Les marchés boursiers américains ont clôturé lundi avec une baisse d'environ 1 % des principaux indices, alors que les rendements du Trésor ont augmenté, poussés par la révision des prévisions des traders concernant la future politique de la Réserve fédérale et les inquiétudes liées à l'impact de l'instabilité au Moyen-Orient sur les prix mondiaux du pétrole. Escalade et anticipation de nouvelles données
Les participants au marché continuent d'analyser les indicateurs économiques et se préparent au début de la saison des résultats pour les grandes entreprises. Les préoccupations supplémentaires sont provoquées par l'arrivée imminente de l'Ouragan Milton, qui devrait atteindre les États-Unis dans les jours à venir. Rappelons que l'Ouragan Helene, qui a récemment balayé le pays, a fait plus de 200 victimes et affecté six États, causant des dommages importants et nécessitant des travaux de restauration à grande échelle.
Le sentiment des investisseurs s'est dégradé après une décision de justice américaine contre Alphabet, qui devra revoir son approche des applications mobiles. Cela est dû à la nécessité d'étendre les capacités pour les utilisateurs d'Android, ce qui pourrait affecter la rentabilité de l'entreprise. En conséquence, les prévisions des analystes ont entraîné une baisse des actions de géants technologiques tels qu'Amazon et Apple.
Le rapport sur l'emploi de vendredi s'est avéré plus optimiste que prévu, ce qui a amené les participants au marché à réévaluer leurs attentes concernant les futures décisions de la Fed. Les traders ont désormais quasiment écarté la possibilité d'une baisse de taux de 50 points de base en novembre, avec une probabilité de 86 % pour une baisse de 25 points de base. De plus, il y a 14 % de chances que la Réserve fédérale laisse les taux inchangés, selon l'outil CME FedWatch.
L'ajustement des attentes en matière de taux d'intérêt a entraîné une forte augmentation des rendements du Trésor américain. Pour la première fois en deux mois, le rendement des titres d'État américains à 10 ans a dépassé 4 %, ce qui est devenu un facteur supplémentaire de pression sur le marché boursier.
Les experts continuent de suivre la situation et de prévoir de possibles fluctuations en fonction des nouvelles données macroéconomiques et des rapports d'entreprises, qui peuvent déterminer la direction future des marchés.
Le monde financier se prépare avec impatience à la publication de l'indice des prix à la consommation pour septembre et au début de la saison des résultats du troisième trimestre, qui peuvent orienter les marchés pour les mois à venir. L'attention est également portée sur la réunion à venir de la Réserve fédérale le mois prochain. Avec les premiers résultats trimestriels des grandes banques déjà en cours, les participants au marché suivront de près le secteur pour évaluer la situation économique et d'éventuelles mesures réglementaires.
Parallèlement aux attentes économiques, les tensions au Moyen-Orient augmentent, suscitant l'inquiétude des investisseurs. Le groupe libanais Hezbollah a lancé des attaques à la roquette sur le nord d'Israël, y compris la grande ville portuaire de Haïfa. En réponse, l'armée israélienne montre sa volonté d'étendre ses opérations terrestres dans le sud du Liban. Les inquiétudes concernant une possible escalade du conflit ajoutent à la turbulence des marchés boursier et des matières premières.
Les principaux indices américains ont clôturé la séance de lundi avec des pertes significatives. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 398,51 points (0,94 %) et a clôturé à 41 954,24. Le S&P 500 large s'est replié de 55,13 points, soit 0,96 %, à 5 695,94, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a perdu 213,94 points, soit 1,18 %, pour terminer la journée à 17 923,90.
L'indice de volatilité du CBOE (VIX), souvent perçu comme une mesure de l'incertitude et de la panique des marchés, a bondi de 3,4 points pour atteindre 22,64, son plus gros gain d'une journée en un mois et demi et sa clôture la plus élevée depuis début août, signalant une nervosité accrue parmi les participants au marché.
Parmi les 11 secteurs clés du S&P 500, seul le secteur de l'énergie a terminé la journée en hausse, avec une progression de 0,4 %. Les prix du pétrole ont continué à augmenter en raison des inquiétudes concernant de possibles perturbations d'approvisionnement dues à l'escalade au Moyen-Orient, ce qui a conduit à une cinquième journée consécutive de gains pour les futures du brut américain, qui ont progressé de 3,7 %.
Les services publics ont été les plus mauvaises performances parmi tous les secteurs, enregistrant une baisse de 2,3 %. Le secteur des communications a également été affecté par une baisse significative des actions d'Alphabet, le titre du géant technologique reculant de 2,5 %, poursuivant une série de nouvelles négatives pour l'entreprise.
Les analystes boursiers continuent de surveiller de près les facteurs macroéconomiques et géopolitiques qui pourraient influencer davantage les dynamiques du marché dans les jours à venir.
L'un des mouvements les plus remarquables du marché a été une forte chute des actions Apple après que les analystes de Jefferies ont modifié leur perspective sur le stock de "achat" à "conserver". En conséquence, les actions de la société ont chuté de 2,3 %, étant le plus grand déclin parmi les composants de l'indice S&P 500 sur la journée. Suivant cette tendance, les actions d'Amazon ont également subi des pressions, terminant la séance de négociation avec une baisse de 3 %. Cela s'explique par une dégradation de la note par Wells Fargo, ce qui a renforcé le pessimisme des investisseurs envers le géant du e-commerce.
À l'opposé de l'indice, Generac Holdings a vu ses actions grimper de 8,52 %. La croissance a été provoquée par une demande accrue pour les générateurs et systèmes d'alimentation de secours, associée aux attentes d'un nouvel ouragan approchant les États-Unis. Les investisseurs parient que la demande pour les produits de l'entreprise augmentera considérablement en cas de perturbations majeures et de pannes de courant.
Les actions du géant pharmaceutique Pfizer ont progressé de 2 % après l'annonce que le fonds spéculatif Starboard Value avait acquis une participation dans la société d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. L'entrée d'un actionnaire majeur connu pour son influence active sur la gestion des entreprises a alimenté l'optimisme des investisseurs qui espèrent que cette nouvelle participation stratégique pourra stimuler la croissance.
Les actions d'Air Products and Chemicals ont également connu un mouvement fort, clôturant avec une impressionnante progression de 9,5 % après l'annonce que le fonds spéculatif Mantle Ridge avait accru sa participation dans la société, élevant les attentes d'un changement positif dans la stratégie de cette dernière.
Malgré les résultats positifs de certaines entreprises, le sentiment global du marché est resté négatif. À la Bourse de New York, les valeurs en baisse ont surpassé celles en hausse dans un rapport de 2,73 pour 1. Il y a eu 222 nouveaux sommets et 55 nouveaux creux ce jour-là, soulignant la volatilité significative du marché.
Sur le Nasdaq, fortement orienté technologie, le tableau était encore plus sombre, avec 2 988 actions clôturant en baisse contre 1 292 hausses, reflétant un rapport de 2,31 pour 1. Le S&P 500 a enregistré 34 nouveaux sommets annuels et seulement deux nouveaux creux, tandis que le Nasdaq a rapporté 83 sommets et 118 nouveaux creux, soulignant le sentiment baissier prévalant parmi les participants du marché.
Le volume des transactions sur les bourses américaines s'est élevé à 11,39 milliards d'actions, en dessous de la moyenne sur 20 sessions de 12,06 milliards d'actions. La baisse de l'activité indique une incertitude parmi les participants du marché, qui sont susceptibles d'adopter une approche attentiste avant les événements économiques et d'entreprise à venir.
Les indices boursiers mondiaux ont commencé la nouvelle semaine en territoire négatif, tandis que les rendements des bons du Trésor américains continuaient à grimper régulièrement. Les obligations de référence à 10 ans ont dépassé les 4 %, signalant aux investisseurs que la Réserve fédérale pourrait modifier sa politique monétaire. La hausse a été la plus élevée depuis le début du mois d'août et confirme que les participants au marché se préparent à une réduction de taux moins agressive de la Fed.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,033 %, le niveau le plus élevé depuis le 1er août et la première fois qu'il dépasse les 4 % depuis le 8 août. La raison en est le rapport sur l'emploi de vendredi dernier, nettement meilleur que prévu, qui a considérablement modifié les prévisions concernant les prochaines étapes de la banque centrale. Les investisseurs estiment que la Fed pourrait adopter une approche plus prudente et éviter des baisses de taux drastiques, ce qui a conduit à une révision des prévisions du marché.
La probabilité que la Fed baisse les taux de 25 points de base en novembre est désormais estimée à 84,6 %, et les chances que le régulateur laisse les taux inchangés ont augmenté à 15,4 %, selon le CME FedWatch Tool. Il y a tout juste une semaine, le marché était convaincu qu'une baisse de 25 points de base était imminente et avait même intégré une autre baisse plus importante de 50 points de base à 34,7 %.
"Le marché a radicalement changé ses perspectives, passant de l'attente d'une baisse significative des taux en novembre à celle de taux stables", a déclaré Gennady Goldberg, stratège en chef des taux chez TD Securities à New York. Il a précisé que le changement d'attentes s'est produit en seulement quelques jours, en raison de données macroéconomiques positives qui ont contraint les investisseurs à reconsidérer leurs positions.
"Il serait surprenant que la Fed renonce aussi rapidement à de nouvelles baisses après la récente baisse de 50 points de base," a ajouté Goldberg. Il a souligné que le marché est encore en pleine évolution et que beaucoup dépendra des données des prochaines semaines.
Les analystes financiers s'accordent à dire qu'il est peu probable que la Réserve fédérale prenne des mesures radicales, étant donné que les récentes baisses de taux ont déjà provoqué une volatilité significative sur les marchés.
Au lieu de cela, le régulateur pourrait préférer attendre et évaluer comment les décisions précédentes affectent l'économie et l'inflation. Dans le même temps, certains acteurs du marché avertissent que les attentes actuelles pourraient à nouveau changer si les données économiques futures ne sont pas aussi optimistes que les dernières statistiques sur l'emploi.
La situation du marché reste tendue, et tout changement dans les attentes pourrait affecter les rendements des bons du Trésor, ce qui, à son tour, influencera la performance des actions et la volatilité globale.
Les échanges à Wall Street lundi se sont terminés par une baisse des cours, seul le secteur de l'énergie restant en territoire positif. Les actions des entreprises énergétiques incluses dans l'indice S&P 500 ont montré une croissance au milieu de la hausse continue des prix du pétrole. Cela est dû aux préoccupations que l'aggravation de la crise au Moyen-Orient pourrait entraîner des perturbations dans l'approvisionnement en matières premières et des restrictions sur les exportations.
L'indice mondial des actions MSCI a perdu 3,66 points (0,43 %), tombant à 843,74. Il s'agissait de la cinquième baisse lors des six dernières séances de bourse. La situation tendue sur les marchés mondiaux reflète une prudence croissante parmi les investisseurs avant la publication de données économiques importantes. Dans le même temps, l'indice européen STOXX 600 a réussi à passer en territoire positif, terminant avec une hausse de 0,18 %. Malgré cela, l'augmentation a été limitée en raison de la pression sur les secteurs sensibles aux changements de taux d'intérêt, tels que l'immobilier et les services publics.
Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a bondi de 4,3 points de base, atteignant ainsi 4,024 %. Cela fait suite à une révision récente des anticipations concernant le chemin des taux de la Réserve fédérale. Les rendements des notes à court terme de 2 ans, dont le rendement est étroitement lié aux prévisions de taux d'intérêt, ont également augmenté de 5,7 points de base pour atteindre 3,989 %. Plus tôt dans la séance, leur rendement avait atteint 4,027 %, le plus haut depuis le 20 août.
Les investisseurs suivent de près le comportement de la courbe des rendements du Trésor, considérée comme un indicateur important des attentes économiques. L'écart entre les rendements à 2 ans et à 10 ans, qui était inversé depuis quelque temps, est désormais positif à 3,3 points de base.
C'est la première fois que la courbe montre une augmentation soutenue après avoir brièvement plongé en territoire négatif le 18 septembre. Une inversion de la courbe des taux est traditionnellement vue comme un présage de récession, et son retour en territoire positif pourrait signaler un apaisement des inquiétudes concernant un ralentissement économique.
Une incertitude économique persiste alors que les données macroéconomiques clés des États-Unis ne doivent être publiées que jeudi. Les investisseurs attendent la publication de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC), qui pourrait fournir d'autres indices sur les prochaines étapes de la Réserve fédérale.
Aujourd'hui, le président de la Fed, Jerome Powell, et ses collègues ont déclaré que la banque centrale concentrait désormais ses efforts sur la stabilité du marché du travail, au lieu de lutter contre l'inflation. L'annonce a entraîné une révision des attentes du marché, ajoutant de l'incertitude aux perspectives de taux à court terme.
Les participants au marché adoptent désormais une approche attentiste, espérant plus de données pour clarifier la direction que prendra la Fed dans la gestion de la politique monétaire.
Les participants au marché attendent avec impatience les discours de plusieurs grands responsables de la Réserve fédérale cette semaine. La gouverneure de la Fed Michelle Bowman et le président de la Fed d'Atlanta Raphael Bostic doivent s'exprimer lundi, ce qui pourrait éclairer le sentiment actuel de la Fed et fournir des indices supplémentaires sur la gestion future des taux.
Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a noté que malgré des signes de ralentissement, le marché du travail reste solide, soutenant la stabilité économique globale. Il a déclaré que l'objectif de la Fed était de maintenir les conditions actuelles du marché du travail même si les taux sont abaissés, ce qui devrait soutenir une croissance durable. Les déclarations confirment que la Fed est prête à avancer prudemment pour éviter des changements brusques dans l'économie.
Les prix du pétrole continuent d'augmenter en raison des tensions géopolitiques et des attentes de nouvelles perturbations de l'approvisionnement. Le pétrole brut américain a augmenté de 3,71 % pour atteindre 77,14 $ le baril. Pendant ce temps, le Brent a également augmenté de 3,69 % pour clôturer la journée à 80,93 $ le baril. La demande d'énergie est en hausse, les traders gardant un œil attentif sur la situation au Moyen-Orient, par crainte de perturbations supplémentaires des chaînes d'approvisionnement.
L'indice du dollar, qui mesure sa force par rapport à un panier de six grandes devises, a baissé de 0,05 % à 102,48. L'euro, quant à lui, a également légèrement diminué à 1,0973 $. Dans le même temps, le yen japonais s'est renforcé, augmentant de 0,42 % par rapport au dollar pour clôturer la journée à 148,09 yen après avoir récemment atteint un sommet de sept semaines de 149,13. La livre sterling a également glissé, perdant 0,22 % pour terminer la journée à 1,3083 $. Cela indique une volatilité continue sur les marchés des changes, où les investisseurs évaluent les risques et les perspectives de politique monétaire dans les plus grandes économies mondiales.
La Banque du Japon a déclaré que la croissance des salaires devenait plus durable, ce qui contribue à dynamiser l'activité des consommateurs. Alors que les entreprises à travers le pays répercutent les coûts plus élevés sur les consommateurs, l'économie japonaise se rapproche des conditions requises pour augmenter les taux d'intérêt. Cela pourrait représenter une avancée significative pour la Banque du Japon, qui a longtemps maintenu une politique monétaire ultra-accommodante.
Les analystes disent que tout changement dans la politique de la banque centrale pourrait avoir un impact significatif sur le sentiment des marchés mondiaux. Les investisseurs seront attentifs aux discours de la Fed et aux nouvelles provenant du Japon pour comprendre comment les événements se développeront et quelles actions pourraient prendre les plus grandes banques centrales mondiales dans les mois à venir.
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