La session de bourse de mardi sur les marchés américains s'est clôturée sans mouvements significatifs, bien que le Nasdaq ait montré une légère hausse. Les investisseurs continuent de suivre de près les dynamiques des rendements des obligations du Trésor en attendant les rapports sur les bénéfices des entreprises pour mieux évaluer l'état de l'économie américaine.
"Ces derniers jours, le marché essaie de digérer les changements dans les rendements des obligations du Trésor. Nous observons des fluctuations assez significatives dans ce segment," a déclaré Jack Janasiewicz, gestionnaire de portefeuille chez Natixis Investment Managers Solutions.
Durant une session de trading volatile, le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a chuté de 6,71 points, soit 0,02 %, à 42 924,89. Le S&P 500 (.SPX) a baissé de 2,78 points, soit 0,05 %, clôturant à 5 851,20. Pendant ce temps, le Nasdaq Composite (.IXIC) a gagné 33,12 points, soit 0,18 %, atteignant 18 573,13.
Près de la moitié des secteurs du S&P ont clôturé en territoire positif, avec le secteur des biens de consommation (.SPLRCS) en tête, en hausse de 0,92 %, stimulant l'optimisme du marché.
Plus tôt dans la journée, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint 4,222 %, son niveau le plus élevé depuis le 26 juillet, alors que les investisseurs réévaluaient leurs attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale. Cependant, les rendements ont légèrement baissé au cours de la session.
"La principale préoccupation est la hausse des taux d'intérêt et la crainte que la Réserve fédérale ait été trop agressive en septembre. Cela alimente une vente globale des obligations," a noté Michael Green, gestionnaire de portefeuille chez Simplify Asset Management.
Les actions de GE Aerospace (GE.N) ont chuté de 9 %, malgré une prévision de bénéfices optimiste pour 2024. Des problèmes persistants de chaîne d'approvisionnement ont eu un impact négatif sur le chiffre d'affaires de l'entreprise, pesant sur l'indice industriel plus large (.SPLRCI), qui a baissé de 1,19 %.
Dans le même temps, le secteur technologique (.SPLRCT) a affiché un modeste gain de 0,15 %. En tête, Microsoft (MSFT.O), dont les actions ont progressé de 2,08 %, maintenant un sentiment d'optimisme au milieu de l'instabilité du marché.
"La saison des résultats est traditionnellement accompagnée d'une forte volatilité, d'autant plus compte tenu de l'incertitude concernant les futurs changements de taux d'intérêt," a expliqué Chuck Carlson, PDG de Horizon Investment Services.
Les experts s'attendent à ce que les prochaines semaines restent turbulentes pour les marchés boursiers, alors que les investisseurs suivent de près les bénéfices des entreprises, les données économiques et le résultat des élections américaines, suivi de la décision de la Réserve fédérale.
Selon les données du CME FedWatch, les traders prixent une probabilité de 89,6 % d'une baisse de taux de 25 points de base en novembre. Cela indique une forte confiance du marché dans une position conciliante de la Réserve fédérale.
Verizon (VZ.N) a baissé de 5,03 % après que ses résultats financiers du troisième trimestre n'ont pas répondu aux attentes du marché. Le géant des télécoms a sous-performé par rapport aux prévisions de revenus, entraînant une réaction négative des investisseurs.
Les actions de 3M (MMM.N) ont diminué de 2,31 %, malgré le fait que l'entreprise ait relevé sa prévision de bénéfice ajusté pour l'année. Le marché semblait peu impressionné, réagissant par une vente.
Au milieu de la tension générale du marché, General Motors (GM.N) a bondi de 9,81 % après que ses résultats du troisième trimestre ont dépassé les attentes de Wall Street. En revanche, Lockheed Martin (LMT.N) a chuté de 6,12 % après la publication de ses profits, qui n'ont pas impressionné les analystes.
Les actions des entreprises sensibles aux taux d'intérêt, en particulier dans le secteur du logement, ont été pénalisées lors de la dernière session de trading. Le PHLX Housing Index (.HGX) a chuté de 3,05%, entraîné principalement par une baisse de 7,24% des actions de PulteGroup (PHM.N), malgré le fait que la société ait dépassé les prévisions de bénéfices et de revenus.
« Bien que les bénéfices eux-mêmes soient assez solides, les entreprises fortement exposées aux variations des taux d'intérêt rencontrent probablement des vents contraires, car les investisseurs luttent avec la narrative globale sur les taux d'intérêt », a déclaré Carlson.
L'attention des investisseurs se tourne désormais vers Baker Hughes (BKR.O) et Texas Instruments (TXN.O), qui doivent publier leurs résultats après la fermeture du marché. Les participants au marché attendent ces chiffres avec impatience pour évaluer l'état général des entreprises.
À la Bourse de New York (NYSE), les valeurs en baisse ont surpassé les valeurs en hausse dans un ratio de 1,37 pour 1. En outre, 186 nouveaux sommets et 58 nouveaux bas ont été enregistrés pendant la session de trading.
Le S&P 500 a enregistré 15 nouveaux sommets sur 52 semaines et 4 nouveaux bas, tandis que le Nasdaq Composite a enregistré 72 nouveaux sommets et 61 nouveaux bas. Le volume total de négociation sur les bourses américaines a atteint 11,45 milliards d'actions, dépassant la moyenne sur 20 jours de 11,28 milliards.
Les prix de l'or ont atteint un niveau record de $2 750,9 l'once mercredi, stimulés par les tensions persistantes au Moyen-Orient et l'incertitude autour des futures actions de la Réserve fédérale et des élections américaines. Pendant ce temps, le dollar s'est renforcé, mettant la pression à la fois sur le yen et l'euro, tandis que les actions asiatiques ont légèrement progressé alors que les investisseurs restaient prudents avant les élections contestées aux États-Unis.
L'indice MSCI élargi des actions Asie-Pacifique (hors Japon) (.MIAPJ0000PUS) a grimpé de 0,3% lors des récents échanges. Pendant ce temps, le Nikkei japonais (.N225) a chuté de 1% avant les élections nationales prochaines ce week-end.
Les actions chinoises et hongkongaises ont terminé en hausse mercredi, soutenues par les promesses du gouvernement de soutenir l'économie. Cependant, les détails du calendrier et de l'ampleur des mesures de relance restent flous, ce qui tempère l'optimisme des investisseurs.
En Europe, l'ambiance reste morose : les futures de l'Eurostoxx 50 ont légèrement augmenté de 0,08%, tandis que les futures du DAX allemand ont progressé de 0,11%. Cependant, les futures du FTSE ont légèrement baissé, chutant de 0,04%, reflétant une prudence persistante parmi les traders européens.
Les investisseurs prêtent également une attention particulière à la possibilité du retour potentiel de Donald Trump à la Maison Blanche. Ses politiques, notamment les tarifs douaniers et les contrôles plus stricts sur l'immigration illégale, devraient faire monter l'inflation. Cela a encore renforcé le dollar alors que les marchés s'attendent à ce que les taux d'intérêt américains restent plus élevés plus longtemps que prévu.
Les chances pour Trump de battre la candidate démocrate et vice-présidente Kamala Harris se sont améliorées sur les plateformes de paris. Cependant, les sondages montrent que la course présidentielle reste très compétitive et trop serrée pour être prédite.
À moins de deux semaines des élections du 5 novembre, les investisseurs se préparent à une volatilité accrue des marchés. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,234% pendant les heures de trading en Asie, le niveau le plus élevé en trois mois, reflétant les attentes de taux prolongés élevés.
La vente des obligations du Trésor américain s'est accélérée cette semaine alors que les marchés prennent en compte le risque que la Réserve fédérale puisse raviver l'inflation si elle assouplit son approche dans une économie en amélioration. Prashant Newnaha, stratège principal des taux pour la région Asie-Pacifique chez TD Securities, a souligné les inquiétudes croissantes concernant l'inflation.
Les chances accrues de Donald Trump de remporter la prochaine élection américaine ont également atténué les attentes du marché concernant de nouvelles mesures d'assouplissement de la Fed en 2025. Il est possible que la Réserve fédérale prenne du recul pendant six mois l'année prochaine, ce qui pourrait modifier le cap de la politique monétaire.
Les attentes de ralentissement des baisses de taux de la Fed ont poussé le dollar à la hausse ces dernières semaines. L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise par rapport à six grandes monnaies rivales, a grimpé à 104,17, son plus haut niveau depuis le 2 août.
Le yen est tombé à un creux de trois mois de 152,28 contre le dollar, tandis que l'euro a chuté à 1,0792 $, son plus bas niveau depuis le 2 août. Les deux devises font face à des vents contraires alors que le dollar continue de se renforcer.
Les prix de l'or ont grimpé à un nouveau record de 2 750,9 $ par once, alors que le conflit en cours au Moyen-Orient et l'incertitude concernant les futures décisions de la Fed et l'élection américaine alimentent la demande pour les actifs refuges.
Les prix du pétrole ont connu une légère correction après de fortes hausses plus tôt dans la semaine. Les contrats à terme sur le Brent ont baissé de 0,14 % à 75,93 $ le baril, tandis que les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI) ont chuté de 0,18 % à 71,61 $ le baril.
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