Der US-Dollar setzte seinen Rückgang am Freitag fort, nachdem Daten gezeigt hatten, dass der Personal Consumption Expenditures (PCE) Index in den USA die Prognosen der Ökonomen nicht übertraf. Dies bringt die Federal Reserve einen Schritt näher an eine Zinssenkung in diesem Monat.

Viel hängt nun von den Daten des US-Arbeitsmarktes ab. Laut Prognosen vieler Ökonomen zeigten die Arbeitgeber im August wenig Enthusiasmus beim Einstellen, was wahrscheinlich dazu führen wird, dass die Arbeitslosenquote auf ein fast vierjähriges Hoch steigt. Dies würde als direkter Beweis für eine Stagnation des Arbeitsmarktes dienen.

Ökonomen erwarten, dass im August etwa 75.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, wobei die Arbeitslosenquote auf 4,3 % steigen könnte. Vier aufeinanderfolgende Monate mit einem Beschäftigungswachstum von unter 100.000 wären die schwächste Entwicklung seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020.

Allerdings ist es über das bloße Feststellen der Fakten hinaus wichtig, die Gründe für diese Situation zu analysieren. Experten verweisen auf eine Reihe von Faktoren, darunter die andauernde wirtschaftliche Unsicherheit im Zusammenhang mit dem geopolitischen Umfeld und Zöllen. Viele Unternehmen, insbesondere im Bereich der kleinen und mittelständischen Unternehmen, ziehen es vor, vorsichtig zu bleiben und eine Personalerweiterung aufzuschieben, bis sich das allgemeine wirtschaftliche Bild klarer darstellt.

Die restriktive Haltung der Federal Reserve ist ebenfalls ein wesentlicher Faktor, der Druck auf den Arbeitsmarkt ausübt. Daher werden die Beschäftigungsdaten vom Bureau of Labor Statistics, die am Freitag veröffentlicht werden, wesentliche Informationen für die Entscheidungsträger der Fed vor ihrem Treffen im September sein. Mehrere Fed-Beamte haben bereits angemerkt, dass die schleppende Einstellung in den letzten Monaten bedeutet, dass das Komitee mit seinem ersten Zinsschnitt in diesem Jahr fortfahren sollte. Diese Woche werden Händler weiterhin die Kommentare von Fed-Beamten analysieren, darunter regionale Präsidenten wie Alberto Musalem aus St. Louis, John Williams aus New York und Austan Goolsbee aus Chicago.

Um ein stärkeres Beschäftigungswachstum zu sichern, versucht Präsident Donald Trump, mit Zöllen Handelsungleichgewichte zu korrigieren, langfristige Investitionen zu fördern und die heimische Produktion wichtiger Waren und Materialien zu stimulieren.

Die Märkte werden auch auf weitere Maßnahmen der US-Regierung achten, nachdem ein Bundesberufungsgericht die meisten von Trump verhängten Zölle für unrechtmäßig erklärt hat, da er seine Befugnisse durch die Verhängung unter dem Notstandsgesetz überschritten hat. Die Richter erlaubten jedoch, dass die Zölle während der Überprüfung des Falls in Kraft bleiben.

Andere Daten, die in der kommenden verkürzten Feiertagswoche veröffentlicht werden sollen, umfassen die August-Umfragen von Herstellern und Dienstleistern, die vom Institute for Supply Management durchgeführt wurden. Am Donnerstag werden Regierungsdaten erwartet, die eine starke Erweiterung des Handelsdefizits bei Waren und Dienstleistungen im Juli zeigen, nachdem vorläufige Zahlen auf einen Anstieg der Importe vor der Erhöhung der Zölle hingewiesen hatten.

Aktuelles technisches Bild

EUR/USD: Käufer müssen nun über die Marke von 1,1715 hinausgehen. Nur dann wird das Paar in der Lage sein, einen Test der 1,1750 anzuvisieren. Von dort aus ist ein Anstieg in Richtung 1,1780 möglich, obwohl es ohne Unterstützung großer Akteure recht schwierig sein wird, dies zu erreichen. Das ultimative Ziel ist das Hoch von 1,1820. Bei einem Rückgang erwarte ich bedeutende Aktivitäten großer Käufer erst um 1,1685. Wenn es auf diesem Niveau keine Unterstützung gibt, wäre es besser, auf einen erneuten Test des Tiefs von 1,1655 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1630 in Betracht zu ziehen.

GBP/USD: Käufer des Pfunds müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3540 überwinden. Nur dies wird den Weg in Richtung 1,3565 öffnen, oberhalb dessen ein Ausbruch eine Herausforderung darstellt. Das ultimative Ziel ist 1,3590. Wenn das Paar fällt, werden Bären versuchen, bei 1,3495 die Kontrolle zu erlangen. Ein Bruch dieser Spanne würde den Positionen der Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf 1,3470 drücken, mit der Aussicht, die Verluste auf 1,3440 auszudehnen.