Ceny złota (XAU/USD) rosną drugi dzień z rzędu, osiągając w piątek nowe maksima tygodniowe. Strona popytowa przygotowuje się do wybicia powyżej kluczowego poziomu 4400 USD przed otwarciem nowych pozycji w oczekiwaniu na dalsze wzrosty. Niedawny spadek cen ropy naftowej złagodził obawy o gwałtowny wzrost inflacji, co doprowadziło do spadku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych z wieloletnich szczytów i przyczyniło się do napływu kapitału w kierunku złota. Jednak jastrzębia retoryka Rezerwy Federalnej wspiera dolara i może ograniczyć dalszy wzrost cen kruszcu.

Podczas środowego posiedzenia Rezerwa Federalna jednogłośnie zdecydowała o podniesieniu stóp procentowych po raz pierwszy od 2023 roku. Ponadto tzw. wykres punktowy wskazał, że przedstawiciele Fed spodziewają się kolejnej podwyżki stóp w bieżącym roku. Na konferencji prasowej po posiedzeniu przewodniczący Fed, Kevin Warsh, podkreślił znaczenie stabilizacji cen konsumpcyjnych dla amerykańskiej gospodarki i zauważył, że inflacja utrzymuje się na zbyt wysokim poziomie przez dłuższy czas. Co więcej, rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie nadal wspierają ceny ropy, zwiększając ryzyko inflacyjne związane z wyższymi kosztami energii i stwarzając warunki do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną.

Analitycy UOB Group podkreślają, że powrót Rezerwy Federalnej do cyklu podwyżek stóp zmienia oczekiwania wobec dolara. Zauważyli oni: "Biorąc pod uwagę, że spodziewamy się jeszcze dwóch podwyżek stóp przez Fed, oczekiwany trend zmniejszania się różnicy stóp procentowych między USA a innymi krajami G10, który wywierał presję na indeks DXY od końca 2024 roku, prawdopodobnie ulegnie odwróceniu, wspierając notowania DXY w przyszłości". W tym kontekście UOB rewiduje swoje dotychczasowe, ostrożne nastawienie do dolara. "W świetle tych czynników dostrzegamy obecnie ryzyko wzrostu wartości dolara zarówno wobec walut G10, jak i walut azjatyckich" – dodali analitycy banku.

Według danych narzędzia FedWatch CME Group prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp przez Fed na październikowym posiedzeniu szacowane jest na 54%, natomiast w grudniu — na około 88%. Czynnik ten, w połączeniu z niepewnością geopolityczną, wspiera dolara jako bezpieczną przystań i ogranicza wzrosty cen złota.

Wśród ostatnich wydarzeń warto odnotować oświadczenie irańskiego Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) dotyczące ataku na tankowiec pływający pod banderą Togo, który rzekomo próbował nielegalnie przepłynąć przez Cieśninę Ormuz. Ponadto prezydent USA, Donald Trump, stwierdził, że jest bliski podjęcia ważnej decyzji w sprawie wznowienia działań przeciwko Iranowi. Wydarzenia te umacniają postrzeganie dolara jako bezpiecznej przystani.

W tej sytuacji warto poczekać na trwały wzrost aktywności kupujących, zanim otworzą pozycje, licząc na dalsze odbicie cen tego kruszcu po spadku do najniższego od sześciu tygodni poziomu, odnotowanym w zeszłym tygodniu.

Aby zidentyfikować najlepsze okazje inwestycyjne, warto dziś poczekać na piątkową publikację drugorzędnych danych makroekonomicznych z USA, w tym wskaźników produkcji przemysłowej i wykorzystania mocy produkcyjnych. Co więcej, wystąpienia wpływowych członków FOMC oraz rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie mogą istotnie wpłynąć na dynamikę dolara i złota, stwarzając krótkoterminowe okazje handlowe na parze XAU/USD.

Jeśli chodzi o analizę techniczną, para XAU/USD napotyka opór na poziomie 4400 USD. Powyżej tego poziomu kolejną barierą będzie 20-dniowa średnia krocząca (SMA). Wsparcie dla pary znajduje się na poziomie 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Poniżej tego poziomu wsparciem może okazać się również poziom 4300 USD. Oscylatory pozostają neutralne, niemniej jednak wskaźnik siły względnej (RSI) zmierza w kierunku strefy dodatniej, co sprzyja stronie popytowej. Z kolei wskaźnik MACD wskazuje na utrzymującą się presję ze strony sprzedających.