Německo uvolňuje regulační opatření, které mělo zmírnit dopady krize na trhu nemovitostí, což naznačuje, že úřady se o následky problémů v realitním sektoru obávají méně než dříve.
BaFin, německý finanční dohledový úřad, ve středu uvedl, že snižuje požadavek na kapitálovou rezervu pro banky u hypoték na bydlení z 2 % na 1 %.
„Zranitelnosti na německém trhu s nemovitostmi výrazně poklesly, ale zatím nebyly zcela odstraněny,“ uvedl BaFin.
Představitelé realitního sektoru a bankéři uvedli, že krok BaFinu byl opožděný a zároveň nedostatečný.
Německý realitní sektor, který se začal zmenšovat v roce 2022, zažívá nejhlubší propad za poslední desetiletí. Dochází k prudkým poklesům cen, stagnujícím prodejům a insolvencím developerů.
Zatímco komerční budovy, jako jsou kanceláře a maloobchodní prostory, zůstávají pod tlakem, trh s bydlením se stabilizoval – ceny opět rostou a objem nových úvěrů narůstá.
Realitní sdružení ZIA a bankovní asociace VDP uvedly, že by se poplatek měl zcela zrušit.
„I buffer ve výši 1 % představuje pro věřitele zátěž, která není objektivně odůvodněná,“ řekl výkonný ředitel VDP Jens Tolckmitt.
BaFin uvedl, že tímto krokem uvolní bankám kapitál v odhadované výši 2 až 2,5 miliardy eur (2,3 až 2,8 miliardy USD), který budou moci využít jinde.
Zároveň ponechá v platnosti druhý poplatek ve výši 0,75 %, tzv. proticyklický kapitálový buffer, který byl zaveden počátkem roku 2022.
Euro / USD
A seguito della riunione di ieri della Fed, il tasso è stato abbassato dello 0,25%, come previsto, ma né i membri del FOMC né lo stesso Jerome Powell hanno mostrato un umore duro, per cui l'indice del dollaro si è rafforzato appena di uno 0,38%. Le previsioni dei membri del Comitato indicano l'intenzione di ridurre il tasso due volte prima della fine dell'anno. J. Powell nel suo discorso ha anche ridotto leggermente il rischio di inflazione causata dalle tariffe di Trump, e la stessa Fed ha aumentato le previsioni per il PCE per il prossimo anno dal 2,4% a/a al 2,6% a/a. Indirettamente, tutti questi passi attenuano la durezza del confronto con Trump. E ammettiamo uno scenario in cui l'inflazione mostrerà una crescita prima della fine dell'anno e la Fed si asterrà dall'abbassare il tasso a dicembre.
Esiste una base di mercato per questo scenario? C'è, ed è nella mancanza di reazione alla riduzione del tasso di mercato del debito. Anche i rendimenti sulla maggior parte dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti hanno mostrato un aumento. Se la crescita dei rendimenti mostrerà una tendenza costante, la Fed aumenterà notevolmente la rigidità della propria retorica. Il 26 settembre saranno pubblicati i dati sui prezzi per il consumo personale (PCE) di agosto, che possono mostrare una crescita. Il volume di scambi di ieri è stato il più alto di settembre, ma significativamente inferiore al 12 agosto, giorno della pubblicazione dell'IPC, e al 1° agosto, giorno della pubblicazione dei Non-farm, e inferiore al 30 luglio in occasione della precedente riunione della Fed. Alcuni operatori di mercato non prestano molta attenzione alle previsioni puntuali...
Sul grafico giornaliero, il prezzo con l'ombra superiore ha rotto l'intervallo target del limite superiore del canale prezzo. L'oscillatore di Marlene è leggermente calato. Ora il mercato ha bisogno di nuovi dati per valutare l'equilibrio attuale. È possibile che si formi un nuovo intervallo di attesa 1,1724-1,1919, il cui limite inferiore è la linea EMA 200. Aspettiamo alcuni giorni insieme al mercato per chiarire la situazione.
Nel grafico su quattro ore, l'oscillatore Marlin è vicino al passaggio in territorio negativo. In generale, l'euro ora cercherà sostegno. L'intervallo della EMA 200 1.1724/62 sembra il luogo adatto.
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