Le décompte de vagues sur le graphique quatre heures de EUR/USD devient plus complexe. Il n’y a toutefois toujours aucune raison de considérer comme invalidée la phase haussière de la tendance (graphique inférieur) qui a commencé en janvier de l’année dernière. Au contraire, une structure corrective A-B-C complète est apparue et pourrait déjà être terminée. Cependant, les évolutions récentes liées la Federal Reserve et à sa politique monétaire ont de nouveau influencé l’actuelle structure de vagues, la rendant plus complexe. Il convient de noter que le contexte fondamental et le décompte de vagues sont souvent en contradiction, ce qui impose des ajustements.

Le décompte de vagues a désormais évolué vers une structure plus complexe. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble de la phase de tendance débutant le 27 janvier pourrait adopter une forme corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le plus bas de la vague C à 1,1325. La paire n’est plus qu’à une courte distance de ce niveau, et en dessous de celui-ci la vague E présumée pourrait achever sa formation à tout moment.

L’euro a enregistré un rebond limité, mais de nouveaux gains sont-ils probables ?

EUR/USD a progressé de 25 points de base au cours de la séance de mardi, mais la baisse a repris pendant la séance américaine. Ainsi, en fin de journée, la monnaie européenne a pu effacer ses gains limités. L’environnement de marché actuel reste défavorable à la demande de monnaie européenne. Le problème ne réside pas uniquement dans la faiblesse du contexte fondamental : dans une large mesure, les opérateurs l’ignorent. Aujourd’hui, par exemple, le mouvement haussier a été provoqué exclusivement par la clôture de certaines positions vendeuses pour prise de bénéfices. Aucune nouvelle ne soutenait l’euro aujourd’hui. De plus, lorsque des statistiques favorables étaient publiées, le marché les a ignorées. Ainsi, bien que le décompte de vagues actuel permette de nouveau d’envisager la fin de la phase baissière de la tendance, maintenant ou dans un avenir proche, un retournement haussier doit être abordé avec une grande prudence. L’euro ne baissera pas indéfiniment. Toutefois, après une vague 3 ou une vague C, une autre vague 5 peut se former, et la grande vague E peut prendre n’importe quelle amplitude. Le facteur clé pour l’instant reste le sentiment global du marché, et celui-ci manifeste actuellement peu d’intérêt pour les facteurs positifs concernant la monnaie européenne.

Est-ce justifié ? Dans l’évaluation actuelle, non. L’euro n’est pas suffisamment faible et le dollar n’est pas suffisamment fort pour justifier une poursuite durable du recul de EUR/USD. Par conséquent, la monnaie américaine ne peut continuer à se renforcer que si le contexte fondamental fournit au marché de nouvelles raisons de l’acheter. Les principaux indicateurs économiques ont déjà été publiés, si bien que le potentiel de soutien supplémentaire au dollar semble limité. Cela ne signifie cependant pas que le marché ne peut pas continuer à acheter la devise américaine.

Conclusions générales

D’après l’analyse de EUR/USD, la paire reste inscrite dans le cadre d’une grande structure corrective de tendance A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse se poursuivra en direction d’objectifs situés sous le plus bas de la vague C à 1,1325. Ce scénario était auparavant considéré comme alternatif et, sans la réunion de la Federal Reserve, il serait resté secondaire. Cependant, la Federal Reserve a livré un résultat inattendu, laissant au marché peu d’alternatives à un renouvellement des achats de dollar américain. Néanmoins, ces achats se poursuivent depuis plusieurs semaines alors même qu’aucun nouveau facteur ne vient soutenir le dollar. Dans les conditions fondamentales actuelles, l’ouverture de positions vendeuses ne serait pas préférable ; il convient plutôt de se préparer à un éventuel retournement.

Sur des horizons de temps plus élevés, une phase baissière de la tendance apparaît sous la forme A-B-C-D-E. EUR/USD peut donc continuer à reculer sous le plus bas de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E peut se développer sous la forme d’une impulsion en cinq vagues.

Principes de base de l’analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et se modifient souvent.
2. En l’absence de conviction quant à ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. On ne peut jamais avoir une certitude à 100 % sur la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.