Le rapport sur les bénéfices de Nvidia (NVDA.O) la semaine prochaine pourrait être un moteur clé de la performance du marché boursier américain. Les investisseurs surveillent de près pour voir si le rallye alimenté par l'IA peut continuer après une récente vente déclenchée par un mouvement surprise de la startup chinoise DeepSeek.
Nvidia, la force dominante dans l'industrie de l'IA, est la deuxième plus grande entreprise au monde par valeur de marché, représentant 6,3% de l'indice S&P 500 (.SPX), selon LSEG. Le cours de l'action du fabricant de processeurs graphiques a augmenté de plus de 550% en deux ans, faisant de lui l'un des principaux moteurs du marché boursier.
Mais cette croissance rapide a fortement ralenti fin janvier lorsque DeepSeek a lancé un modèle d'IA alternatif abordable, suscitant des inquiétudes quant à la concurrence des géants technologiques américains. La réaction du marché a été rapide : les actions de Nvidia ont perdu 17% le 27 janvier, soit une perte de 593 milliards de dollars, la plus forte baisse en une journée de l'histoire de l'entreprise.
La valeur actuelle de Nvidia est d'environ 3,4 trillions de dollars. Le rapport financier à venir de l'entreprise, prévu pour le 26 février, devrait afficher un chiffre d'affaires trimestriel de 20,89 milliards de dollars, en hausse de 72% par rapport à l'année précédente, selon LSEG.
Les investisseurs se concentreront non seulement sur les résultats financiers actuels, mais aussi sur les perspectives de la direction de Nvidia. L'entreprise doit confirmer une demande stable pour ses puces et convaincre le marché que sa domination dans le secteur de l'IA est durable. Ce rapport pourrait être un indicateur clé de l'orientation future de l'action de Nvidia et de l'ensemble du secteur technologique.
La semaine prochaine, les investisseurs surveilleront de près non seulement le rapport de Nvidia, mais aussi les données sur l'inflation aux États-Unis pour janvier. Cela est particulièrement vrai après le saut de prix inattendu de décembre, le plus important des huit derniers mois. Le principal facteur de la hausse de l'inflation a été l'augmentation des dépenses de consommation en biens et services.
Si les données dépassent à nouveau les attentes, cela pourrait forcer la Réserve fédérale à maintenir une politique monétaire plus stricte et à retarder plus longtemps les réductions de taux d'intérêt. Un tel scénario mettrait la pression sur le marché boursier, en particulier sur les actions technologiques, sensibles aux changements de taux.
Au milieu d'une stabilité politique en Allemagne, les indices boursiers européens ont commencé la semaine avec des gains. Les élections ont donné un résultat prévisible, ce qui a renforcé la confiance des investisseurs.
Les contrats à terme sur l'indice DAX allemand ont bondi de 1,1%, et la monnaie unique européenne a augmenté de 0,5%, atteignant 1,0516 $, se rapprochant du sommet de janvier de 1,0535 $. Le EUROSTOXX 50 a gagné 0,4 %, et le FTSE - 0,1 %.
Les investisseurs comptent également sur le fait que le rapport de Nvidia répondra aux attentes élevées, soutenant la confiance dans le secteur technologique. Le succès de l'entreprise pourrait déclencher une nouvelle vague de croissance à Wall Street.
Bien que le nouveau leader des conservateurs, Friedrich Merz, ait gagné, il doit faire face à un processus difficile de formation d'un gouvernement de coalition. La question est de savoir s'il sera possible de créer une coalition dirigeante stable avec un ou deux partenaires - la seconde option nécessitera de longues négociations.
Entre-temps, l'Union européenne se prépare à un sommet extraordinaire le 6 mars. Les principaux sujets de la réunion sont le soutien supplémentaire à l'Ukraine et les questions de financement des besoins de défense de l'Europe. Ces décisions pourraient affecter le taux de change de l'euro et la dynamique des marchés européens.
Dans ce contexte, la semaine prochaine promet d'être tendue et riche en événements économiques et politiques importants.
Les marchés boursiers asiatiques ont commencé la semaine de manière mitigée en raison de la liquidité restreinte due aux vacances au Japon. MSCI, l'indice qui suit les actions de la région Asie-Pacifique en dehors du Japon, a chuté de 0,5%. Les contrats à terme sur le Nikkei sont tombés à 38 310, en dessous de la clôture de vendredi à 38 776.
Alors que l'indice CSI 300 des plus grandes entreprises chinoises a glissé de 0,1%, Hong Kong (.HSI) a continué de progresser, en ajoutant 0,2%. Les gains ont été stimulés par le secteur technologique fort, qui reste un moteur clé de l'action des prix.
Les analystes de Barclays disent que les autorités chinoises montrent un changement dans leur rhétorique envers les géants technologiques et le secteur privé. Ce changement pourrait signaler une volonté de la part des régulateurs de soutenir le marché tout en réduisant le risque de sur-réglementation.
"Si cette tendance se poursuit, nous pourrions voir l'activité d'investissement en Chine augmenter et la pression sur le yuan diminuer", a déclaré Barclays dans une note. En même temps, de tels changements pourraient ajuster les perspectives pour le dollar et les marchés émergents en général.
Les contrats à terme sur les indices S&P 500 et Nasdaq ont gagné 0,5%, indiquant que le marché tente de se redresser après les pertes importantes de la semaine dernière. Le Nasdaq a enregistré son plus fort déclin hebdomadaire en trois mois, perdant 2,5%, les actions dites des "Magnificent Seven" – les géants technologiques en tête – subissant le poids de la pression.
Les actions américaines sont sous pression après une baisse inattendue de l'activité économique dans le secteur des services. La parution de l'indice pertinent a causé de l'anxiété parmi les investisseurs, augmentant les craintes d'un ralentissement économique potentiel.
Ajoutant aux tensions, des rapports indiquent que l'administration américaine fait pression sur le Mexique pour qu'il impose ses propres tarifs sur les biens chinois, une mesure considérée comme faisant partie de la stratégie de Washington de limiter l'influence de la Chine sur le commerce mondial.
Au moins neuf responsables de la Réserve fédérale doivent s'exprimer publiquement cette semaine, certains d'entre eux à plusieurs reprises. Les investisseurs seront attentifs à leurs commentaires, en particulier en ce qui concerne leur future politique monétaire.
La rhétorique de la Fed devrait rester prudente, les responsables étant susceptibles de confirmer leur intention d'attendre des signes plus clairs de ralentissement de l'inflation avant de passer à la réduction des taux d'intérêt. Cela pourrait influencer le sentiment des investisseurs et la dynamique du marché dans les jours à venir.
Le dollar américain continue de montrer des signes de faiblesse après une forte baisse la semaine dernière. Le taux contre le yen japonais s'est stabilisé à 149,26, en baisse de 2% pour la semaine. Si la tendance baissière se poursuit, le support clé à 148,65 pourrait être testé.
L'indice global du dollar a chuté de 0,3% à 106,210. L'affaiblissement de la monnaie américaine a pesé sur l'euro, la livre sterling et le franc suisse, qui ont tous augmenté.
Sur les marchés des matières premières, l'or reste l'un des principaux bénéficiaires de la faiblesse du dollar. Le prix du métal précieux s'est établi à 2 942 $ l'once, affichant une croissance pour la huitième semaine consécutive. La demande pour l'or est soutenue par l'incertitude du marché et les attentes de taux d'intérêt plus faibles à l'avenir.
Le marché pétrolier est sous pression. Les attentes d'un règlement diplomatique possible du conflit en Ukraine ont accrus la spéculation sur un possible assouplissement des sanctions contre la Russie. Cela pourrait entraîner une augmentation de l'offre de pétrole russe sur le marché mondial, ce qui met la pression sur les prix.
Les contrats à terme sur le brut Brent ont baissé de 10 cents pour s'établir à 74,33 dollars le baril. Le brut américain a perdu 20 cents pour s'établir à 70,20 dollars le baril. Les prix ont atteint un plus bas de deux mois pendant la séance.
La société de portefeuille Berkshire Hathaway (BRKa.N) de Warren Buffett a une fois de plus démontré des résultats financiers exceptionnels. Selon les résultats du quatrième trimestre, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise a augmenté de 71 %, atteignant 14,53 milliards de dollars.
Sur l'ensemble de 2024, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 27 %, s'élevant à 47,44 milliards de dollars. Un des principaux moteurs de cette croissance a été l'augmentation des revenus de l'activité d'assurance de l'entreprise, en particulier l'amélioration des indicateurs de souscription et la croissance des revenus d'investissement.
Un facteur clé du succès financier de Berkshire reste également l'énorme quantité de liquidités, qui a atteint un record de 334,2 milliards de dollars à la fin de 2024, soit le double de celle de l'année précédente.
Le bénéfice net total trimestriel de Berkshire s'est élevé à 19,69 milliards de dollars, ce qui équivaut à 13 695 dollars par action moyenne de l'entreprise. Une contribution significative à cette croissance a été apportée par l'augmentation de la valeur des actifs dans des géants tels qu'Apple (AAPL.O), American Express (AXP.N) et d'autres grandes entreprises.
Pour l'année, le bénéfice net de l'entreprise a atteint un impressionnant 89 milliards de dollars, confirmant le statut de Berkshire Hathaway en tant que l'une des structures d'investissement les plus performantes au monde.
Le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, incite traditionnellement les investisseurs à ne pas se focaliser sur le bénéfice net de l'entreprise, car ce chiffre inclut des opérations d'investissement non réalisées. En fait, les états financiers peuvent refléter des gains ou des pertes sur papier d'actifs que l'entreprise ne prévoit pas de vendre à court terme.
L'approche de Buffett explique pourquoi Berkshire continue d'adopter une stratégie d'investissement conservatrice, se concentrant sur la croissance à long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme de la valeur marchande des actifs.
L'augmentation significative des liquidités de Berkshire en 2024 a été le résultat de ventes massives d'actions qui ont rapporté à l'entreprise 143,4 milliards de dollars. Parmi les mouvements les plus notables figuraient une réduction de 62% de sa participation dans Apple et la vente du tiers de sa participation dans Bank of America (BAC.N).
Dans le même temps, Berkshire a été un vendeur net d'actions pour neuf trimestres consécutifs, ce qui indique la prudence continue de Buffett vis-à-vis du marché boursier.
Malgré l'augmentation de la liquidité, les rachats d'actions de l'entreprise l'année dernière ont été extrêmement modestes. En 2024, l'entreprise n'a dépensé que 2,9 milliards de dollars pour les rachats, et depuis mai de l'année dernière, elle a complètement suspendu cette pratique.
Cette approche peut indiquer que Buffett ne considère pas que les actions de sa société sont sous-évaluées et s'attend également à ce que des opportunités d'investissement plus rentables émergent.
Un des principaux moteurs de la croissance des bénéfices de Berkshire l'année dernière a été le secteur de l'énergie. Le revenu net de Berkshire Hathaway Energy a plus que doublé, porté par des marges plus élevées dans son activité de services publics.
En outre, l'entreprise a bénéficié de la baisse des coûts liés aux litiges de PacifiCorp concernant les incendies de forêt de 2020 en Oregon et en Californie.
Buffett a également révélé que Berkshire avait payé 3,9 milliards de dollars à la fin de 2024 pour racheter une participation de 8 % dans Berkshire Hathaway Energy qui était auparavant détenue par d'autres.
Berkshire Hathaway reste un géant diversifié, possédant des participations dans certaines des plus grandes entreprises américaines et développant activement ses propres lignes de métiers.
En plus des actifs industriels, le portefeuille de Berkshire comprend des marques grand public bien connues, notamment Dairy Queen, Fruit of the Loom et See's Candies. Ces entreprises de marché de masse offrent des revenus stables et aident à maintenir un équilibre entre l'activité d'investissement et les bénéfices d'exploitation.
Selon la stratégie de Buffett, Berkshire adoptera une approche prudente du marché boursier dans les années à venir, en se concentrant sur le renforcement de ses propres activités et la recherche de nouvelles opportunités d'investissement.
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