Akcie společnosti Oracle v poslední době zažívají pokles, ale nadcházející zveřejnění zprávy o výsledcích hospodaření v příštím týdnu by mohlo být pro společnost potřebným impulsem – zejména pokud jde o odraz potenciálního růstu v odvětví umělé inteligence.
Od konce listopadu zaznamenala společnost 20% pokles ceny akcií, přičemž nyní akcie klesly na 150 USD. Přesto se pokles netýká výhradně společnosti Oracle. Akcie amerických softwarových firem zaznamenaly celkový pokles o 13 %. Škody jsou částečně způsobeny cenami softwaru umělé inteligence čínského start-upu DeepSeek. V lednu prohlásil, že je schopen vyrábět takový software za mnohem nižší cenu než ostatní, čímž vyzval americké softwarové společnosti. Bouřlivá vlna pokračovala, když cla prezidenta Donalda Trumpa vyvolala na trhu šok a přiměla investory přehodnotit ocenění napříč všemi odvětvími.
Pokles společnosti Oracle byl poněkud zesílen, a to zejména díky silnějšímu dolaru. Když společnost Oracle v prosinci zveřejnila výsledky, dostala ránu výhled tržeb na třetí fiskální čtvrtletí. Přibližně polovina příjmů společnosti Oracle pochází ze zámořských zdrojů. V důsledku toho se při zvýšení hodnoty dolaru zahraniční příjmy promítají do nižšího počtu dolarů. Širší softwarová skupina zajišťuje přibližně 40 % svých příjmů ze zámoří, takže společnost Oracle je více vystavena potenciálním důsledkům silnějšího dolaru.
Trh navíc stále získává jasno o nových zákaznických smlouvách. Společnost Oracle přechází od zastaralého softwaru pro ukládání dat k nákladově efektivnějším cloudovým produktům s vysokou hodnotou – s důrazem na ty, které jsou založeny na umělé inteligenci. V prosincovém hovoru k výsledkům hospodaření za druhé fiskální čtvrtletí se společnost Oracle zmínila o nových, větších obchodech, což naznačuje nárůst těchto obchodů ve druhé polovině roku. To však zřejmě vyvolalo skepsi trhu.
Navzdory skepsi a následnému poklesu akcií existuje potenciál pro návrat zpět. Propad v odhadech tržeb byl způsoben především měnovou otázkou, nikoliv hrozící konkurencí. Očekávání Wall Street by se naplnila, kdyby nedošlo ke skokovému nárůstu kurzu dolaru. Historická výkonnost společnosti Oracle naznačuje schopnost překonávat očekávání; v 10 z posledních 15 čtvrtletí překonala odhady zisku. To by mohlo potenciálně změnit finanční výsledky z mírného zklamání na přinejmenším uspokojivé.
Skutečnost je taková, že Oracle má významnou příležitost k růstu. Analytici předpokládají, že celkové tržby společnosti Oracle ve výši 61,9 miliardy dolarů v letošním roce budou tvořit přibližně 13,2 miliardy dolarů ze starších softwarových a hardwarových nabídek. Tržby z těchto odvětví v posledních několika letech mírně klesají. Trajektorie se však zdá být jasná pro nové cloudové nabídky, které by měly v roce 2025 zajistit 15% meziroční růst zbývající části podnikání. Očekává se, že prodeje specifické pro umělou inteligenci budou katalyzátorem tohoto růstu a potenciálně zvýší celkové tržby o 11 % bez vlivu měny.
Důraz je kladen na tržby specifické pro AI, které jsou na dobré cestě dosáhnout téměř 10 miliard USD ročně. To vše je součástí většího segmentu infrastruktury jako služby, který v posledním čtvrtletí zaznamenal 52% růst. Celkové výdaje zákazníků v této nové službě by měly podle Fortune Business Insights do roku 2032 dosáhnout více než 700 miliard dolarů ročně.
Vzhledem k tomu, že společnost Oracle bojuje o podíl na trhu s konkurenty, jako jsou Microsoft, Alphabet, Amazon Web Services a International Business Machines, je kladen důraz na dobré výsledky společnosti Oracle v oblasti růstu cloudu, což naznačuje pomalé, ale stabilní získávání tržního podílu, zejména v oblasti umělé inteligence.
Pro třetí čtvrtletí, jehož výsledky budou zveřejněny 10. března, analytici předpovídají růst tržeb o něco málo přes 8 %, a to především kvůli měnovému vlivu. Trh sleduje 51,5% růst AI, který je hnací silou výsledků. Důvěra spočívá také v tom, že Oracle dosáhne očekávaného růstu tržeb z infrastruktury jako služby. Analytik John Difucci ze společnosti Guggenheim je ohledně pozice Oracle optimistický a věří v přehled managementu o načasování podpisů smluv.
Úspěšné výsledky by mohly posílit důvěru trhu a zvýšit ziskové marže v letošním roce. Toto očekávání vychází z předpokládaného rychlejšího tempa růstu tržeb, než je růst klíčových nákladů, jako je marketing a vývoj výzkumu. Podle prognóz by to mohlo vést k 13% růstu zisku na akcii pro rok 2025 na 6,65 USD.
Oracle Corporation (ORCL)
Je zde však námitka. Analytici očekávají v letošním roce téměř 40% nárůst kapitálových investic, což může dočasně zbrzdit růst volného peněžního toku. Z dlouhodobého hlediska se však očekává, že peněžní tok prudce vzroste, jakmile společnost překoná tuto fázi výdajů, protože bude investovat do svého růstu.
Navzdory problémům se zdá, že akcie jsou po výsledcích připraveny na návrat, zejména pokud výsledky v oblasti umělé inteligence potvrdí, že růst je udržitelný. V současné době se akcie obchodují za 22,2násobek očekávaného zisku za nadcházejících 12 měsíců. To je méně než 34,2násobek softwarové skupiny, což naznačuje větší diskont než v době, kdy byla společnost Oracle v minulosti investory více preferována, přestože se očekává, že Oracle bude dlouhodobě zvyšovat zisky srovnatelně se skupinou.
Čas na nákup akcií Oracle by mohl nastat před zveřejněním jejich výsledků, protože se předpokládá optimistický výhled. Pokud společnost dokáže využít své značné růstové příležitosti a předvede solidní výkonnost v oblasti umělé inteligence, pak by mohlo velmi dobře dojít k oživení investiční důvěry a ceny akcií.
Is the worst behind us? As the S&P 500 surged to a three-week high amid easing tariff threats from Donald Trump, banks and investment firms rushed to the bulls' side, jostling for position. According to JP Morgan and Evercore, the worst stock sell-off of 2025 is over, and Bank of America sees signs of capital flows reversing. Previously, money was flowing from North America to Europe—now, it's time for a reversal.
Necessity is the mother of invention. While it's hard to call Donald Trump a poor man, one can certainly admire the Republican's inventiveness. He introduced a new concept in trade wars by announcing a 25% tariff on anyone purchasing oil from Venezuela. This approach could later be applied against Russia if it continues to stall on ending the armed conflict in Ukraine.
However, what energized markets wasn't this new "weapon." What mattered more for the S&P 500 was the White House's decision not to impose tariffs on imports of cars, semiconductors, and pharmaceuticals starting April 2. Additionally, any mutual tariffs will be selective in nature. If that's the case, the chances of a U.S. recession will decline, and capital will begin to return to the U.S.
S&P 500 and the Magnificent Seven Stocks Performance
According to Bank of America, the main reason for the capital flight to Europe was the sell-off in the "Magnificent Seven" stocks, which dropped by 14%. As a result, Tesla and other tech giants shed a significant portion of their gains and are now beginning to look attractive again. Their valuation relative to the broader market has dropped to its lowest level since late 2022. Is it time to buy?
JP Morgan believes so, pointing to seasonal factors, the decline of the U.S. dollar and Treasury yields, as well as deeply pessimistic sentiment among retail investors—all of which pave the way for an S&P 500 rally. Evercore notes that this negative sentiment stems from White House actions, as tariff threats fueled recession fears.
A U.S. economic downturn could have become a self-fulfilling prophecy. Historically, whenever media interest in the topic surged, a recession wasn't far behind. On average, a recession occurred around seven months after peak user search activity. This means U.S. GDP could have risked contracting by October if the White House had continued to frighten markets with tariff threats.
Corporate Earnings Forecast Dynamics
The S&P 500 has its own kind of safety cushion—a weak U.S. dollar. Roughly 30% of companies in the index generate revenue from overseas, and a declining USD index supports their financial performance. In fact, it was the revision of earnings forecasts that catalyzed the capital shift from North America to Europe. Is it time to return home?
On the S&P 500's daily chart, the bulls have launched a counterattack. However, a rejection at resistance levels of 5815, 5835, or 5885 would be a signal to sell.
コンタクトする 
