Wczorajszą sesję amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły na minusie: S&P 500 spadł o 0,40%, Nasdaq 100 stracił 0,34%, a Dow Jones Industrial Average zniżkował o 0,34%.

Ostrożność nadal dominuje na rynkach przed przemówieniem prezesa Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają oczekiwania dotyczące wrześniowej obniżki stóp procentowych.

Dolar wzrósł o 0,1% z powodu optymistycznych danych o amerykańskim przemyśle i jastrzębiego komentarza Fed. Kontrakty terminowe na amerykańskie i europejskie akcje spadły o 0,1%, podczas gdy indeksy azjatyckie pozostały stabilne. Złoto straciło 0,2%.

Akcje Nvidia Corp. spadły o około 1,9% po doniesieniach, że firma poleciła dostawcom wstrzymanie produkcji swojego układu H2O AI. Wsparło to wzrosty producentów układów scalonych w Chinach i Hongkongu. Tymczasem indeks S&P 500 spada już piątą sesję z rzędu w związku z mocniejszymi danymi gospodarczymi z USA i bardziej agresywną retoryką Fed, co skłoniło rynki pieniężne do obniżenia oczekiwań na wrześniową obniżkę stóp procentowych do 70%, w porównaniu z 90% na początku tygodnia.

Uwaga skupia się teraz na dorocznym sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole, gdzie Powell ma wygłosić przemówienie, które może wyjaśnić perspektywy polityki pieniężnej. Czy utrzyma jastrzębie stanowisko, koncentrując się na hamowaniu inflacji pomimo ryzyka wzrostu gospodarczego? Czy też przyjmie bardziej wyważone podejście, biorąc pod uwagę obawy związane z recesją? Odpowiedzi będą miały kluczowe znaczenie dla przyszłego kierunku aktywów finansowych. Jastrzębi ton Powella mógłby wywołać kolejną falę wyprzedaży akcji i umocnić dolara, podczas gdy aktywa ryzykowne – w tym kryptowaluty – znalazłyby się pod presją. Z drugiej strony, elastyczne podejście uwzględniające napływające dane mogłoby ożywić nastroje na rynkach. Spadek inflacji, choć powolny, może skłonić Fed do przyjęcia łagodniejszego podejścia, co byłoby pozytywnym sygnałem dla inwestorów.

Traderzy na rynku obligacji również przygotowują się na wypowiedzi Powella, w dużej mierze spodziewając się, że Fed może ogłosić rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w przyszłym miesiącu. W ostatnich latach Powell wykorzystywał tę platformę do sygnalizowania istotnych zmian w polityce monetarnej, a inwestorzy będą uważnie śledzić wszelkie wyzwania dla obecnych rynkowych cen obniżek stóp procentowych.

Przypomnę, że w tym roku Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, wskazując na rosnącą niepewność związaną z wpływem ceł na gospodarkę. Donald Trump, który często krytykuje Fed, zażądał od Powella i jego współpracowników znaczącej obniżki stóp, a niektórzy przedstawicieli administracji apelują o ich redukcję o pół punktu procentowego już w przyszłym miesiącu.

Jeśli chodzi o sytuację techniczną, S&P500 głównym celem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 6364 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 6373 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 6385 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 6355 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 6343 USD, a następnie do 6331 USD.