La valuta americana ha iniziato con sicurezza la nuova settimana, nonostante avverta una certa tensione in vista della prossima riunione della Federal Reserve. Si prevede che il regolatore prenderà una decisione riguardo alla futura traiettoria della politica monetaria. Nel frattempo, l'euro tenta senza successo di uscire dal pantano dei prezzi, nonostante i notevoli sforzi per cambiare la situazione.

Ricordiamo che la coppia EUR/USD ha chiuso la scorsa settimana in territorio negativo, mentre il dollaro è riuscito a recuperare terreno, spingendo l'euro indietro. Il biglietto verde ha guadagnato valore gradualmente, e questa cautela gli ha giovato. Nel frattempo, la presa di profitto prima della chiusura del mercato venerdì 13 dicembre ha fornito un sostegno a breve termine all'euro. Di conseguenza, la coppia EUR/USD si è stabilizzata sotto il livello di 1,0500, poiché gli investitori si preparano all'ultimo round di riunioni delle banche centrali per il 2024.

La nuova settimana ha mostrato una dinamica simile: il dollaro è di nuovo in vetta, mentre l'euro continua a scivolare. Dal punto di vista tecnico, la coppia EUR/USD potrebbe proseguire il suo calo. Recentemente, il tandem veniva scambiato al di sotto delle sue medie mobili. La media mobile semplice (SMA) a 20 periodi si è orientata verso il basso, mentre la SMA a 100 periodi ha acquisito un impulso ribassista. In questo contesto, i venditori dominano, anche se la situazione potrebbe cambiare in qualsiasi momento.

La scorsa settimana, la SMA a 20 periodi moderatamente ribassista ha fornito una resistenza dinamica alla coppia EUR/USD, consentendole di negoziarsi intorno a 1,0525. Alla fine, i ribassisti hanno preso il controllo. Lunedì mattina, 16 dicembre, la coppia EUR/USD si è mossa vicino al livello basso di 1,0511, tentando di salire più in alto.

Secondo le stime degli analisti, il livello di supporto attuale per il tandem è segnato a 1,0440, seguito dalla zona di prezzo 1,0320–1,0330. La resistenza si trova nell'area di 1,0530, con un traguardo a 1,0600. Se questo livello venisse superato, la coppia EUR/USD potrebbe aprirsi la strada verso il livello alto di 1,0700.

In questa situazione, la valuta europea deve compiere notevoli sforzi per rimanere a galla. La pressione è aumentata a causa del taglio di tre tassi chiave della BCE (di 25 punti base ciascuno). Di conseguenza, i tassi di interesse sui depositi, sulle operazioni di rifinanziamento principali e sui prestiti marginali sono stati ridotti rispettivamente al 3,00%, 3,15% e 3,40%.

Secondo le previsioni del regolatore europeo, nei prossimi tre anni l'inflazione rimarrà vicina al 2%, stabilizzandosi intorno a questo livello nel medio termine. Tuttavia, la BCE ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita economica. Secondo le stime attuali, l'economia della regione crescerà dello 0,7% nel 2024, dell'1,1% nel 2025, dell'1,4% nel 2026 e dell'1,3% nel 2027.

In precedenza, Christine Lagarde, presidente della BCE, ha dichiarato che i rischi per l'inflazione "ora sono bilaterali" e che le decisioni attuali sui tassi dipenderanno dai dati e saranno prese in ogni riunione. Dopo tali commenti, la coppia EUR/USD è rimasta in una situazione di stallo, oscillando per un certo tempo tra crescita e calo. Tuttavia, successivamente, la situazione si è stabilizzata.

Molti analisti hanno inoltre posto l'accento sull'aumento dell'inflazione negli Stati Uniti. L'attenzione degli operatori di mercato oltreoceano si è concentrata su alcuni indicatori legati all'inflazione, che hanno mostrato un incremento della pressione sui prezzi. Secondo i rapporti attuali, a novembre l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 2,7% su base annua. Su base mensile, l'indice CPI è cresciuto dello 0,3%, rispetto allo 0,2% registrato in ottobre. Per quanto riguarda l'indice CPI core, questo è aumentato del 3,3% su base annua. I calcoli attuali sono in linea con le previsioni degli investitori. Con questi dati, l'inflazione negli Stati Uniti si è accelerata per il secondo mese consecutivo. Secondo le stime degli analisti, questo è l'incremento più significativo degli ultimi sette mesi.

Tuttavia, l'aumento della pressione sui prezzi negli Stati Uniti non è stato sufficiente a influenzare le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed. Nel frattempo, i progressi verso il raggiungimento dell'obiettivo del 2% sull'inflazione si sono rallentati. Gli strateghi valutari di Wall Street continuano a credere che la Federal Reserve ridurrà i tassi di 25 punti base nella prossima riunione. In questo contesto, gli investitori sperano che il presidente Jerome Powell fornisca indicazioni sulla futura traiettoria della politica monetaria per il 2025. In questa situazione, la questione del rallentamento della riduzione dei tassi è ancora in fase di discussione.

In questo contesto, si sono intensificati i sentimenti ribassisti nei confronti del dollaro americano. I principali operatori di mercato stanno accumulando posizioni nette di vendita sul dollaro da oltre un mese. Il rafforzamento di questa tendenza contribuisce al calo della valuta statunitense, secondo gli esperti. I coperturisti sono meno ribassisti sul dollaro, mantenendo la loro posizione netta in un intervallo laterale per tre settimane. Questa si trova vicino ai massimi di ottobre 2024.

Di recente, i partecipanti al mercato hanno aumentato le posizioni rialziste sul dollaro. Tuttavia, continua l'anomalia nel mercato valutario, in cui la tendenza dell'indice del dollaro (DXY) contraddice le tendenze di valute principali come EUR, AUD, CAD e NZD. Gli analisti principali incontrano difficoltà a rispondere a queste domande e a fornire previsioni precise sulla dinamica futura di queste valute.

Ricordiamo che mercoledì prossimo, 18 dicembre, si terrà la riunione della Federal Reserve, durante la quale verrà annunciata la decisione sulla politica monetaria. Molti esperti e operatori di mercato si aspettano un taglio dei tassi da parte del regolatore. In questo senso, è improbabile che ci siano sorprese spiacevoli. Tuttavia, rimane aperta la questione sul futuro percorso della banca centrale e sulla sua strategia con il nuovo governo degli Stati Uniti. Inoltre, questa settimana annunceranno le loro decisioni sulla politica monetaria la Banca del Giappone e la Banca d'Inghilterra. Questo potrebbe provocare una volatilità temporanea nei mercati finanziari, avvertono gli esperti.