Le marché boursier américain a subi des pressions mardi, avec le S&P 500 et le Nasdaq atteignant leurs niveaux les plus bas depuis un mois. Le principal catalyseur de cette vente a été un nouveau rapport sur la confiance des consommateurs qui a mis en lumière une incertitude économique croissante.
Les deux indices ont terminé la journée dans le rouge, marquant leur quatrième séance consécutive de baisse. Le Dow Jones, en revanche, a légèrement progressé, mais la tendance générale du marché reste négative.
Le sentiment négatif des investisseurs est en grande partie dû à une forte détérioration de la confiance des consommateurs. Selon le Conference Board, l'indice de confiance des consommateurs en février a connu sa plus grande baisse mensuelle depuis août 2021.
Les experts notent que les ménages américains s'inquiètent de plus en plus de l'avenir de l'économie. Une source de préoccupation particulière est la baisse de 11,3 % de la composante des attentes à court terme, qui se situe désormais à un niveau précédant traditionnellement une récession.
"De nombreuses entreprises ont déjà fait part de leur prudence quant aux perspectives de dépenses des consommateurs, et les dernières données ne font que confirmer ces préoccupations," commente Peter Tooze, président de Chase Investment Counsel.
Outre les facteurs économiques, la situation politique instable exerce également une pression sur les consommateurs. Les inquiétudes quant à l'impact des politiques de l'administration Donald Trump augmentent, poussant entreprises et citoyens américains à la prudence.
"Les titres sont remplis de drames ces derniers temps. Les gens adoptent une approche attentiste avant de prendre des décisions majeures, qu'il s'agisse d'un achat important ou d'un investissement," explique Tooze.
En conséquence, beaucoup reportent l'achat de biens de consommation et d'actions, ce qui ne fait qu'ajouter à la volatilité du marché. Les experts avertissent que la situation pourrait rester tendue à court terme si l'incertitude économique et politique continue de se renforcer.
Mardi, le président de la Réserve fédérale de Richmond, Tom Barkin, a déclaré que l'incertitude économique actuelle nécessitait une approche mesurée et réfléchie de la politique monétaire. Ses propos ont confirmé les attentes du marché : selon les données de LSEG, les investisseurs anticipent que les taux d'intérêt resteront à leurs niveaux actuels au moins pour le premier semestre de l'année.
Ce signal de la Fed n'a fait qu'intensifier le sentiment d'incertitude, obligeant les participants au marché à prêter une attention encore plus grande aux indicateurs macroéconomiques et aux prochaines étapes du régulateur.
Dans un contexte de volatilité croissante, le CBOE VIX, couramment appelé l'"indice de peur", a atteint son plus haut niveau depuis le 27 janvier. Cela indique des craintes accrues sur le marché et une nervosité croissante parmi les investisseurs.
Un autre signal préoccupant a été donné par le marché des cryptomonnaies : le Bitcoin, souvent perçu comme un indicateur de risque, a chuté brusquement de 6,1 %. La baisse de la monnaie numérique a entraîné une vente massive d'actions en rapport avec les cryptomonnaies - les actions de Coinbase ont chuté de 6,4 %, et MicroStrategy a perdu 11,4 %.
Malgré le contexte globalement négatif, le Dow Jones Industrial Average a réussi à gagner 159,95 points (+0,37 %), clôturant à 43 621,16. En revanche, l'indice élargi S&P 500 a chuté de 0,47 %, perdant 28,00 points pour terminer à 5 955,25. Le Nasdaq Composite, davantage axé sur la technologie, a encore plus reculé, perdant 1,35 %, soit 260,54 points, pour terminer à 19 026,39.
Parmi les secteurs du S&P 500, les services de communication ont enregistré les plus mauvaises performances, tandis que le secteur des biens de consommation discrétionnaire a été le seul à afficher une croissance solide.
Les actions de Nvidia ont reculé de 2,8 % avant le rapport trimestriel clé de la société, attendu après la clôture des marchés mercredi. Les investisseurs attendent avec impatience ces données, car Nvidia reste un acteur de premier plan dans le secteur des puces et de l'intelligence artificielle.
Une pression supplémentaire sur les actions de la société a été exercée par la nouvelle selon laquelle les États-Unis envisagent de renforcer les restrictions à l'exportation des puces Nvidia vers la Chine. Selon Bloomberg, les autorités américaines entendent limiter non seulement la quantité mais aussi les types de semi-conducteurs qui peuvent être exportés sans licence.
Ces mesures font partie d'une stratégie américaine plus large visant à freiner les avancées technologiques de la Chine. Si de nouvelles restrictions sont mises en place, cela pourrait sérieusement nuire aux revenus de Nvidia, étant donné la forte demande pour ses produits en Chine.
Le marché reste en état d'incertitude, alors que les investisseurs surveillent les signaux de la Réserve fédérale, les données économiques et les rapports de résultats des entreprises, qui pourraient déterminer la direction du marché boursier dans les semaines à venir. La situation sur le marché des cryptomonnaies, ainsi que les éventuelles restrictions sur l'exportation de puces vers la Chine, ajoutent des risques supplémentaires.
Dans les jours à venir, les facteurs clés pour les participants au marché seront :
Si la volatilité continue d'augmenter, les participants au marché pourraient passer en mode d'« évitement du risque », ce qui entraînera une nouvelle baisse des cours sur les marchés boursiers et des cryptomonnaies.
Les actions de Zoom Communications (ZM.O) ont chuté de 8,5 % après que l'entreprise a présenté des prévisions décevantes pour ses revenus annuels. Les investisseurs s'attendaient à des perspectives plus optimistes, mais des estimations de croissance prudente ont conduit à une vente d'actions.
Zoom, qui cherche à étendre sa présence au-delà de la visioconférence, est confronté à une concurrence croissante de la part de grands géants de la technologie. La croissance lente des revenus oblige les analystes à réviser leurs prévisions pour l'entreprise, exerçant une pression sur sa capitalisation boursière.
À l'autre extrémité du spectre, les actions de Li Auto cotées aux États-Unis ont bondi de 13,2 % après la présentation de son premier SUV entièrement électrique.
La société, qui s'est auparavant concentrée sur des modèles hybrides, parie désormais sur la mobilité totalement électrique, ce qui pourrait considérablement élargir son public. Les investisseurs ont accueilli favorablement ce nouveau produit, s'attendant à ce qu'il aide Li Auto à s'établir sur le marché des voitures électriques en forte croissance, dominé par Tesla et BYD.
Les actions de l'entreprise pharmaceutique Eli Lilly (LLY.N) ont augmenté de 2,3 % après l'annonce du lancement d'une nouvelle version de son médicament amaigrissant Zepbound aux États-Unis. La société propose des flacons à dosage plus élevé à un prix réduit par rapport aux versions précédentes à stylo.
La demande pour les médicaments amaigrissants reste forte, et le nouveau positionnement tarifaire pourrait accroître la popularité de Zepbound, intensifiant la concurrence sur un marché où Eli Lilly affronte Novo Nordisk.
Parallèlement, les actions de Solventum (SOLV.N) ont bondi de 9,5 % après l'annonce d'un accord majeur. Le géant de la biotechnologie Thermo Fisher (TMO.N) a déclaré qu'il achèterait l'activité de purification et de filtration de l'entreprise pour 4,1 milliards de dollars. Cet accord met en évidence l'appétit des grandes entreprises pour les acquisitions stratégiques dans le secteur pharmaceutique et biotechnologique, qui reste actif.
Parallèlement, les marchés boursiers européens devraient corriger au cours des trois prochains mois avant que les actions de la région ne reprennent leur croissance et atteignent de nouveaux sommets historiques d'ici 2026.
Selon un sondage auprès des investisseurs et analystes, 54 % des répondants s'attendent à ce que les actions européennes baissent de 10 % ou plus, contre 50 % en novembre. Après un fort rallye au début de l'année, les indices européens se sont approchés de niveaux supérieurs à ceux de Wall Street, rendant une correction probable.
Cependant, les perspectives à long terme restent optimistes. Selon la prévision médiane, l'indice STOXX 600 restera à des niveaux actuels d'ici la fin de 2025, mais atteindra un record de 610 points d'ici mi-2026. Cela signifie qu'une correction à court terme pourrait offrir aux investisseurs une opportunité d'entrer sur le marché à des conditions plus avantageuses.
Les marchés continuent de réagir aux bénéfices des entreprises, aux facteurs macroéconomiques et aux attentes concernant la politique de la Fed. Les investisseurs surveillent les événements clés suivants :
La situation reste tendue, et les semaines à venir pourraient apporter de nouvelles fluctuations dans les indices financiers mondiaux.
Après une hausse impressionnante cette année, l'indice Euro STOXX 50 (.STOXX50E), qui a surpassé le marché plus large du STOXX 600, pourrait faire face à une correction. Les moteurs principaux de la croissance jusqu'à présent ont été de grandes banques européennes comme Santander (SAN.MC), le géant de la technologie SAP (SAPG.DE) et le secteur du luxe. Cependant, les analystes mettent en garde contre une possible baisse à l'avenir.
Selon la prévision médiane, l'indice pourrait chuter de 6,5 % d'ici mi-2025, passant du niveau actuel de 5453,76 points à 5325 points d'ici la fin de l'année. Cependant, une nouvelle phase de croissance est attendue en 2026 - d'ici le milieu de l'année, l'indice pourrait atteindre un nouveau sommet historique, atteignant 5725 points.
Certains analystes, dont Field, estiment que les cotations actuelles des actions européennes semblent justes, mais que la suite de leur dynamique pourrait dépendre non seulement de l'état réel de l'économie, mais aussi du sentiment des investisseurs.
À l'heure actuelle, le STOXX 600 a augmenté de plus de 9 %, et le Euro STOXX 50 a ajouté 11 % depuis le début de l'année. En comparaison, l'indice américain S&P 500 (.SPX) n'a montré qu'une augmentation de 1,7 %, car l'excitation précédente autour des actions technologiques a commencé à s'estomper.
Malgré une correction à court terme probable, les prévisions à long terme pour les marchés européens demeurent assez optimistes. En 2026, la croissance des bénéfices des entreprises en Europe devrait accélérer de 7,5 % à 11,2 %, créant ainsi des conditions favorables pour la reprise des cours.
Parmi les facteurs susceptibles de soutenir le marché boursier, les analystes soulignent :
Ainsi, bien que le marché européen puisse faire face à une correction dans les mois à venir, ses perspectives à long terme restent solides. Pour les investisseurs stratégiques, la volatilité actuelle pourrait offrir de nouvelles opportunités d'entrer sur le marché de manière rentable avant la prochaine phase de croissance.
En raison de l'incertitude dans l'économie mondiale, l'indice allemand DAX (.GDAXI), considéré comme l'un des principaux indicateurs de stabilité en Europe, pourrait subir une baisse de plus de 4 %. Il est prévu qu'il tombe à 21 455 points d'ici mi-2025, ce qui serait inférieur aux niveaux actuels.
Ce recul est causé par une combinaison de facteurs : ralentissement de la croissance de l'économie allemande, instabilité dans le secteur industriel et conséquences possibles des tensions géopolitiques. Si ces tendances se poursuivent, l'indice pourrait continuer à baisser dans les mois à venir.
Alors que le marché boursier allemand est en difficulté, le FTSE 100 du Royaume-Uni (.FTSE) montre un élan positif constant. L'indice est prévu pour atteindre 8 800 points d'ici mi-2025, puis continuer à croître, atteignant 9 000 points d'ici mi-2026.
Cette croissance est due à plusieurs facteurs, dont la solidité des entreprises énergétiques, la résilience du secteur financier et la demande stable pour les actifs à paiements de dividendes élevés.
Le FTSE Mib italien (.FTMIB) est également parmi les indices européens prometteurs, affichant une forte croissance tout au long de 2024. Les experts pensent qu'il continuera son élan positif en 2025, le rendant attractif pour les investisseurs focalisés sur les actifs européens.
Le CAC 40 français (.FCHI) et l'IBEX espagnol (.IBEX) devraient continuer à augmenter jusqu'à mi-2025, mais pourraient connaître une correction dans la seconde moitié de cette année. Cela est dû aux attentes d'un ralentissement de la croissance des bénéfices des entreprises et aux changements possibles de la politique monétaire.
Malgré la volatilité actuelle et les corrections possibles, le marché européen reste attractif du point de vue de l'évaluation des actifs. Selon LSEG Datastream, l'indice STOXX 600 se négocie à un rabais historique de 36 % par rapport au S&P 500 des États-Unis sur la base du ratio P/E prospectif à 12 mois.
Cet écart d'évaluation pourrait être un catalyseur pour des afflux de capitaux vers les actions européennes, en particulier si l'environnement macroéconomique s'améliore et si la politique monétaire est assouplie par la Banque centrale européenne.
Les marchés européens resteront au centre de l'attention des investisseurs dans les mois à venir, surtout compte tenu des changements attendus dans la politique des banques centrales et de la situation géopolitique.
Les dynamiques futures dépendront des données macroéconomiques, des décisions des banques centrales et des rapports d'entreprise, qui pourraient ajuster les prévisions pour les années à venir.
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