Am Donnerstag behält XAU/USD einen bullischen Intraday-Bias bei und versucht, die 9-Tage-EMA zu überwinden. Die Schwäche des Dollars und fallende Renditen amerikanischer Staatsanleihen stützen das Edelmetall.

Die anfängliche Marktreaktion auf die höher als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten ebbte rasch ab. Anleger kamen zu dem Schluss, dass die Federal Reserve nicht zu einer sofortigen Zinserhöhung greifen wird. Das veranlasste die Renditen von Staatsanleihen zu einem Rückgang und Händler dazu, Long-Positionen im Dollar zu reduzieren, wodurch Gold eine dreitägige Verlustserie beendete und sich vom Wochentief vom Mittwoch lösen konnte.

Laut dem US Bureau of Labor Statistics stieg die Gesamtinflation (headline CPI) im Jahresvergleich von 3,4 % im August auf 3,7 % im September und übertraf damit die Prognosen der Analysten. Die Kerninflation (core CPI) erhöhte sich von 2,4 % im August auf 2,6 %.

Diese Daten deuten auf anhaltenden Preisdruck hin und untermauern formal die Argumente für weitere Straffungsschritte der Fed. Die Äußerungen von Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed, fielen jedoch zurückhaltender aus. Sie sagte, weitere Zinserhöhungen könnten nötig sein, betonte aber, dass es nicht erforderlich sei, diese Entscheidung bereits auf der Sitzung im Oktober zu treffen.

Der FXS Speechtracker bewertete Dalys Aussagen mit 6,8 von 10 Punkten – moderat „hawkish“ und über dem historischen Durchschnitt von 6,1. Gleichzeitig impliziert ihre Haltung keine sofortige Straffung, sondern ein Abwarten: Die Fed zieht es vor, neue Daten abzuwarten und dabei die Persistenz der Kerninflation, die Lage am Arbeitsmarkt und die Dynamik der Energiepreise zu beurteilen.

Der FXS Fed-Sentiment-Index fiel um 0,84 Punkte auf 128,17, liegt damit aber weiterhin deutlich über dem neutralen Wert von 100. Das signalisiert, dass der Tonfall insgesamt „hawkish“ bleibt, sich jedoch in Richtung einer vorsichtigeren Ausrichtung verschiebt.

Der Markt preist nach wie vor mit einer Wahrscheinlichkeit von über 85 % eine weitere Zinserhöhung der Fed vor Jahresende ein. Neue Sprünge bei den Energiepreisen könnten dieses Szenario zusätzlich untermauern, indem sie den Inflationsdruck verstärken.

Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten stützen ebenfalls den Dollar und könnten die derzeitige Korrektur des USD-Index von seinen Hochs aus dem April 2025 begrenzen.

Berichten zufolge kam es zu einem Zwischenfall in der Straße von Hormus, bei dem ein Containerschiff sank, nachdem es von einem Geschoss getroffen worden war. Von Iran unterstützte Huthi-Milizen setzen ihre Drohnen- und Raketenangriffe auf Ziele in Saudi-Arabien fort und haben mit weiteren Angriffen auf den internationalen Flughafen des Landes sowie auf die Ölinfrastruktur gedroht. Die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten und anderswo können die Nachfrage nach dem US‑Dollar stützen.

Aus technischer Sicht bleibt XAU/USD unter Druck und notiert unterhalb der 9‑Tage‑EMA, die als Widerstand fungiert. Die Oszillatoren sind negativ und bestätigen den Vorteil der Bären. Der Abwärtsdruck könnte erst nach einem Ausbruch über die 20‑Tage‑SMA in der Nähe der runden Marke von 4.200 US‑Dollar nachlassen. Die unmittelbare Unterstützung liegt an der runden Marke von 4.100 US‑Dollar.