Akcie společnosti Nvidia se ve středu propadly poté, co analytik společnosti Seaport Research Partners Jay Goldberg zveřejnil zprávu, v níž doporučil jejich prodej.
Tento krok je na Wall Street velmi neobvyklý, neboť většina analytiků v posledních letech zaujímala vůči Nvidii pozitivní postoj díky jejímu vedoucímu postavení v oblasti čipů pro umělou inteligenci. Goldberg však upozorňuje na několik konkrétních rizik, která by podle něj mohla významně ohrozit budoucí výkonnost akcií tohoto technologického giganta.
Goldberg ve své zprávě uvádí, že současné investice do umělé inteligence jsou sice masivní, ale zároveň je obklopuje nejistota ohledně jejich skutečné návratnosti. Zákazníci společnosti Nvidia (NVDA), mezi něž patří technologičtí giganti budující datová centra, podle něj začínají klást čím dál více otázek ohledně užitečnosti a efektivity těchto systémů. Jejich obavy pramení z vysokých nákladů spojených s provozem AI infrastruktury, která je náročná na chlazení, spotřebu energie a obecnou koordinaci v rámci dodavatelského řetězce.
Zejména v roce 2026 Goldberg očekává zpomalení tempa investic do AI. I když neoznačuje AI za „bublinu“, připouští, že může trvat mnoho let, než se naplno projeví její skutečný ekonomický přínos. Pokud se tedy výhledy na růst zisků zpomalí, může to vést k tomu, že akcie Nvidie začnou zaostávat za konkurencí, i když se technologii samotné bude nadále dařit.
Další problém, který analytik identifikuje, je trend mezi největšími zákazníky Nvidie, kteří se snaží vyvíjet vlastní čipy. To představuje strukturální riziko pro byznys model Nvidie, která se dosud spoléhala na dominantní postavení v dodávkách specializovaných grafických procesorů (GPU) pro oblast umělé inteligence.
Jedním z klíčových rizik, které Goldberg zmiňuje, je také rostoucí napětí mezi USA a Čínou. Tento faktor má přímý dopad nejen na exportní schopnosti společnosti Nvidia, ale i na její nákladovou strukturu. Vzhledem k tomu, že část dodavatelského řetězce je geograficky rozprostřena mimo USA, mohou obchodní bariéry, vývozní omezení nebo celní opatření způsobit zpoždění v dodávkách a zvýšení výrobních nákladů.
Goldberg poukazuje na to, že právě tyto externí faktory mohou významně ovlivnit konkurenceschopnost firmy. Ačkoliv Nvidia může těžit z boomu v oblasti AI, není imunní vůči politickému vývoji, který může rychle změnit pravidla hry. Podobné obavy se týkají i vývoje vnitropodnikových čipů u hyperscalerů, tedy velkých provozovatelů datových center, jako jsou Alphabet (GOOG) (GOOGL) nebo Apple (AAPL). Právě zde vidí analytik další prostor, kde Nvidia může začít ztrácet podíl.
Zajímavé je, že zatímco akcie Nvidie Goldberg označil k prodeji, pro konkurenční Broadcom (AVGO) vydal doporučení k nákupu. Argumentuje tím, že Broadcom má sice podobné zákazníky jako Nvidia, ale jeho příležitosti nejsou dosud plně reflektovány v ocenění akcií. Podle Goldbergova názoru má Broadcom výhodu v tom, že se podílí na výrobě zákaznických čipů pro největší technologické firmy a profituje ze strategických dodavatelských vztahů.
Zatímco Nvidia čelí riziku, že její zákazníci půjdou vlastní cestou, Broadcom z této snahy přímo těží. Pomáhá totiž s návrhem a výrobou specializovaných čipů přímo na míru jednotlivým hyperscalerům, což mu zajišťuje stabilní poptávku i v prostředí, kde se tradiční model dodavatelů čipů narušuje.
Goldberg navíc upozorňuje, že investoři na Wall Street dosud plně nedocenili potenciál Broadcomu a jeho role v budoucím rozvoji AI ekosystému. Právě tento kontrast mezi známou silou Nvidie a relativním podceněním Broadcomu vede analytika k tomu, aby dal přednost právě akciím Broadcomu.
Přestože je Nvidia obecně považována za lídra v oblasti umělé inteligence, Goldbergova analýza naznačuje, že její současné ocenění na trhu může být nadhodnocené. Složitost nasazení produktů, geopolitická rizika, tlak zákazníků na efektivitu a snaha o vlastní vývoj čipů mohou v následujících letech snížit tempo růstu a oslabit pozici Nvidie.
Je třeba také dodat, že Goldberg je aktuálně jediným známým analytikem, který veřejně doporučuje prodej akcií Nvidia, což může tento názor stavět do kontrastu s většinovým sentimentem na trhu. Přesto jeho argumenty stojí za zvážení, zejména pro investory, kteří hledají dlouhodobou stabilitu a udržitelnost byznys modelu ve světě rychle se vyvíjející technologie a geopolitiky.
Zda se předpověď Seaport Research naplní, ukáže čas. Jisté ale je, že investoři by neměli automaticky předpokládat, že to, co fungovalo včera, bude bez problémů fungovat i zítra. A právě v tom spočívá hodnota kritického pohledu na jinak zářivou hvězdu technologického trhu, jakou Nvidia bezpochyby je.
Trade-Überprüfung und Tipps zum Handel mit dem japanischen Yen
Der Preis-Test bei 147,92 erfolgte, als der MACD-Indikator gerade von der Null-Linie nach unten wanderte, was den korrekten Einstiegspunkt für den Verkauf des Pfunds bestätigte. Ein deutlicher Rückgang des Paares blieb jedoch aus.
Das Fehlen wesentlicher fundamentaler Daten aus den USA wirkte sich positiv auf die Aussichten für den US-Dollar aus, der sich Ende der letzten Woche gegenüber dem japanischen Yen erheblich gestärkt hat.
Dennoch sollte man nicht vergessen, dass sich die Situation auf den Währungsmärkten sehr schnell ändern kann. In den kommenden Wochen sollte man der Veröffentlichung neuer Wirtschaftsdaten besondere Aufmerksamkeit schenken — insbesondere in Bezug auf Inflation und Beschäftigung in Japan und den USA. Jede wesentliche Abweichung von den Erwartungen könnte zu scharfen Schwankungen des Dollarkurses führen. Zudem bleiben die geopolitischen Bedingungen weltweit ein wichtiger Faktor, da sie auch die Anlegerstimmung beeinflussen können. Insgesamt bleibt, trotz der jüngsten Stärkung, der Ausblick für den US-Dollar ungewiss — besonders angesichts der jüngsten Zinssenkung der Federal Reserve. Anlegern wird geraten, vorsichtig zu agieren und ihre Portfolios zu diversifizieren, um das Risiko zu reduzieren.
Was die Intraday-Strategie betrifft, werde ich mich hauptsächlich auf die Umsetzung der Szenarien Nr. 1 und Nr. 2 verlassen.
Kaufszenarien
Szenario #1: Ich plane heute USD/JPY zu kaufen, wenn der Einstiegspunkt von etwa 148.36 (grüne Linie im Chart) erreicht wird, mit dem Ziel eines Anstiegs auf das Niveau von 148.76 (dickere grüne Linie im Chart). Um 148.76 herum beabsichtige ich, Long-Positionen zu schließen und Short-Positionen in die entgegengesetzte Richtung zu eröffnen, wobei ich mit einer Bewegung von 30–35 Punkten in die Gegenrichtung von diesem Niveau rechne. Es ist am besten, zum Kauf des Paares bei Rückläufern oder einem erheblichen Rückgang von USD/JPY zurückzukehren. Wichtig! Vor dem Kauf sicherstellen, dass der MACD-Indikator über der Nulllinie liegt und gerade anfängt, von dieser anzusteigen.
Szenario #2: Ich plane ebenfalls, heute USD/JPY im Falle von zwei aufeinanderfolgenden Tests des Preisniveaus von 148.12 zu kaufen, während sich der MACD-Indikator im überverkauften Bereich befindet. Dies wird das Abwärtspotenzial des Paares begrenzen und zu einer Umkehr im Markt nach oben führen. Ein Anstieg zu den entgegengesetzten Zielniveaus von 148.36 und 148.76 kann erwartet werden.
Verkaufsszenarien
Szenario #1: Ich plane, heute USD/JPY nur zu verkaufen, nachdem ein Bruch unter das Niveau von 148.12 (rote Linie im Chart) erfolgt ist, was zu einem schnellen Rückgang des Paares führen wird. Das wichtigste Ziel für Verkäufer wird das Niveau von 147.68 sein, wo ich beabsichtige, Short-Positionen zu schließen und sofort Long-Positionen in die entgegengesetzte Richtung zu eröffnen, wobei ich mit einer Bewegung von 20–25 Punkten in die Gegenrichtung von diesem Niveau rechne. Es ist besser, so hoch wie möglich zu verkaufen. Wichtig! Vor dem Verkauf sicherstellen, dass der MACD-Indikator unter der Nulllinie liegt und gerade anfängt, von dieser zu fallen.
Szenario #2: Ich plane ebenfalls, heute USD/JPY im Falle von zwei aufeinanderfolgenden Tests des Preisniveaus von 148.36 zu verkaufen, während sich der MACD-Indikator im überkauften Bereich befindet. Dies wird das Aufwärtspotenzial des Paares begrenzen und zu einer Umkehr im Markt nach unten führen. Ein Rückgang zu den entgegengesetzten Niveaus von 148.12 und 147.68 kann erwartet werden.
Was sich im Diagramm befindet:
Wichtig: Anfängertrader auf dem Forex-Markt müssen Handelsentscheidungen sehr sorgfältig treffen. Es ist am besten, sich vom Markt fernzuhalten, bevor wichtige fundamentale Berichte veröffentlicht werden, um heftige Preisschwankungen zu vermeiden. Wenn Sie sich entscheiden, während der Veröffentlichung von Nachrichtenereignissen zu handeln, setzen Sie immer Stop-Loss-Orders, um Verluste zu minimieren. Ohne Stop-Losses können Sie schnell Ihre gesamte Einzahlung verlieren – insbesondere, wenn Sie große Volumina ohne angemessene Geldverwaltung handeln.
Denken Sie daran: Für erfolgreiches Handeln müssen Sie einen klaren Handelsplan haben, wie den, den ich oben präsentiert habe. Spontane Handelsentscheidungen, die auf der aktuellen Marktsituation basieren, sind für jeden Intraday-Trader eine von Natur aus verlustbringende Strategie.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
