En fin de semaine dernière, la devise européenne a pris la direction de la paire EUR/USD, prenant temporairement la tête. Cependant, le dollar américain, malgré une baisse significative, ne se rend pas et continue de se diriger vers son objectif, à savoir la tête de la paire. Selon les analystes, le dollar américain rattrapera bientôt son retard.

Jeudi soir, le 8 juin, le dollar américain a fortement chuté car le rendement des obligations du Trésor a considérablement diminué après la publication de demandes initiales d'allocations de chômage plus élevées que prévu aux États-Unis. Cela a renforcé les craintes de récession et a augmenté la demande d'actifs de protection. Dans ce contexte, le rendement des obligations du Trésor a chuté et le dollar a nettement baissé. Selon les analystes de Citigroup, la hausse du dollar en mai est menacée d'un retournement potentiel.

Selon l'agence Bloomberg, citant le ministère du Travail américain, le nombre de demandes initiales d'allocations de chômage a augmenté de 261 000 la semaine dernière. Auparavant, cet indicateur pour la même période était de 233 000, bien que les experts aient prévu +235 000. Selon les spécialistes, il s'agit de la plus forte augmentation depuis 2021.

Après la publication du rapport, l'indice du dollar (USDX) a montré une baisse, tombant à un nouveau minimum de 103,70 et en dessous. En ce qui concerne la paire EUR/USD, elle a accéléré sa croissance après la publication des données sur l'emploi aux États-Unis et a été négociée près de 1,0770, le niveau le plus élevé enregistré vendredi dernier, le 2 juin. La baisse du dollar sur l'ensemble du marché a soutenu la monnaie européenne.

Les données macroéconomiques actuelles sur le PIB de la zone euro ont également été un catalyseur pour le renforcement relatif de l'EUR (de 0,3%). Selon les estimations d'Eurostat, au premier trimestre 2023, le PIB de la région a augmenté de 1% en glissement annuel. L'estimation précédente impliquait une augmentation de ce chiffre à 1,3%. En termes trimestriels, le PIB de la zone euro a diminué de 0,1%, soulignent les experts. La baisse de cet indicateur pendant deux trimestres consécutifs indique que l'économie est entrée en récession.

Selon les déclarations de Verle Nuyts, représentant de la Commission européenne, la zone euro est actuellement en récession, mais elle n'est pas profonde. Cependant, les analystes sont convaincus que la récession sera un coup dur pour la BCE et certains politiciens européens qui ont déclaré à plusieurs reprises que la récession économique pouvait être évitée. De plus, ils n'ont pas vu de problème sérieux dans la croissance future de l'inflation, estimant que l'économie de l'UE y ferait face. Selon Christine Lagarde, la présidente du régulateur, l'inflation est toujours "trop élevée". Le Conseil des gouverneurs est d'accord avec cela, bien que François Villeroy de Galhau, représentant de cet organe, ait souligné son ralentissement.

Rappelons qu'au mois dernier, la Commission européenne prévoyait que l'économie de la région éviterait la récession et que le PIB de la zone euro augmenterait de 1 % et 1,7 % en 2023 et 2024, respectivement. Cependant, les acteurs du marché s'attendent à ce que la BCE annonce une hausse des taux le jeudi 15 juin prochain, malgré les faibles indicateurs macroéconomiques.

Sur ce fond, la devise américaine s'est légèrement redressée et a montré une croissance corrective par rapport aux autres devises, en premier lieu l'euro. La veille, le billet vert a subi une pression en réaction aux faibles données statistiques sur le marché du travail aux États-Unis. Les rapports actuels renforcent les attentes du marché selon lesquelles la Fed fera une pause dans le processus de hausse des taux. Vendredi matin, le 9 juin, la paire EUR/USD se négociait à 1,0775, cherchant à minimiser les conséquences de la récente chute. Selon les estimations des experts, le tandem se dirige vers le maximum de la semaine dernière, à savoir 1,0800.

La semaine prochaine, les 13 et 14 juin, se tiendra la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) au cours de laquelle la question du taux d'intérêt clé sera décidée. En prévision de cet événement, les traders et les investisseurs surveillent attentivement les données statistiques, essayant de prévoir les prochaines actions de la Fed. Les acteurs du marché craignent que le régulateur ne décide de ne pas mettre fin au cycle de hausse des taux, mais de faire une pause, qu'il terminera par un nouvel resserrement de la politique monétaire. Les analystes estiment que la probabilité d'une augmentation de 25 points de base est faible, en supposant que le taux des fonds fédéraux restera à 5% jusqu'à la fin de l'année en cours.

Dans la situation actuelle, la paire EUR/USD restera plate tout au long de l'année 2023, selon les économistes de la Bank of America. Selon les stratèges de change, le tandem montrera une faiblesse face à l'inflation constamment croissante. "Un rallye durable dans la paire EUR/USD nécessitera un changement de position de la Fed. Cependant, la position actuelle du régulateur européen exerce une pression à la baisse sur l'euro", souligne la Bank of America. Les experts admettent une possible augmentation de l'euro, mais avertissent que sa croissance future "sera limitée". À long terme, la dynamique de la paire EUR/USD dépend de l'engagement de la BCE et de la Fed envers le taux monétaire actuel et de leur capacité à atteindre leur objectif d'inflation de 2%.