Začátek výsledkové sezóny na Wall Street provází nezvyklé napětí.
Důvodem je prudký propad akcií finančních institucí a zastavení několika významných transakcí. Bankovní sektor, který měl těžit z nových očekávání ohledně ekonomiky a možného růstu zisků, nyní čelí silné nejistotě. Tento vývoj je z velké části důsledkem nové obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa, zejména oznámení o rozsáhlých clech, které otřásly trhy a vyvolaly obavy z příchodu recese.
Bankovní tituly jako JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) a Bank of America (BAC) během jediného týdne ztratily na hodnotě mezi 13 a 18 %. Index KBW Nasdaq Bank, sledující širší bankovní sektor v USA, ve čtvrtek a pátek klesl o 15,5 %, což je jeho nejhorší dvoudenní propad od března 2020. Týdenní ztráta indexu dosáhla 14 %, tedy úrovně naposledy zaznamenané v březnu 2023, kdy trh zasáhla regionální bankovní krize.
Nejistota kolem celní politiky se odráží i v jiných částech trhu. Společnosti jako StubHub , Klarna, Chime nebo eToro se rozhodly odložit své plánované vstupy na burzu. Podobný krok učinily i další firmy jako MNTN Inc. nebo Ategrity Specialty Holdings. Zároveň se podle dostupných informací zpožďují některé fúze a akvizice, což ovlivňuje nejen samotné společnosti, ale i poradenské týmy největších amerických bank.
Vedoucí pracovníci institucí jako JPMorgan, Bank of America nebo Goldman Sachs proto zvažují snížení výhledu pro příjmy z poradenství v oblasti M&A. Tento vývoj přichází v době, kdy investoři začínali doufat v oživení IPO trhu a růst akviziční aktivity, což mělo být jedním z pilířů růstu Wall Street v roce 2025.
Dalším znepokojujícím faktorem je pokles dlouhodobých výpůjčních sazeb, který výrazně omezuje schopnost bank generovat zisk z úvěrových operací. Ačkoliv se nejedná o recesi v pravém smyslu, řada analytiků očekává, že banky v rámci zveřejnění čtvrtletních výsledků sníží své celoroční odhady růstu úvěrů kvůli přetrvávající nejistotě na trzích.
Přesto existují pozitivní prvky, které by mohly bankám v delším horizontu pomoci. Trumpova administrativa naznačila záměr zmírnit regulatorní omezení zavedená po finanční krizi v roce 2008. Tento krok by mohl bankám zvýšit flexibilitu a zlepšit ziskovost.
Současná tržní volatilita vytváří příležitosti pro obchodní oddělení velkých bank. Zvýšené objemy obchodů i kolísání cen aktiv mohou generovat dodatečné příjmy. Analytici v této souvislosti připomínají, že situace se liší od března 2023, kdy došlo ke kolapsu několika regionálních bank. Nyní jde spíše o důsledek změn v makroekonomickém prostředí, které dopadají na celý finanční systém.
Podle Scotta Sieferse z Piper Sandler není aktuální otřes specifický jen pro bankovní sektor, ale odráží globální ekonomickou nejistotu. Klíčovým problémem tedy není tolik aktuální výkonnost bank, ale jejich schopnost reagovat na vývoj v příštích měsících.
Vzhledem k nadcházejícím čtvrtletním výsledkům se pozornost obrací na to, jak banky vyhodnotí rizika spojená s aktuální situací. Investoři budou pečlivě sledovat komentáře k úvěrovému riziku a objem rezerv na možné ztráty. Výrazné navýšení rezerv by mohlo signalizovat, že banky očekávají další zhoršení ekonomiky.
Očekává se, že JPMorgan, Wells Fargo a Morgan Stanley jako první nabídnou výhled na další měsíce. Podle Alison Williamsové z Bloomberg Intelligence bude klíčové sledovat, jak banky hodnotí dopad nové obchodní politiky na své podnikání.
David Konrad z KBW připomněl, že banky vstupovaly do roku 2025 v relativně silné pozici, ale narůstající riziko recese a pokles výnosových křivek jejich akcie oslabil. Podle jeho odhadů vzroste zisk na akcii v bankovním sektoru meziročně jen o 3 %. V porovnání s širším trhem je to slabý výsledek. Ve výsledcích za první čtvrtletí proto očekává známky rostoucí nejistoty a zaměření na témata jako růst, úvěrové riziko a kvalita aktiv.
Emas diperdagangkan di sekitar $4.180, berada di atas SMA 21 dan channel tren menurun yang terbentuk sejak 25 September.
Kemarin selama sesi AS, emas membentuk pola bullish flag. Setelah menembus ke atas level Murray1/8, kami melihat pergerakan kuat ke atas yang dapat berlanjut dalam beberapa jam ke depan hingga harga mencapai resistance kuat di level Murray 2/8 dan bahkan mungkin menyentuh EMA 200 di sekitar $4.262.
Jika harga terkoreksi kembali menuju batas atas channel tren menurun dalam beberapa jam ke depan dan berkonsolidasi di atas $4.140 dan SMA 21, ini akan menjadi sinyal positif untuk membeli emas dalam beberapa hari mendatang, dengan target di $4.218 dan $4.262. Pada akhirnya, kami memperkirakan emas dapat mencapai level Murray 3/8 di sekitar $4.296.
Koreksi turun (pullback) akan menjadi peluang untuk membuka posisi beli dengan antisipasi harga akan mencapai $4.300 dalam beberapa hari ke depan.
Sebaliknya, penurunan di bawah $4.140 dapat mengubah prospek emas, dan kita dapat mengantisipasi pengujian ulang level Murray 0/8 di sekitar $4.062.
Indikator Eagle menunjukkan sinyal positif. Namun, XAU/USD mungkin mulai memasuki area overbought, sehingga kita perlu memantau zona resistance kuat di $4.195 dan $4.218 jika terjadi koreksi teknikal.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
