Le marché boursier américain a terminé la journée de mercredi avec peu de changements alors que les investisseurs attendaient le rapport trimestriel de Nvidia. Les prévisions optimistes du fabricant de puces pourraient influencer l'avenir du secteur de l'intelligence artificielle (IA).
Le trading journalier était dans le rouge alors que les participants au marché réagissaient aux nouvelles déclarations de l'ancien président américain Donald Trump concernant les tarifs commerciaux. Il a déclaré que son administration préparait l'imposition de tarifs de 25 % sur les importations en provenance de l'Union européenne. Trump a également laissé entendre qu'il pourrait repousser la mise en place des nouveaux tarifs pour le Mexique et le Canada, précisant qu'ils entreraient en vigueur le 2 avril, soit environ un mois plus tard que prévu initialement.
Les actions de Nvidia (NVDA.O) ont bondi de 2 % lors des échanges volatils après les heures normales de négociation. Le leader de l'IA a fourni des orientations trimestrielles qui ont dépassé les attentes du marché, suscitant une réaction positive des investisseurs.
Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a terminé la journée en baisse de 188,04 points (-0,43%) à 43 433,12. Le S&P 500 (.SPX) a ajouté un symbole de 0,81 points (+0,01%) pour clôturer à 5 956,06. Le Nasdaq Composite (.IXIC) a progressé de 48,88 points (+0,26%) pour clôturer à 19 075,26.
La croissance du secteur technologique (.SPLRCT) a soutenu le marché, mais les pertes dans les secteurs de la santé (.SPXHC) et des biens de consommation courante (.SPLRCS) ont compensé cet effet, empêchant les indices d'afficher des gains significatifs.
Une série de rapports économiques publiés la semaine dernière pointe vers un ralentissement possible de l'économie américaine. La faible dynamique du sentiment des consommateurs enregistrée mardi est particulièrement inquiétante. Malgré cela, l'inflation demeure élevée, créant une incertitude supplémentaire sur le marché.
Les actions d'Intuit (INTU.O), le fabricant du célèbre logiciel fiscal TurboTax, ont grimpé de 12,6 %. Cette hausse est survenue après que la société ait prédit des revenus pour le troisième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street. Cette prévision optimiste est un rare rayon d'espoir au milieu de l'incertitude générale du marché.
Le plus grand gestionnaire d'actifs mondial, BlackRock (BLK.N), a annoncé qu'il pourrait réduire son attention sur le marché australien, en raison de la surévaluation des actifs et d'une faible croissance économique. À la place, la société cible des opportunités plus attrayantes aux États-Unis et au Japon.
Selon Katie Petering, responsable de la stratégie d'investissement de BlackRock en Australie et en Nouvelle-Zélande, l'incertitude des marchés mondiaux force la société à repenser sa structure d'actifs. En conséquence, BlackRock se concentre sur la diversification et la réallocation des investissements.
L'entreprise reconnaît le potentiel du marché japonais, expliquant cela par des réformes d'entreprise réussies et des facteurs inflationnistes qui contribuent à la croissance d'entreprises ayant une forte politique de prix. En outre, BlackRock considère les actions américaines comme plus stables dans l'environnement actuel.
Contrairement aux États-Unis et au Japon, les actifs australiens, selon les analystes de BlackRock, sont surévalués. Une longue période de taux d'intérêt élevés et une faible croissance économique rendent le marché moins intéressant pour les investissements à long terme.
Malgré la possible redistribution des actifs, BlackRock demeure un acteur majeur sur le marché australien. Le portefeuille de l'entreprise inclut des géants tels que BHP (BHP.AX), CSL (CSL.AX) et la Commonwealth Bank of Australia (CBA.AX), selon le site officiel de la société.
La semaine dernière, la Banque de réserve d'Australie (RBA) a décidé de réduire son taux directeur, le faisant passer d'un sommet de 13 ans à 4,35 % jusqu'à 4,10 %. Dans une déclaration officielle, le régulateur a noté que les pressions inflationnistes s'atténuaient, mais a souligné qu'il était encore trop tôt pour parler d'un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire.
Le géant de l'investissement BlackRock a exprimé son soutien à la position mesurée de la RBA, citant les tensions continues sur le marché du travail et l'incertitude mondiale concernant le potentiel de nouveaux tarifs commerciaux de l'administration Trump.
"Le plus grand défi de la RBA est l'état du marché du travail. Le taux de chômage actuel de 4% est clairement une préoccupation pour la RBA," a déclaré Craig Vardy, responsable de la dette à taux fixe en Australie chez BlackRock.
Selon lui, ces facteurs réduisent la probabilité de nouvelles baisses de taux d'intérêt qui pourraient soutenir le secteur de la consommation et encourager la croissance en Australie.
Les orientations trimestrielles de Nvidia (NVDA.O) de mercredi ont montré que la demande de puces d'intelligence artificielle de la part des géants technologiques Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) et d'autres grandes entreprises reste robuste. Cela survient alors que la start-up chinoise DeepSeek a récemment lancé un modèle d'IA abordable, ce qui avait auparavant soulevé des inquiétudes quant à la saturation du marché et aux dépenses excessives.
Les actions de Nvidia ont augmenté de près de 2 % lors des échanges prolongés après le rapport, alors que les investisseurs se réjouissaient du fait que le plus grand fabricant de puces d'IA au monde prévoyait des revenus trimestriels supérieurs aux attentes des analystes.
Parallèlement, les actions des principaux clients de Nvidia — Microsoft, Amazon, Alphabet (GOOGL.O) et Meta Platforms (interdit en Russie) — sont restées stables, sans changements significatifs. Ces entreprises, qui font partie des "Magnificent Seven" des leaders du marché, continuent d'investir rapidement dans l'intelligence artificielle, augmentant leur présence dans le domaine après le lancement de ChatGPT en 2022.
Les actions des principales entreprises technologiques sont en déclin ces dernières semaines, et les participants au marché sont devenus plus prudents. Malgré la croissance impressionnante des revenus trimestriels de Nvidia de 78 %, l'entreprise a averti que ses marges se réduiraient à 71 % au premier trimestre, en deçà des 72,2 % attendus. Cela est dû à l'expansion rapide de la production de ses dernières puces d'IA Blackwell.
"Bien que le marché s'inquiète de l'efficacité du modèle DeepSeek et des difficultés initiales du déploiement de Blackwell, le rapport de Nvidia confirme son leadership incontesté dans l'IA," a déclaré Jacob Born, analyste chez eMarketer. Selon lui, les concurrents réalisent des progrès, mais les modèles d'IA avancés nécessitent des ressources informatiques puissantes que fournit Nvidia.
Dans ce contexte, les actions des fabricants de puces Broadcom (AVGO.O) et Marvell (MRVL.O) ont chacune progressé de 1 %, suivant la dynamique positive de Nvidia.
L'entrée de modèles d'IA à bas prix de la start-up chinoise DeepSeek le mois dernier a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs, craignant qu'elle puisse entraîner une baisse de la demande pour les processeurs les plus chers de Nvidia. Cela a entraîné une baisse record de la capitalisation de l'entreprise de 500 milliards de dollars en une journée - un anti-record pour Wall Street.
D'autres préoccupations ont été soulevées par les rapports des analystes selon lesquels Microsoft (MSFT.O) revoit ses plans de location de centres de données, ce qui pourrait affecter la demande pour l'équipement de Nvidia et d'autres fabricants d'infrastructures d'IA.
Les plus grandes entreprises technologiques, faisant partie des "Magnificent Seven", ont commencé à reculer des sommets records de fin 2024. L'ETF Roundhill Magnificent Seven a perdu plus de 11 % par rapport à son sommet du 17 décembre, suggérant que le groupe de leaders technologiques entre dans une phase de correction.
Nvidia a systématiquement dépassé les prévisions des analystes au cours des deux dernières années, mais l'écart entre les performances réelles et attendues se rétrécit progressivement. Cela est dû à la concurrence avec ses propres records d'il y a un an, lorsque la demande pour des solutions d'IA a commencé à exploser.
Depuis le lancement de ChatGPT en novembre 2022, la capitalisation boursière des entreprises des Magnificent Seven a augmenté de 11 billions de dollars, atteignant un sommet historique en décembre 2024. Nvidia a été l'un des plus grands bénéficiaires de cette vague, sa valeur de marché ayant grimpé de 2,7 billions de dollars durant la période, l'entreprise elle-même prenant la deuxième place dans le monde en termes de capitalisation boursière, atteignant 3,2 billions de dollars.
Cependant, le plongeon des actions de Nvidia en janvier suite à l'émergence de modèles d'IA à bas prix de DeepSeek a clairement démontré que même les plus grands acteurs ne sont pas à l'abri des chocs du marché.
Le lancement de solutions d'IA plus abordables par la start-up chinoise DeepSeek a alarmé les investisseurs, provoquant une baisse record de la capitalisation boursière de Nvidia en une journée. Cependant, les analystes sont confiants que l'impact de DeepSeek est limité : malgré la concurrence, la demande pour les puces haute performance de Nvidia reste solide.
"DeepSeek a déclenché une vague de craintes sur le marché, mais Nvidia a un avantage indéniable de premier entrant. De plus, des géants de la technologie tels que Meta (interdit en Russie) continuent d'investir agressivement dans l'infrastructure IA. Cela suggère que les puces premium de Nvidia resteront au centre de la demande," note Suzanne Streeter, responsable des finances et des marchés chez Hargreaves Lansdown.
Ainsi, malgré les chocs temporaires, Nvidia continue de maintenir son leadership dans une industrie où la puissance de calcul reste un facteur clé de succès.
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