По мнению некоторых руководителей Европейского центрального банка, центробанку следует продолжить повышение процентных ставок более медленными темпами, чтобы не усугублять спад в экономике еврозоны. Стоит отметить, что ЕЦБ с июля повысил ставки в целом на 200 базисных пунктов, что является рекордно высокими темпами ужесточения монетарной политики. При этом ожидается, что в декабре регулятор повысит ставки еще на 50 или 75 базисных пунктов. Фабио Панетта, член управляющего совета ЕЦБ, опасается, что избыточное повышение ставок может существенно усугубить экономический спад. Дело в том, что текущее ужесточение политики и так уже будет до 2024 года вносить отрицательный вклад в годовой рост ВВП в размере более одного процентного пункта. «Если мы будем сжимать спрос чрезмерно и продолжительное время, мы столкнемся с риском постоянного отставания производства от тренда», — отметил Панетта. Пока же представители ЕЦБ утверждают, что инфляционные ожидания по большей части держатся вблизи целевого уровня центрального банка, составляющего 2,0% (долгосрочный рыночный индикатор составляет 2,36%). Однако последний прогноз Еврокомиссии предполагает, что в 2024 году инфляция в еврозоне составит 2,6%, и не отрицает наличие повышательных рисков для темпов роста цен. Нейтральный уровень ставок, при котором они не стимулируют и не замедляют экономический рост, находится между 1,5% и 2,0%. На сегодняшний день ставка ЕЦБ по депозитам уже находится у нижней границы этого диапазона.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
