En décembre, l'indice S&P 500 a augmenté de plus de 4%, et de 24% sur l'année, le rapprochant ainsi à moins de 1% d'atteindre un nouveau record historique. L'indice de référence est également en passe de réaliser sa huitième semaine positive consécutive.

Les tendances historiques suggèrent que cette dynamique devrait se poursuivre à court terme. La fin de l'année est généralement une période de croissance des actions, connue sous le nom de "rallye du Père Noël".

D'après les données de l'Almanach du trader en Bourse depuis 1969, l'indice S&P 500 a enregistré en moyenne une hausse de 1,3% au cours des cinq derniers jours de décembre et des deux premiers jours de janvier. Cette augmentation est attribuée à divers facteurs, notamment les achats pré-Nouvel An, les activités de vente après impôt et l'optimisme général des fêtes.

Cette année, l'optimisme est élevé. Début décembre, la Réserve fédérale a signalé la fin de sa politique monétaire historiquement rigide, prévoyant des baisses de taux en 2024, à la suite de signes d'inflation en baisse. Les données récentes ont confirmé cette tendance, montrant que l'inflation annuelle aux États-Unis, mesurée par l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), a ralenti encore plus en dessous de 3% en novembre.

"L'histoire sera toujours centrée sur le virage 'accommodant' de la Fed", a déclaré Angelo Kourkafas, stratège principal en investissements chez Edward Jones. "Cela soutient les marchés et le sentiment, et la situation est peu susceptible de changer la semaine prochaine."

Les investisseurs ont récemment montré un vif intérêt pour les actions. Selon un rapport de BofA Global Research du 19 décembre, les clients de BofA ont acheté des actions américaines à hauteur de 6,4 milliards de dollars net la semaine dernière, soit le plus fort afflux net hebdomadaire depuis octobre 2022.

Entre-temps, une "forte hausse" des achats parmi les investisseurs particuliers a été observée au cours des quatre à six dernières semaines, selon un rapport de Vanda Research publié mercredi.

Intérêt soutenu pour les actifs plus risqués et perspectives du marché pour 2024

Ces derniers mois, la recherche agressive des investisseurs de rendements plus élevés a orienté leur attention vers des titres plus risqués, selon une note de Vanda. Cette tendance devrait se poursuivre l'année prochaine, les rendements restant sous pression.

Ned Davis Research, en référence aux indicateurs mesurant la capacité du marché boursier, a conseillé aux investisseurs cette semaine de transférer un supplément de 5% de liquidités vers des actions, portant ainsi les allocations en actions à leur niveau maximal dans les modèles de portefeuille.

Les volumes de transactions devraient être modestes jusqu'à la fin de l'année, car les investisseurs prennent des vacances, rendant les actions particulièrement sensibles aux nouvelles inattendues ou aux transactions importantes.

Un exemple de mouvements excessifs s'est produit plus tôt cette semaine lorsque l'indice S&P 500 a chuté brusquement de 1,5% en une journée. Les participants du marché ont attribué cela à une combinaison de faibles volumes, d'activités d'option à échéance nulle et de transactions d'investisseurs institutionnels après une période prolongée de croissance des actions.

Kevin Mann, président et directeur des investissements de Hennion and Walsh Asset Management, a mentionné que les investisseurs disposant de fonds excédentaires pourraient chercher à acheter des actions la semaine prochaine en raison de la "peur de passer à côté" de la hausse des actions, souvent appelée le "FOMO".

En novembre, les prix aux États-Unis ont baissé pour la première fois depuis plus de trois ans et demi, entraînant une inflation supplémentaire inférieure à 3%. Les prix alimentaires ont diminué de 0,1% et les prix de l'énergie ont diminué de 2,7%. Au cours des 12 mois précédant novembre, l'indice des prix de consommation des dépenses personnelles a augmenté de 2,6%, contre 2,9% en octobre. Les économistes avaient prévu que l'indice des prix de consommation des dépenses personnelles resterait inchangé mensuellement et augmenterait de 2,8% annuellement.

En excluant les composants volatils des aliments et de l'énergie, l'indice des prix de la consommation des ménages (PCE) a augmenté de 0,1 % en novembre, reproduisant la croissance d'octobre.

L'indice des prix PCE de base, également appelé "core PCE", a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, la plus faible hausse depuis avril 2021, après avoir augmenté de 3,4 % en octobre. La Réserve fédérale surveille les indicateurs de prix du PCE afin d'atteindre son objectif d'inflation de 2 %.

Les actions de Wall Street ont augmenté. Le dollar a baissé par rapport à un panier de devises. Les prix des obligations du Trésor américain ont augmenté.

La semaine dernière, la Banque centrale américaine a maintenu les taux inchangés, et les décideurs ont indiqué dans de nouvelles prévisions économiques la fin de deux années de resserrement monétaire historique, ce qui entraînera une diminution des coûts d'emprunt en 2024. Depuis mars 2022, la Fed a augmenté le taux des fonds fédéraux de 525 points de base pour atteindre actuellement une fourchette de 5,25 % à 5,50 %.

Les estimations de la croissance du PIB pour le quatrième trimestre varient de 1,1 % à 2,8 % en glissement annuel. Au troisième trimestre, l'économie a progressé de 4,9 %.

"L'économie américaine se porte bien en 2024", a déclaré Gus Faucher, chef économiste de PNC Financial à Pittsburgh, Pennsylvanie. "Il n'y aura pas de récession en 2024."