Les indices boursiers américains ont terminé la séance de mardi en ordre dispersé, avec le S&P 500 et le Nasdaq sous pression des fabricants de puces et des géants de la tech, tandis que le Dow Jones Industrial Average a enregistré une légère hausse.

Microsoft manque les attentes

Le géant de la technologie Microsoft, considéré comme un leader de l'intelligence artificielle, a terminé la journée en baisse de 0,89 %, à 422,92 $ par action. Les actions de la société ont encore chuté de 5 % dans les échanges après la clôture, alors que les résultats trimestriels de son service cloud Azure n'ont pas répondu aux prévisions des analystes.

Nvidia et d'autres fabricants de puces perdent du terrain

Les actions de Nvidia, un leader reconnu parmi les bénéficiaires de la croissance de l'IA et le deuxième plus grand acteur du S&P 500, ont chuté de 7,04 % à 103,73 $ par action. Cette baisse a eu un impact négatif sur d'autres entreprises de puces, entraînant une baisse de 3,88 % de l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie.

Attentes concernant les rapports des géants

Cette semaine, les investisseurs attendent avec impatience les rapports des géants comme Apple, Amazon et Meta Platforms. Les actions d'Apple ont légèrement augmenté de 0,26 %, atteignant 218,80 $, tandis qu'Amazon a perdu 0,81 %, tombant à 181,71 $. Meta Platforms a également montré une baisse de 0,54 %, terminant la journée à 463,19 $. Les investisseurs s'inquiètent de l'évaluation de ces entreprises dans le contexte de la situation économique actuelle.

"Beaucoup de gens se demandent en ce moment comment tirer profit de l'investissement dans l'intelligence artificielle", a déclaré Stephen Massocca, vice-président senior de Wedbush Securities à San Francisco.

Les investisseurs choisissent la prudence : les prix élevés des actions sont remis en question

Avec l'augmentation des attentes d'une baisse des taux de la Fed, les participants au marché commencent à remettre en question la juste valeur des actions. "Les entreprises affichent de bons résultats financiers, mais la question principale est de savoir combien valent leurs actions. Ce sont des titres chers et les investisseurs doivent évaluer soigneusement leurs investissements," commente l'expert.

Indices : le Dow Jones monte, le Nasdaq descend

Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a augmenté de 203,40 points, soit 0,5 %, à 40 743,33. Simultanément, le S&P 500 (.SPX) a chuté de 27,10 points, soit 0,5 %, à 5 436,44. Le Nasdaq Composite (.IXIC) a perdu 222,78 points, soit 1,28 %, pour terminer la journée à 17 147,42.

Les petites capitalisations et les financières en hausse

L'indice des petites capitalisations Russell 2000 (.RUT) a augmenté de 0,35 %, tandis que le S&P Value 500 (.IVX) a monté de 0,52 %, aidé par l'indice des financières (.SPSY), qui a progressé de 1,19 %. Les gains sont tirés par un récent transfert des actions plus chères vers celles moins chères, au milieu des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt cette année, en lien avec le ralentissement de l'inflation.

L'énergie et les financières en tête, la technologie en baisse

Le secteur de l'énergie (.SPNY) a grimpé de 1,54 %, la plus forte hausse de tous les secteurs. Les financières ont également bien performé, en tête de la liste des 11 secteurs clés du S&P. Dans ce contexte, le secteur de la technologie (.SPLRCT) a chuté de 2,2 %, le plus faible de la journée.

Vente continue : l'impact des bénéfices

La vente massive des actions à grande capitalisation de la semaine dernière, déclenchée par les résultats décevants de Tesla et les prévisions de dépenses élevées d'Alphabet, continue de peser sur le marché. Ces événements ont accentué les préoccupations des investisseurs, menant à une correction des prix des actions et une diminution de leur attrait.

Le marché se prépare à la décision de la Fed : attentes de baisses de taux

Les investisseurs continuent d'espérer un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. La réunion de politique monétaire aura lieu mercredi, et le marché prévoit une faible probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base. Cependant, selon l'outil FedWatch de CME, ce scénario semble très réel lors de la réunion de septembre.

Attentes des données sur l'emploi

Les investisseurs se concentrent cette semaine sur les données du marché du travail, qui culmineront avec le rapport sur l'emploi du gouvernement vendredi. L'enquête sur les offres d'emploi et les taux de rotation du personnel de mardi a montré 8,18 millions d'offres d'emploi en juin, dépassant les attentes des économistes de 8 millions.

Échecs et réussites : l'impact des nouvelles d'entreprises

Parmi les entreprises dont les actions ont chuté, Procter & Gamble (PG.N) s'est démarquée, perdant 4,84 % à 161,70 $ après des données de ventes décevantes au quatrième trimestre. Le géant pharmaceutique Merck (MRK.N) a chuté de 9,81 % à 115,25 $ après que la société ait révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice pour l'année entière.

La cybersécurité a également été mise en avant, avec CrowdStrike (CRWD.O) en baisse de 9,72 % à 233,65 $ suite à l'annonce d'une réclamation de compensation de Delta Air Lines (DAL.N) liée à la panne informatique mondiale. Dans ce contexte, les actions de la société de cybersécurité et de services cloud F5 (FFIV.O) ont grimpé de 12,99 % à 200,66 $ après une prévision de bénéfice au quatrième trimestre meilleure que prévu.

Aperçu du marché

À la Bourse de New York, les actions en hausse ont dépassé les actions en baisse dans un rapport de 1,54 pour 1. Sur le Nasdaq, la situation était moins optimiste, avec un rapport de 1,16 pour 1 en faveur des actions en baisse. Cela reflète l'humeur actuelle du marché, où les investisseurs continuent de réévaluer activement leurs portefeuilles dans un climat d'incertitude.

S&P 500 et Nasdaq : Des hauts et des bas au sein d'un marché volatil

Les indices S&P 500 et Nasdaq Composite ont montré des résultats intéressants mardi, le S&P 500 atteignant 73 nouveaux sommets sur 52 semaines et un nouveau creux, tandis que le Nasdaq enregistrait 133 nouveaux sommets et 126 creux. Le volume des échanges sur les bourses américaines a été de 11,25 milliards d'actions, légèrement au-dessus de la moyenne sur 20 jours de 11,19 milliards d'actions.

La déception de Microsoft et l'impact sur le marché de l'IA

Les résultats trimestriels de Microsoft (MSFT.O) ont été en dessous des attentes, effaçant environ 340 milliards de dollars de valeur marchande pour l'entreprise et ses rivaux cherchant à dominer la technologie de l'intelligence artificielle. Malgré cela, des fabricants de puces comme Nvidia (NVDA.O) et d'autres ont montré des gains après qu'Advanced Micro Devices (AMD.O) ait publié ses résultats.

Le contraste entre les gains des fabricants de puces et les pertes de leurs plus gros clients met en lumière la déconnexion dans l'IA, certains investisseurs se demandant si le rallye de Wall Street dans l'IA n'a pas trop duré.

Commentaire d'expert : Transfert de richesse dans l'IA

Gil Luria, analyste logiciel principal chez DA Davidson, a déclaré : "Microsoft a rapporté une croissance plus lente dans son activité cloud de base mais une augmentation significative des dépenses en capital. Cela pourrait être perçu comme un transfert de richesse des actionnaires de Microsoft vers ceux de Nvidia."

Lors de son appel aux résultats, Microsoft a déclaré que les revenus de sa division Intelligent Cloud, qui inclut la plateforme Azure, avaient augmenté de 19 % pour atteindre 28,5 milliards de dollars au trimestre se terminant le 30 juin. Cependant, cela était en dessous des attentes des analystes de 28,7 milliards de dollars, selon LSEG.

Ainsi, les changements actuels dans la dynamique du marché mettent en évidence la volatilité et l'incertitude dans le secteur technologique, notamment en raison des changements dans la demande pour les solutions d'IA et de cloud computing.

Dépenses en IA : Les géants de la technologie sous pression

Au dernier trimestre, Microsoft a augmenté ses dépenses en capital de 78 % pour atteindre 19 milliards de dollars, y compris les leasings financiers. Ces dépenses sont liées à la nécessité d'étendre son réseau mondial de centres de données pour répondre à la demande croissante en technologies d'IA.

Les investisseurs attendent avec impatience les résultats des investissements significatifs dans l'IA

Les investisseurs sont très impatients de voir les résultats des investissements significatifs dans l'IA. Daniel Morgan, gestionnaire de portefeuille senior chez Synovus Trust, a déclaré : "Cela est devenu une préoccupation majeure. Les actions ont fortement augmenté avant ces rapports." Les attentes élevées envers les entreprises technologiques ont conduit à une augmentation de leurs cours de bourse, ce qui suscite désormais des inquiétudes parmi les investisseurs.

Enjeux élevés et coûts en hausse

Les coûts croissants de l'IA ont alimenté les inquiétudes après qu'Alphabet ait annoncé une augmentation significative de ses dépenses en capital pour soutenir sa technologie d'IA générative. Les dépenses plus élevées que prévu ont suscité des préoccupations parmi les investisseurs, inquiets que le coût de construction de l'infrastructure de l'IA puisse dépasser les bénéfices attendus.

Face à des attentes élevées pour les géants de la technologie, les analystes prévoient que les entreprises technologiques du S&P 500 augmenteront leurs bénéfices combinés de près de 10 %, selon LSEG I/B/E/S.

Correction du marché : le Nasdaq sous pression

Cependant, les inquiétudes concernant les coûts astronomiques de l'IA qui ne sont pas compensés par des revenus aussi forts ont entraîné une baisse du Nasdaq de 8 % par rapport à son record de clôture du 10 juillet. Cela reflète le sentiment général du marché, les investisseurs continuant à surveiller étroitement le secteur technologique, équilibrant les attentes en matière de revenus solides avec la réalité des coûts de développement de nouvelles technologies.

Actions technologiques : perte avant les résultats

Avant les résultats de Microsoft, le Nasdaq a chuté de plus de 1 %, ce qui reflète la prudence des investisseurs. D'autres grandes actions technologiques ont également été sous pression dans ce contexte de déclin. Cependant, malgré le climat globalement négatif, AMD a enregistré un gain de 6 %, grâce à des prévisions optimistes pour le chiffre d'affaires du troisième trimestre basées sur une forte demande pour ses puces IA.

Tendances opposées : les fabricants de puces en hausse

Parmi les autres fabricants de puces liés à l'IA, Broadcom (AVGO.O) a enregistré une hausse de 1,4 %, tandis qu'Intel (INTC.O) et Qualcomm (QCOM.O) ont également augmenté leur valeur marchande, gagnant presque 1 % chacun. Cela suggère que, malgré le déclin général dans le secteur technologique, le segment des fabricants de puces continue d'attirer l'intérêt des investisseurs.

IA : Réalités et défis

Rishi Jaluria, analyste chez RBC Capital Markets, a noté : "Nous sommes toujours dans un environnement macroéconomique difficile. L'IA est en effet un facteur significatif, mais elle nécessite des investissements considérables, ce qui se reflète clairement dans les chiffres de dépenses en capital." Cela met en évidence les défis actuels auxquels les entreprises sont confrontées dans un contexte d'incertitude économique mondiale et de coûts élevés pour développer des technologies avancées.