Am Sonntag handelt das USD/JPY-Paar um das runde 158,00-Niveau, da der japanische Yen Verluste gegenüber dem US-Dollar wieder aufholt. Dies spiegelt die wachsende Vorsicht der Investoren wider, angesichts erneuter Risiken einer Intervention der japanischen Behörden nach einer längeren Phase der Yen-Schwäche.

Der US-Dollar erhält Unterstützung durch solide Fundamentaldaten. Jüngste makroökonomische Daten bestätigen die Widerstandsfähigkeit der amerikanischen Wirtschaft, insbesondere in Bezug auf Beschäftigung und Verbrauchernachfrage: Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung des Arbeitsministeriums fielen auf 198.000 für die Woche bis zum 10. Januar, das niedrigste Niveau seit November. Der Einzelhandelsumsatz stieg im Monatsvergleich um 0,6% und übertraf die Prognosen des Marktes. Diese Veröffentlichungen verstärken die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen in den kommenden Monaten unverändert lassen wird.

Dennoch bleiben mehrere Fed-Beamte vorsichtig. Austan Goolsbee, der Präsident der Federal Reserve Bank of Chicago, bemerkte, dass trotz der Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes die Priorität darin bestehe, die Inflation auf das Ziel zurückzubringen. Und laut Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, ist die Geldpolitik derzeit gut positioniert, um auf Veränderungen der wirtschaftlichen Bedingungen zu reagieren. Die Märkte haben voll und ganz eingepreist, dass die Fed die Zinssätze auf der Januar-Sitzung unverändert lassen wird und dass erst gegen Ende des Jahres zwei Senkungen wahrscheinlich sind.

Trotz der Stärke des Dollars wird der Yen aufgrund japanischer Besonderheiten stärker. Die Behörden sind zunehmend besorgt über spekulative und einseitige Bewegungen am Devisenmarkt.

Finanzministerin Satsuki Katayama hat kürzlich bestätigt, dass alle Optionen zur Bekämpfung übermäßiger Volatilität weiterhin auf dem Tisch liegen, einschließlich direkter Interventionen und sogar koordinierter Maßnahmen zusammen mit den USA. Diese Äußerungen erinnern an frühere Interventionsepisoden und zwingen Händler dazu, Short-Positionen beim Yen abzubauen.

Politische Turbulenzen verstärken die Spannung: Gerüchte über eine Auflösung des Parlaments durch Premierministerin Sanae Takaichi mit vorgezogenen Wahlen im Februar erhöhen die Unsicherheit und die Volatilität des Yen und steigern die Wahrscheinlichkeit einer starken Reaktion der Behörden auf eine weitere Abwertung. Der Marktfokus verlagert sich auf die Januar-Entscheidung der Bank of Japan, bei der der Leitzins voraussichtlich bei 0,75% bleiben wird, und unterstreicht eine schrittweise Normalisierung.

Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, erklärte, er sei bereit, die Geldpolitik weiter zu verschärfen, wenn die wirtschaftlichen Dynamiken günstig sind. Eine Umfrage von Reuters zeigt, dass Ökonomen keine sofortigen Maßnahmen erwarten, jedoch bis Ende 2026 eine Verschärfung vorhersagen, mit einem möglichen Anstieg auf 1 % oder höher bis Ende des Sommers.

Infolgedessen verzeichnet der Rückgang des USD/JPY auf das runde Niveau von 158,00 einen vorübergehenden Vorteil für den Yen, trotz starker US-Grundlagen. Mehrere Warnungen von Behörden und Erwartungen einer geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan reichen aus, um den japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar zu stützen.

Aus technischer Sicht handelt das Paar über allen gleitenden Durchschnitten, und die Oszillatoren im Tageschart sind positiv. All diese Faktoren deuten auf ein positives Szenario für das Paar hin.