In der Zwischenzeit steht die europäische Währung weiterhin unter Druck. Laut Joachim Nagel, Mitglied des EZB-Rats, entsprechen die Wirtschaftsdaten der Eurozone im Allgemeinen den Prognosen der Europäischen Zentralbank (EZB), was den Entscheidungsträgern Spielraum für Flexibilität lässt.

Letzte Woche, als die EZB den Einlagenzins zum dritten Mal in Folge bei 2 % ließ, erklärten viele Offizielle, dass es absolut keinen Grund gebe, die Zinsen anzupassen. In einem Interview merkte der Präsident der Bundesbank ebenfalls an, dass sich die Zahlen seit der Veröffentlichung der neuesten Prognosen im September nicht signifikant verändert hätten.

"Im Dezember werden wir neue Daten erhalten und darauf basierend neue Prognosen erstellen. Derzeit prüfen wir alle Optionen, und ich denke, das ist der sinnvollste Ansatz, angesichts der vielen Unsicherheiten," sagte er.

Nach acht Senkungen um jeweils einen Viertelpunkt im Laufe des Jahres wurden die Zinssätze seit Juni unverändert beibehalten. Präsidentin Christine Lagarde betonte am Donnerstag erneut, dass die EZB in einer starken Position sei und unterstrich, dass sie alles Notwendige tun werde, um diese günstige Haltung aufrechtzuerhalten. Doch dem Marktgefühl nach zu urteilen, ist der Euro selbst nicht in einer solch 'starken' Position.

Obwohl die Inflation nahe dem 2%-Ziel bleibt, wirkt die Wirtschaft nicht besonders robust. Dennoch wiesen Entscheidungsträger darauf hin, dass der Euroraum den US-Zöllen und geopolitischen Spannungen widerstanden habe. Ein Wachstum von 0,2 % im dritten Quartal übertraf die Erwartungen und deutet auf einen soliden Start in die letzten drei Monate des Jahres 2025 hin.

Nichtsdestotrotz sorgen sich einige der eher auf eine straffe Geldpolitik setzenden Entscheidungsträger, dass das Wachstum stärker als erwartet ausfallen könnte, was das Risiko birgt, dass die Inflation länger über dem 2%-Ziel bleiben könnte. Die EZB prognostiziert für 2026 ein Preiswachstum von 1,7 % und für 2027 von 1,9 %, doch zeigten die Daten der letzten Woche, dass die Kerninflation und die Preise im Dienstleistungssektor hartnäckiger als erwartet sind.

In Bezug auf die deutsche Wirtschaft betonte Nagel deren Widerstandsfähigkeit und sagte, sie könne nun auf einen Pfad moderaten Wachstums einschwenken, unterstützt durch erhöhte Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben.

"Nächstes Jahr werden wir sicherlich ein solides Wachstum sehen," sagte er. "Wenn die Investitionsausgaben klug gelenkt werden, könnte dieser fragile Keimling zu etwas viel Stärkerem heranwachsen und die Wirtschaft könnte an Schwung gewinnen."

Wie ich jedoch bereits erwähnt habe, haben solche Aussagen in letzter Zeit wenig dazu beigetragen, dem Euro zu einem Anstieg zu verhelfen.

Aktuelles Technisches Bild für EUR/USD

Im Moment müssen Käufer das Niveau von 1,1550 zurückerobern. Erst dann wird es möglich sein, ein Testen von 1,1580 anzupeilen. Von dort aus könnte das Paar in Richtung 1,1610 steigen, allerdings wird dies ohne wesentliche Marktunterstützung schwierig sein. Das endgültige bullische Ziel wäre 1,1640. Sollte das Handelsinstrument fallen, erwarte ich erst um das Niveau von 1,1520 herum größere Käuferaktionen. Wenn dort niemand eingreift, wäre es besser, auf eine Aktualisierung des Tiefs bei 1,1490 zu warten oder in Betracht zu ziehen, Long-Positionen bei 1,1460 zu eröffnen.

Aktuelles Technisches Bild für GBP/USD

Für Pfundkäufer ist es entscheidend, den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3160 zu durchbrechen. Erst dann wird es möglich sein, 1,3190 ins Visier zu nehmen, obwohl ein Durchbruch nach oben ziemlich herausfordernd sein wird. Das ultimative Ziel ist das Niveau bei 1,3220. Wenn das Paar fällt, werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3130 zurückzugewinnen. Gelingt ihnen das, würde ein Durchbruch unter diese Spanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung des Tiefs bei 1,3095 treiben, mit einem weiteren potenziellen Rückgang auf 1,3060.