desta sexta-feira, a publicação do relatório de emprego dos EUA, está gerando especulações entre investidores e analistas. Esses dados podem determinar a trajetória futura dos mercados de títulos e câmbio, mas especialistas alertam que o impacto será mais notável apenas em caso de uma forte divergência em relação às expectativas.
"O relatório de emprego, como sempre, desempenha um papel decisivo. Mas, para que tenha um impacto significativo, os resultados precisam ser substancialmente diferentes das expectativas", afirmou Padraic Garvey, chefe de pesquisa para as Américas do ING.
O cenário atual sugere que os mercados já precificaram parte do resultado potencial. "Se os números forem próximos do esperado, há a chance de vermos uma reação com rendimentos menores, o que pode introduzir um elemento de vulnerabilidade", acrescentou Garvey.
Enquanto investidores ponderam o impacto dos novos dados, membros do Federal Reserve mostram cautela. O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, afirmou acreditar que cortes de juros são inevitáveis no futuro, mas destacou que não há necessidade de pressa. Já Jeff Schmid, presidente do Fed de Kansas City, adotou um tom mais rígido, se posicionando contra movimentos imediatos de redução de taxas.
Essas declarações refletem visões polarizadas dentro do Fed, mas os mercados já ajustaram suas expectativas. Os traders agora projetam uma redução de 43 pontos-base nas taxas em 2025. No entanto, preocupações sobre possíveis políticas do ex-presidente Donald Trump, como programas inflacionários, aumentam os temores de alta nos rendimentos de longo prazo.
No mercado de títulos, os rendimentos continuam a subir. O rendimento de referência dos títulos do Tesouro Americano de 10 anos aumentou 1,5 pontos-base, alcançando 4,6957%. Embora esse número esteja ligeiramente abaixo do pico de 4,73% registrado na semana, analistas acompanham atentamente o nível crítico de 4,739%. Caso seja ultrapassado, o caminho para os 5% – marca não vista desde 2007 – poderá ser aberto.
Enquanto isso, o índice do dólar segue em alta pela sexta semana consecutiva, atingindo 109,30, sustentado pelo aumento nos rendimentos do Tesouro, que subiram 9 pontos-base nesta semana.
Em meio a preocupações sobre a saúde da economia britânica, a libra continua enfraquecida, enquanto os rendimentos de títulos do governo do Reino Unido alcançaram máximas de vários anos. Simultaneamente, os mercados de commodities mostram ganhos, com petróleo e ouro em alta, apesar do declínio generalizado nos índices asiáticos.
A libra esterlina caiu 0,2% nesta sexta-feira, para $1,2278, seu nível mais baixo desde novembro de 2023. A moeda acumulou uma perda semanal de 1,1%. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do governo do Reino Unido, que alcançaram o maior nível em 16,5 anos, recuaram ligeiramente, mas permanecem preocupantes.
Os preços do petróleo encerraram a semana em alta. O barril do WTI (West Texas Intermediate) subiu 0,5%, fechando em $74,32, acumulando ganho semanal de 0,5%.
Os preços do ouro também impressionaram: o metal avançou 1,3% na semana, atingindo $2.674,44 por onça, próximo aos seus maiores níveis desde dezembro. Esses movimentos refletem o crescente interesse de investidores em ativos de segurança em meio à incerteza geral.
Os mercados asiáticos terminaram a semana com resultados negativos. O índice Nikkei do Japão caiu 0,9% na sexta-feira, acumulando perda semanal de 1,6%. O amplo índice MSCI Ásia-Pacífico recuou 0,5%, com queda semanal de 1,2%.
Na China, os mercados de ações também mostraram fraqueza. O índice CSI300 caiu 0,4%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong recuou 0,5%. As quedas foram atribuídas ao aumento nos rendimentos de títulos do governo chinês, após o banco central do país anunciar a suspensão temporária de compras de títulos devido à escassez de oferta.
O cenário geral dos mercados reflete uma postura de espera. Em meio à fraqueza das bolsas de valores e tensões sobre os dados macroeconômicos, as atenções estão voltadas para o relatório de empregos dos EUA. Esse evento poderá definir uma nova direção para os mercados de títulos, câmbio e commodities.
Os mercados globais de ações e títulos continuam a apresentar volatilidade em meio às expectativas para os principais dados de emprego dos EUA. Os futuros do índice de ações dos EUA estão caindo, enquanto os rendimentos dos títulos estão atingindo novas máximas.
Os futuros do Nasdaq e do S&P 500 caíram 0,3% depois que o pregão dos EUA foi suspenso para o funeral do ex-presidente Jimmy Carter. Enquanto isso, espera-se que a Europa abra sem alterações, refletindo o sentimento cauteloso dos investidores.
As tensões estão aumentando no mercado de títulos. O rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos se aproximou de 4,739%, acima do qual novos ganhos poderiam ser desencadeados. O rendimento da nota de 30 anos subiu 11 pontos-base em uma semana, atingindo o valor mais alto em um ano.
No Reino Unido, a situação da dívida do governo também está causando preocupação, com os rendimentos dos títulos subindo para o valor mais alto desde 2008, em meio a dúvidas sobre a sustentabilidade da política fiscal do país. Apesar de algum alívio, o mercado continua em risco.
O banco central da China suspendeu temporariamente as compras de títulos do Tesouro, citando uma escassez. No entanto, os analistas acreditam que a medida tem como objetivo apoiar a moeda nacional, o yuan, que está sofrendo pressão. Como resultado, os rendimentos dos títulos chineses também subiram.
All eyes are on the upcoming US employment report. Forecasts suggest a 160,000 job gain in December, with the unemployment rate remaining at 4.2%. However, the range of expectations is quite wide, from 120,000 to 200,000, which leaves room for surprises.
Adding to the uncertainty is the annual revision of household survey data, which could adjust unemployment statistics for recent months. This increases the likelihood that the report will have a stronger impact on the markets.
Markets are in a holding pattern as the jobs report could provide fresh impetus for U.S. bonds, the dollar and global stock indexes. Ahead of the data, investors and analysts are bracing for the possibility that a surprise result could be a catalyst for significant change.
Os próximos dados de emprego dos EUA podem ser um divisor de águas para os mercados globais. Números fortes podem acelerar o aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA e fortalecer o dólar, enquanto números fracos podem levantar novas questões sobre a saúde da economia global.
Se o relatório superar as expectativas, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos poderá ultrapassar o importante nível de 4,739%, abrindo caminho para um nível psicologicamente significativo de 5%. Esse valor não é visto desde 2007 e seria um sinal poderoso para os pessimistas, fortalecendo sua posição no mercado.
O aumento dos rendimentos exercerá pressão adicional sobre os mercados emergentes, onde o dólar já está desempenhando um papel destrutivo. A moeda norte-americana, que está em uma alta de dois anos, continua a aprofundar os problemas financeiros nas economias que dependem da dívida externa.
O mercado acionário também pode reagir negativamente. O aumento dos rendimentos e das taxas de desconto questiona as altas avaliações de ações, possivelmente desencadeando uma onda de vendas. Com riscos crescentes, os investidores não podem mais contar com crescimento estável das ações sem considerar as novas realidades macroeconômicas.
O cenário ideal seria um relatório moderado. Por um lado, ele evitaria uma alta maior nos rendimentos e no dólar; por outro, não seria fraco o suficiente para abalar a confiança na resiliência da economia americana.
No entanto, a probabilidade de uma mudança significativa na política do Fed em direção a cortes de taxas permanece extremamente baixa. O foco do Fed e dos investidores está agora nas possíveis consequências das políticas econômicas de Donald Trump nos próximos meses, onde os riscos de inflação podem superar a necessidade de flexibilização.
A expectativa em torno do relatório de empregos mostra o quão crítico ele é para determinar os próximos passos nos mercados globais.
No mercado de moedas, o dólar continua a apresentar crescimento pela sexta semana consecutiva. A libra esterlina foi a maior perdedora, caindo 1% na semana, para US$ 1,2303, seu valor mais baixo em mais de um ano. A fraqueza da libra reflete as preocupações contínuas sobre as perspectivas econômicas do Reino Unido e o impacto da política fiscal em seus mercados.
Os mercados estão esperando. Os resultados do relatório determinarão o próximo passo para títulos, ações e moedas. Um equilíbrio bem-sucedido entre dados fortes e fracos pode tranquilizar os investidores, enquanto uma oscilação significativa em qualquer direção pode provocar volatilidade.
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