Риски рецессии в еврозоне усиливаются из-за глобальных торговых конфликтов

Экономика еврозоны находится под угрозой рецессии на фоне усиления торговой напряженности и ослабления перспектив роста. Citi Research пересмотрел прогнозы, снизив ожидаемый рост ВВП региона на 2025 год с 1% до 0,8%, а на 2026-й – с 1,3% до 0,6%. Уровень инфляции, согласно прогнозам, составит 1,6% в 2026 году, что на 0,2 процентных пункта ниже мартовских оценок.

Основной причиной стал ввод США новых тарифов на европейский экспорт. Примерно 310 млрд евро товаров подпадают под 20% тариф, а автомобили и запчасти стоимостью 42 млрд евро облагаются 25% сбором. 

Citi прогнозирует сокращение экспорта еврозоны в США на 50%, что приведет к падению общего экспорта на 4,5 процентных пункта и снижению ВВП на 0,6%. Глобальный характер тарифов также оказывает давление на других партнеров, включая Китай, где прогноз роста на 2025 год снижен до 4,2%.

Ужесточение финансовых условий и рост неопределенности заставляют европейские компании отложить инвестиции, что может сократить ВВП на 1 п.п. в течение пяти-шести кварталов с 2025 года. Citi ожидает смягчения денежно-кредитной политики, предполагая снижение ставок до 1,5%. Это уже третье крупное потрясение для еврозоны за пять лет, после пандемии и энергетического кризиса.