Ketika semua orang membeli, peluang besar untuk menjual muncul. Sekilas, persetujuan ETF Bitcoin sebagai aset dasar oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) seharusnya menarik modal baru ke pasar aset digital dan berkontribusi pada pertumbuhan harga. Namun, peristiwa ini sudah dimasukkan ke dalam kuotasi BTC/USD. Sebelum keputusan SEC diumumkan, pasar menunjukkan kemungkinan 90% atau lebih tinggi bahwa hal itu akan terjadi. Pada tahun 2023, karena antisipasi peluncuran dana yang trading di bursa khusus, pemimpin sektor mata uang kripto meningkat lebih dari dua kali lipat. Pada awal tahun 2024, prinsip "beli rumor, jual fakta" diterapkan.

Dalam beberapa hari pertama operasinya, 10 ETF spot menarik $4,7 miliar—jumlah yang mengesankan. Namun, pasar mendominasi pandangan bahwa ada pergeseran modal dari dana yang trading di bursa khusus Grayscale, yang diizinkan untuk mengubah aset dasar dari Bitcoin berjangka menjadi Bitcoin. Ini melibatkan jumlah $3,4 miliar dan biaya yang lebih tinggi. Tidak mengherankan jika uang mengalir ke ETF baru.

Namun, menurut JP Morgan, sebagian besar dari hal ini mencerminkan proses pengambilan keuntungan dan bukan perpindahan modal ke dalam dana yang trading di bursa khusus yang baru dibentuk. Ditambah dengan penjualan aset oleh bursa FTX yang bangkrut dan penurunan saham Coinbase setelah JP Morgan menurunkan peringkatnya, hal ini menyebabkan arus keluar modal dari sistem kripto dan penurunan harga BTC/USD. Jika demikian, sebagian besar dampak negatifnya telah terjadi, dan Bitcoin mungkin mulai melebarkan sayapnya dan tumbuh.

Dinamika Bitcoin dan S&P 500

Penerapan prinsip "beli rumor, jual fakta" dan puncak terkait hampir 20% pada pemimpin sektor aset digital menyebabkan perbedaan dalam dinamikanya dengan S&P 500. Kedua instrumen tersebut dianggap sebagai aset berisiko dan, untuk jangka panjang. waktu, bergerak beriringan, tumbuh dan turun secara bersamaan. Namun, persetujuan ETF spot oleh Komisi Sekuritas dan Bursa mengubah segalanya. Bitcoin mengambil langkah mundur, sementara indeks saham luas mencatat ulang rekor tertinggi dalam sejarah untuk kelima kalinya berturut-turut dengan latar belakang percepatan PDB Amerika menjadi 3,3% pada kuartal ketiga dan perlambatan inflasi PCE dari 2,6% menjadi 1,7%.

Pasar telah mengadopsi skenario Goldilocks, dimana perekonomian secara bertahap mendingin namun tidak memasuki resesi, dan tingkat pertumbuhan harga konsumen menurun. Dalam kondisi seperti itu, Federal Reserve kemungkinan besar akan menurunkan suku bunga dana federal. Situasi ini memicu selera risiko global dan memberi lampu hijau pada aset-aset dengan imbal hasil tinggi seperti S&P 500 dan Bitcoin. Hal utama adalah pemimpin sektor cryptocurrency ini pulih setelah peristiwa terkait peluncuran ETF.

Secara teknis, pada grafik harian, BTC/USD sedang mengalami koreksi terhadap tren kenaikan jangka panjang. Selama kuotasi berada di bawah nilai wajar di 40,2630 dan kombinasi moving average, penurunan akan mendominasi pasar. Hal ini meningkatkan risiko kelanjutan pullback dan memungkinkan penjualan jika support tembus di 39,450 atau rebound dari resistance di 40,770, 41,150, dan 41,540.