Das Währungspaar EUR/USD verharrte am Dienstag praktisch unbewegt und notierte überwiegend in einer Spanne von 1,1536–1,1542. Der US-Dollar hat in den vergangenen 4–5 Tagen im Zuge der Markterwartungen einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve an Stärke gewonnen. Weitere Gründe für den Anstieg des Dollars gab es schlichtweg nicht, und der Markt ignorierte sämtliche Faktoren zugunsten des Euro. Zur Erinnerung: Die Dollarstärke setzte am vergangenen Donnerstag ein, als die European Central Bank … beschlossen hat, die Geldpolitik in diesem Jahr bereits zum zweiten Mal zu straffen – anders als die Fed. Am Freitag wurde dann der US-Inflationsbericht veröffentlicht, der den Tradern eigentlich eine Orientierung geben sollte, was sie heute von der Fed erwarten können. Das geschah jedoch nicht, da die Inflation im August unverändert blieb. Nichtsdestotrotz interpretierten die Marktteilnehmer die hartnäckige Inflation von 3,4 % irgendwie als Signal, dass die Fed bei der anstehenden Sitzung bereit ist, die Zinsen zu erhöhen, sodass EUR/USD in den darauffolgenden Tagen weiter fiel. Nun bleibt nur abzuwarten, wie der Beschluss der Fed ausfällt; die Reaktion darauf könnte die Trader überraschen – schließlich hat der Markt eine Zinserhöhung im September im Grunde bereits vollständig eingepreist.
Aus technischer Sicht setzt sich die Ausbildung eines neuen Abwärtstrends fort. Erneut ignorierte der Markt den „hawkishen“ Beschluss der ECB und preist stattdessen weiterhin eine noch gar nicht getroffene „hawkishe“ Entscheidung der Fed ein. Kurzfristig wirken die Aussichten für den Dollar attraktiver als jene für den Euro – allerdings nur kurzfristig. Die Stimmung am Markt könnte sich bereits am Abend wieder ins Bullische drehen, da es eher unwahrscheinlich ist, dass die Fed eine „ultra-hawkishe“ Haltung einnimmt.
Im 5-Minuten-Chart bildeten sich am Dienstag zwei Handelssignale, von denen jedoch keines nennenswerte Gewinne für Trader brachte. Im Tagesverlauf fand praktisch keine Kursbewegung statt, und die Volatilität war nahezu null. Der Markt wartet auf den Beschluss der Fed, den er im Grunde schon mehrfach vorweggenommen hat.
Der jüngste COT-Bericht ist vom 8. September datiert. Die Darstellung im Wochenzeitrahmen zeigt klar, dass die Netto-Position der nicht-kommerziellen Trader im Jahr 2026 aufgrund geopolitischer Ereignisse „bearish“ wurde und stark zurückging. Händler stoßen seit sechs Monaten verstärkt Euro ab und bevorzugen stattdessen den US-Dollar. Die Politik von Donald Trump hat sich nicht geändert, aber der Dollar fungierte eine Zeit lang als „Reservewährung“.
Wir sehen jedoch weiterhin keine fundamentalen Faktoren für eine anhaltende weitere Aufwertung der US-Währung. Der Krieg im Nahen Osten machte den Dollar vorübergehend besonders attraktiv, doch wenn die „Haltbarkeit“ dieses Faktors abläuft, wird sich alles wieder normalisieren. Und diese Haltbarkeit könnte bereits abgelaufen sein. Langfristig könnte der Euro bis auf 1,08 USD (Trendlinie) fallen, doch der Aufwärtstrend bliebe weiterhin intakt. In den vergangenen Monaten der Dollar-Stärke ist das Währungspaar dieser Linie nicht deutlich nahegekommen.
Die Positionierung der roten und blauen Indikatorlinien weist auf eine ungefähre Parität zwischen Bullen und Bären hin. In der letzten Berichtswoche sind die Long-Positionen der Gruppe „Non-commercial“ um 5.000 Kontrakte gesunken, während die Short-Positionen um 12.700 Kontrakte gestiegen sind. Dementsprechend verringerte sich die Netto-Position in dieser Woche um 17.700 Kontrakte.
Im Stundenchart setzt EUR/USD die Bildung eines neuen Abwärtstrends fort. Die EZB hätte den Euro mit einer zweiten Zinserhöhung im Jahr 2026 eigentlich unterstützen sollen, doch der Markt konzentriert sich derzeit nur auf die Fed und deren Straffungskurs. Damit hat der Dollar de facto aus dem Nichts einen neuen Trend ausgebildet, und die Marktstimmung sowie die Sicht auf den Dollar könnten sich am Mittwochabend wieder ändern.
Für den 16. September heben wir die folgenden Handelsmarken hervor – 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, 1,1750–1,1760, 1,1786, 1,1830–1,1837 sowie die Senkou-Span-B-Linie (1,1610) und den Kijun-sen (1,1583). Die Linien des Ichimoku-Indikators können sich im Tagesverlauf verschieben, was bei der Bestimmung von Handelssignalen berücksichtigt werden sollte. Denken Sie daran, den Stop-Loss auf Break-even nachzuziehen, sobald sich der Kurs 15 Pips in die gewünschte Richtung bewegt. So schützen Sie sich vor möglichen Verlusten, falls sich das Signal als falsch erweist.
Am Mittwoch werden im Euroraum die Daten zur Industrieproduktion veröffentlicht, in den USA die Zahlen zum Einzelhandelsumsatz. Wir empfehlen Tradern, diese Veröffentlichungen im Blick zu behalten, doch ist eine ausgeprägte Marktreaktion eher unwahrscheinlich, da die Fed-Sitzung und die Aussagen von Kevin Warsh im Mittelpunkt stehen.
Heute können Trader Short-Positionen mit Ziel 1,1461–1,1473 in Erwägung ziehen, sofern sich der Kurs unterhalb von 1,1536–1,1542 etabliert. Ein Abprall von der Zone 1,1536–1,1542 eröffnet die Möglichkeit für Long-Positionen mit Zielen bei 1,1585 und 1,1610. Die Volatilität könnte heute sehr hoch ausfallen, insbesondere am Abend, wenn die Fed-Entscheidung bekannt gegeben wird.
Unterstützungs- und Widerstandsmarken sind als dicke rote Linien dargestellt, an denen Bewegungen auslaufen können. Sie sind keine Quellen für Handelssignale.
Die Kijun-sen- und Senkou-Span-B-Linien sind Ichimoku-Indikatorlinien, die aus dem 4-Stunden-Chart in den Stundenchart übertragen wurden. Es handelt sich um starke Linien.
Extremzonen sind als dünne rote Linien eingezeichnet, von denen der Kurs zuvor bereits abgeprallt ist. Sie stellen Quellen für Handelssignale dar.
Gelbe Linien kennzeichnen Trendlinien, Trendkanäle und sonstige charttechnische Formationen.
Indikator 1 in den COT-Charts zeigt die Höhe der Netto-Position jeder Händlerkategorie an.
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