Jeudi, la paire XAU/USD conserve un biais haussier en intraday et tente de franchir la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours. L’affaiblissement du dollar et la baisse des rendements des bons du Trésor américain soutiennent le métal précieux.

La réaction initiale du marché à des données d’inflation américaine plus élevées que prévu s’est rapidement estompée. Les investisseurs ont conclu que la Réserve fédérale ne se précipitera pas vers un relèvement immédiat des taux. Cela a entraîné un repli des rendements obligataires et a incité les traders à réduire leurs positions longues sur le dollar, permettant à l’or de mettre fin à trois séances de baisse et de s’éloigner du plus bas hebdomadaire inscrit mercredi.

Selon le Bureau of Labor Statistics américain, l’indice des prix à la consommation global (CPI) est passé à 3,7 % en glissement annuel en septembre, contre 3,4 % en août, dépassant les prévisions des analystes. L’indice des prix à la consommation de base (Core CPI) a augmenté à 2,6 % après 2,4 % en août.

Ces chiffres signalent des pressions inflationnistes persistantes et appuient officiellement les arguments en faveur d’un resserrement supplémentaire de la Fed. Cependant, les commentaires de Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, ont été plus mesurés. Elle a indiqué que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires, tout en soulignant qu’il n’est pas nécessaire de prendre cette décision lors de la réunion d’octobre.

FXS Speechtracker a attribué la note de 6,8 sur 10 aux propos de Daly — un ton modérément « hawkish », supérieur à la moyenne historique de 6,1. Dans le même temps, sa position implique une absence de resserrement immédiat au profit d’une approche attentiste : la Fed préfère attendre de nouvelles données, en évaluant la persistance de l’inflation de base, la situation sur le marché du travail et la dynamique des prix de l’énergie.

L’indice de sentiment FXS Fed a reculé de 0,84 point, à 128,17, mais reste largement au-dessus du niveau neutre de 100, ce qui signale un biais rhétorique toujours « hawkish », bien que plus prudent.

Le marché intègre toujours une probabilité de plus de 85 % d’une nouvelle hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année. De nouveaux bonds des prix de l’énergie pourraient renforcer ce scénario en accentuant les pressions inflationnistes.

La montée des tensions au Moyen-Orient soutient également le dollar et pourrait limiter la correction actuelle de l’indice USD depuis ses sommets d’avril 2025.

Les informations font état d’un incident dans le détroit d’Hormuz, où un porte-conteneurs a coulé après avoir été touché par un projectile. Les forces houthies soutenues par l’Iran poursuivent leurs attaques de drones et de missiles contre des cibles en Arabie saoudite et ont menacé de nouvelles frappes contre l’aéroport international du pays ainsi que contre ses infrastructures pétrolières. Dans le même temps, la Russie a accusé l’Ukraine d’attaques contre deux raffineries, affirmant que des accords avaient été violés. La montée des tensions au Moyen-Orient et ailleurs peut soutenir la demande de dollars américains.

D’un point de vue technique, XAU/USD reste sous pression, évoluant sous l’EMA 9 jours, qui fait office de résistance. Les oscillateurs sont négatifs, confirmant l’avantage des vendeurs. La pression baissière ne pourrait s’atténuer qu’en cas de rupture au-dessus de la SMA 20 jours, située à proximité du seuil psychologique de 4 200 $. Un support immédiat se trouve au niveau rond de 4 100 $.