Les marchés boursiers américains ont terminé la séance de mercredi avec une croissance affirmée, parvenant à récupérer le déclin du matin. Les investisseurs sont restés sereins face aux résultats financiers décevants d'Alphabet et se sont concentrés sur les perspectives de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine.
Alphabet (GOOGL.O), la société holding propriétaire de Google, a chuté de 7,3% après avoir annoncé une faible croissance des revenus dans le segment du cloud. L'entreprise a subi une pression supplémentaire en raison des projets de dépenser un montant record de 75 milliards de dollars en intelligence artificielle en 2024, ce qui était supérieur aux attentes des analystes.
Après une récente vague de ventes provoquée par l'excitation autour du modèle d'IA à bas coût chinois du startup DeepSeek, les actions de certaines entreprises technologiques ont à nouveau augmenté. Ainsi, Nvidia (NVDA.O), qui avait subi des pertes importantes la semaine dernière, a bondi de 5,4%, et Broadcom (AVGO.O) a ajouté 4,3%.
"La demande pour l'intelligence artificielle ne disparaîtra pas, malgré les nouvelles à propos de DeepSeek. "Tous les acteurs devront continuer d'investir dans cette technologie, ce qui en fait une histoire à long terme", a déclaré Rob Haworth, stratège en chef des investissements chez U.S. Bank Asset Management.
Les actions d'Advanced Micro Devices (AMD.O) ont été sous pression, chutant de 6,3%. Cela s'est produit après que la PDG de l'entreprise, Lisa Su, ait averti que les revenus des centres de données chuteraient de 7% au cours de ce trimestre. Ce chiffre est considéré comme un indicateur des revenus d'IA d'AMD.
Les investisseurs attendent avec impatience de nouvelles données sur l'état du marché du travail américain. Le rapport clé sur la création d'emplois non agricoles pour janvier doit être publié vendredi et pourrait influencer les attentes concernant les prochaines étapes de la Fed.
L'activité des entreprises du secteur des services aux États-Unis a chuté de façon inattendue en janvier, indiquant un déclin de la demande des consommateurs. Cela a, à son tour, contribué à contenir les pressions inflationnistes, selon les nouvelles données publiées mercredi par l'Institute for Supply Management (ISM).
Le ralentissement de l'activité des entreprises a suscité un débat parmi les économistes et les investisseurs. Certains craignent que l'économie américaine n'entre dans une période de ralentissement, ce qui pourrait forcer la Réserve fédérale à agir plus rapidement en baissant son taux d'intérêt directeur.
"Il y a des préoccupations selon lesquelles la Fed devra assouplir sa politique monétaire plus rapidement que prévu alors que l'économie montre des signes de faiblesse. Toutefois, pour les marchés, c'est plutôt un facteur positif, car les baisses de taux sont exactement ce qu'ils recherchent", a déclaré Rob Haworth, stratège principal en investissement chez U.S. Bank Asset Management.
La prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) est prévue pour mars. Cependant, selon l'outil FedWatch de CME, la probabilité d'une réduction des taux durant cette période reste faible - seulement 16,5% des traders envisagent ce scénario. Les principales attentes sont reportées à juin, où la plupart des participants au marché prévoient le premier pas vers un assouplissement de la politique monétaire.
Le président de la Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que la Fed penchait vers de nouvelles réductions de taux en 2024. Toutefois, il a souligné que le régulateur devra prendre en compte de nombreux facteurs externes qui peuvent affecter l'économie. Parmi eux, il a cité les changements dans la politique commerciale, les questions migratoires, de nouvelles mesures réglementaires et les initiatives de l'administration du président Donald Trump.
Ainsi, les marchés financiers continuent de surveiller les signaux économiques, essayant de prédire le prochain mouvement de la Fed. L'accent reste mis sur la rapidité avec laquelle le régulateur décidera de réduire les taux et sur l'impact que cela aura sur la croissance économique.
Les indices boursiers américains ont terminé mercredi en territoire positif, poursuivant leur tendance à la hausse malgré des nouvelles mitigées sur le front des entreprises et de la géopolitique. Les investisseurs ont fait preuve d'un optimisme prudent en réponse aux rapports trimestriels des entreprises et aux attentes concernant la politique future de la Fed.
L'indice Dow Jones Industrial Average (.DJI) a ajouté 317,24 points, soit 0,71%, pour clôturer à 44 873,28. Le S&P 500 (.SPX) a augmenté de 0,39% pour atteindre 6 061,48. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique (.IXIC), a progressé de 0,19% pour s'établir à 19 692,33.
Huit des 11 secteurs du S&P 500 ont terminé la journée à la hausse, l'immobilier (.SPLRCR) en tête. Cependant, les services de communication (.SPLRCL) ont chuté de près de 3%, reflétant la pression sur les principaux acteurs de l'industrie.
Les actions d'Apple (AAPL.O) ont légèrement baissé de 0,1% après que Bloomberg News ait rapporté que les régulateurs chinois pourraient être en train d'enquêter sur l'entreprise dans le cadre d'une enquête antitrust. Cela pourrait exacerber les tensions entre l'entreprise et son plus grand marché asiatique, où Apple fait déjà face à des défis de la concurrence croissante et à la montée des marques locales.
Les actions d'Uber Technologies (UBER.N) ont été sous pression, chutant de 7,6%. Les prévisions décevantes de l'entreprise pour le trimestre en cours, avec des commandes en deçà des attentes des analystes, suscitent des inquiétudes quant à la rapidité à laquelle l'entreprise peut croître dans un environnement concurrentiel.
Fiserv (FI.N), en revanche, a ravi les investisseurs. La société de technologie financière a présenté des résultats exceptionnels pour le quatrième trimestre, dépassant les attentes des analystes. Les gains ont été stimulés par une demande croissante pour ses services bancaires et de paiement, les actions de l'entreprise grimpant de 7,1%.
Les investisseurs continuent de suivre de près les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Mardi, Donald Trump a déclaré qu'il n'était pas pressé de négocier avec le président chinois Xi Jinping, soulevant des inquiétudes quant à une possible escalade du conflit commercial. Cette annonce a provoqué de l'anxiété sur les marchés, car une nouvelle escalade des tarifs pourrait mettre sous pression l'économie mondiale.
Malgré tous les bouleversements, le Cboe Volatility Index (.VIX), connu sous le nom de "jauge de peur" de Wall Street, a chuté de 7,9% pour atteindre 15,85. Cela indique que les investisseurs restent globalement confiants dans la stabilité du marché malgré les risques.
Les marchés restent tendus alors que la "jauge de peur" de Wall Street oscille fortement. Plusieurs facteurs influencent l'évolution des prix : les tarifs douaniers, les risques d'inflation et les énormes coûts de l'intelligence artificielle. Les investisseurs essaient d'évaluer lequel de ces défis aura le plus grand impact à court terme.
Les actions de FMC Corp (FMC.N) ont plongé de 33,5% après que le fabricant agrochimique a annoncé des perspectives de revenus peu encourageantes pour le premier trimestre. L'entreprise a averti qu'elle ne répondrait pas à ses attentes, ce qui a entraîné une réaction négative marquée du marché. Il s'agit de la plus forte baisse de FMC en une décennie, reflétant les préoccupations des investisseurs concernant la demande dans le secteur agricole.
À l'autre bout du spectre, Johnson Controls (JCI.N) a enregistré de solides gains, ajoutant 11,3%. Le catalyseur a été un mouvement de gestion surprise : l'entreprise a annoncé la nomination de Joakim Vaidemanis en tant que PDG. Dans le même temps, Johnson Controls a relevé ses prévisions de bénéfices pour 2025, suscitant l'intérêt des investisseurs et renforçant la position de l'entreprise dans les secteurs de la construction et de l'ingénierie.
Le constructeur automobile Ford Motor (F.N) s'attend à ce que sa division de véhicules électriques et de logiciels affiche des pertes de 5,5 milliards de dollars en 2024, semblables à celles de l'année dernière, signalant de sérieux défis pour la stratégie de l'entreprise visant à réduire les coûts de production des modèles électriques.
L'entreprise a déclaré s'attendre à être rentable d'ici 2025, mais même cette prévision est plus faible que les attentes du marché. Néanmoins, Ford a réussi à enregistrer un bénéfice net de 1,8 milliard de dollars au quatrième trimestre, une amélioration significative par rapport à une perte de 500 millions de dollars l'année précédente, lorsque les résultats avaient été alourdis par des coûts de pension élevés.
En plus de ses défis internes, Ford fait face à de potentiels risques géopolitiques. Donald Trump a menacé d'imposer de nouveaux tarifs sur les importations en provenance du Mexique et du Canada, ce qui pourrait augmenter considérablement les coûts du constructeur automobile pour l'achat de matières premières. Ces mesures, si elles étaient mises en œuvre, pourraient non seulement aggraver la performance financière de Ford, mais aussi réduire la demande de voitures en raison de prix plus élevés.
Les actions de l'entreprise ont déjà perdu 18% de leur valeur au cours des 12 derniers mois, et les investisseurs observent avec inquiétude comment les choses vont évoluer.
Ford est prêt à changer sa stratégie dans le segment des véhicules électriques, suspendant temporairement la sortie de nouveaux modèles l'année prochaine. Contrairement à General Motors (GM.N), qui développe activement sa gamme de véhicules électriques, y compris le Blazer EV et l'Equinox EV, Ford parie sur la technologie hybride, qui pourrait, selon les experts, devenir un avantage clé pour l'entreprise dans les années à venir.
Le PDG de Ford, Jim Farley, pense qu'une approche multiplié pour les groupes motopropulseurs aidera l'entreprise à atténuer l'impact négatif sur les ventes, en particulier si l'administration Trump met fin au crédit d'impôt pour les véhicules électriques.
"Ford gagne parce qu'il a de la flexibilité. Contrairement à GM, qui se concentre exclusivement sur les véhicules électriques à batterie et qui n'introduira des modèles hybrides qu'en 2027, Ford propose déjà des alternatives," explique l'analyste de CFRA Research Garrett Nelson.
L'administration Trump envisage d'éliminer le crédit d'impôt fédéral de 7 500 $ actuellement disponible pour certains véhicules électriques. Si cela devait arriver, Ford, qui mise sur les hybrides, sera mieux positionné que GM, qui se concentre sur les véhicules entièrement électriques.
Ford a été le premier grand constructeur automobile à publier ses résultats après que Trump a signé un décret imposant des tarifs de 25 % sur les importations en provenance du Mexique et du Canada. Cette mesure, si elle était appliquée, porterait préjudice à l'industrie automobile américaine, y compris Ford, GM et Stellantis (STLAM.MI).
Cependant, après des discussions avec les dirigeants canadiens et mexicains, le président a retardé les tarifs d'un mois, donnant ainsi aux constructeurs automobiles le temps de s'adapter et éventuellement de négocier un moyen de réduire l'impact sur l'industrie.
Si les tarifs entraient en vigueur, ils impacteraient la production de modèles clés de Ford, notamment :
Malgré les défis potentiels, les analystes disent que parmi les trois plus grands constructeurs de Detroit (Ford, GM et Stellantis), Ford est le moins vulnérable aux nouvelles restrictions commerciales. GM et Stellantis possèdent des modèles nettement plus rentables fabriqués en dehors des États-Unis, ce qui les rend plus sensibles aux risques de guerre commerciale.
Ford se trouve dans une situation difficile, mais pas désespérée. D'un côté, son orientation vers les hybrides peut aider l'entreprise à résister aux éventuels changements de politique fiscale et à rester compétitive. De l'autre, les tarifs créent de nouveaux défis pour les chaînes d'approvisionnement qui pourraient rendre les voitures plus chères et réduire la demande.
Désormais, les investisseurs attendent que la Maison Blanche prenne de nouvelles mesures et que les constructeurs automobiles réagissent aux changements à venir dans l'industrie.
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