La paire de devises EUR/USD a repris sa baisse jeudi, avant même l'annonce des résultats de la réunion de la Banque Centrale Européenne. Rappelons qu'un ensemble significatif de données macroéconomiques a été publié hier dans la zone euro. Cela pourrait-il avoir causé la baisse de l'euro ? Analysons cela.
Le taux de chômage en Allemagne est resté inchangé, tandis que le nombre de chômeurs a diminué de 1 000 contre des prévisions beaucoup plus pessimistes. Le PIB du troisième trimestre est resté à 0 %, comme prévu. Dans la zone euro, la croissance du PIB a été de 0,2 %, dépassant même les prévisions. Malgré cette information assez neutre, l'euro a de nouveau décliné.
En rappel, la veille, la Réserve Fédérale a annoncé les résultats de son avant-dernière réunion, au cours de laquelle le taux directeur a été réduit de 0,25 %. Rien de surprenant dans cette décision, car tous les participants au marché s'y attendaient. Le discours de Jerome Powell n’a pas non plus offert beaucoup aux traders. En bref, Powell n’a pas surpris le marché par de nouvelles déclarations par rapport aux réunions et discours précédents. Ainsi, il n'y avait aucune raison pour que la devise américaine monte mercredi soir ou jeudi matin.
Pourtant, l'euro continue de chuter tandis que le dollar monte. Nous croyons que cela est une continuation d'un mouvement illogique au sein du flat sur le cadre temporel journalier. Dans tous les angles, il n'y a pas de raison pour que le dollar s'apprécie. Si le marché achète la devise américaine en raison de la désescalade du conflit commercial avec la Chine, cela semble un motif discutable, puisque le marché a ignoré les nouvelles de l'escalade de la guerre commerciale contre l'Inde, la Chine, et plusieurs autres pays depuis début octobre. Rappelez-vous, le dollar a commencé son dernier cycle ascendant précisément au début d'octobre, lorsque Donald Trump a de nouveau attisé les tensions.
Acheter des dollars sur la base de signaux insuffisamment "dovish" de la Fed est absurde. Ni Jerome Powell ni ses collègues n'ont promis de baisser le taux lors de chaque réunion à venir, ni n'ont jamais fourni de prévisions pour le taux pour une réunion quelconque à l'avance. Ainsi, une fois de plus, une situation s'est créée où le marché a inventé ses propres attentes concernant la manière dont la Fed devrait conduire l'assouplissement monétaire, pour être ensuite déçu lorsque la banque centrale agit différemment.
Dans l'ensemble, le dollar continue de montrer un mouvement modéré à la hausse, comme le montre le cadre temporel journalier. Sur le graphique de 4 heures et moindre, il peut sembler que nous soyons dans une forte tendance, mais le cadre journalier permet de mettre les choses en perspective. Premièrement, la tendance haussière pour 2025 reste intacte. Deuxièmement, la correction à la baisse actuelle est même plus faible que la précédente (la première s'élève à seulement 23,6 % sur l'échelle de Fibonacci). Troisièmement, le flat persiste, avec une ligne inférieure présumée autour de 1,1400. Ainsi, l’euro peut chuter assez librement à 1,1400 et représenter encore un flat et une correction à la baisse au sein de la tendance haussière globale.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de trading au 31 octobre est de 62 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux 1.1501 et 1.1625 ce vendredi. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté vers le haut, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré en territoire de survente, ce qui pourrait signaler une nouvelle tendance haussière.
Vendredi, les traders peuvent s'attendre à ce que la baisse se poursuive et peuvent trader à partir de la zone de 1.1604-1.1615 ou à partir du niveau de 1.1534. Comme nous l'avons déclaré précédemment, compte tenu du flat sur l'horizon journalier, la baisse de l'euro pourrait se poursuivre pour des raisons techniques.
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