Akcie Cleveland-Cliffs klesají po propadu zisků, v USA se odehrává ocelové drama

Akcie společnosti Cleveland-Cliffs se v úterý propadly o 5,3 % a během ranního obchodování se usadily na ceně 10,56 USD. Pokles akcií přišel v důsledku slabších než očekávaných výsledků výrobce oceli za 4. čtvrtletí, protože poptávka po oceli se nadále potýká se slabým trendem, zatímco pokusy o fúze otřásající odvětvím a cla kosí krajinu.

Ocelářský gigant v pondělí večer oznámil ztrátu 81 milionů dolarů za upravený zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (Ebitda) za čtvrté čtvrtletí, což je výsledek, který vnesl disharmonii do očekávání Wall Street. Vedení společnosti toto finanční manko předpokládalo, ale Wall Street stále očekávala ztrátu kolem 30 milionů dolarů, podle údajů FactSet.

Futures na indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average byly na počátku úterý relativně stabilní a klesly přibližně o 0,3 %, respektive 0,1 %, protože dynamika globálního trhu s ocelí kolísá pod vlivem nových cel a návrhů na fúze.

Analytik Citi, Alexander Hacking, ve své pondělní zprávě zdůraznil slabší než očekávaný volný peněžní tok společnosti, když jej přiřadil k záporným hodnotám kolem 700 milionů USD, což považuje za kritický aspekt výkonnosti firmy. Navzdory těmto výsledkům si Hacking stále ponechává pro akcie rating „Držet“ a předpokládá cílovou cenu 11 USD.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)

Na druhé straně je ocelářský průmysl rovněž svědkem značných otřesů s politikou a aliancemi. Kromě ekonomických ukazatelů vstoupila do hry cla na ocel amerického prezidenta Donalda Trumpa spolu s překážkami, kterým čelí navrhovaná fúze společností Nippon Steel a U.S. Steel.

Prezident Trump v únoru potvrdil zavedení 25% cel na dováženou ocel a hliník. Pod celní síť se dostaly země jako Kanada a Mexiko, které dohromady dodávají téměř 40 % dovozu oceli do USA.

Naše výsledky v roce 2024 byly „důsledkem nejhoršího prostředí poptávky po oceli od roku 2010, ex-COVID,“ uvedl generální ředitel společnosti Cleveland-Cliffs Lourenco Goncalves s odkazem na vyvíjející se scénář. Goncalves rovněž zdůraznil, že uplatňování obchodních zákonů a podpůrná průmyslová politika upřednostňující domácí výrobu, což byly infrastrukturní prvky, které Trump prosazoval, by byly pro společnost Cleveland-Cliffs ve srovnání s ostatními pravděpodobně výhodné.

Další drama se odehrává v souvislosti s Trumpovým odporem vůči společnosti Nippon Steel, čtvrtému největšímu výrobci oceli na světě, při akvizici společnosti U.S. Steel. Těsně před odchodem z funkce zasáhl prezident Joe Biden a akvizici zablokoval z důvodu národní bezpečnosti. V odvetě se U.S. Steel a Nippon v současné době soudí o zrušení tohoto rozhodnutí.

Výraznou událostí bylo odhalení, že generální ředitel Goncalves při jednání o potenciální nové dohodě s akcionářem U.S. Steel uvedl sám sebe jako iniciátora Bidenova zablokování navrhované fúze. Současně s těmito událostmi se roztočila spirála samostatných soudních sporů proti Cliffs, Goncalvesovi a Davidu McCallovi, předsedovi odborové organizace United Steelworkers, kteří jsou obviněni z „nezákonných a koordinovaných akcí, jejichž cílem bylo zabránit transakci“.

Mluvčí společnosti U. S. Steel v reakci na tento nápor prohlásil: „Podání posiluje naše tvrzení, že žalovaní uzavřeli nezákonnou dohodu s cílem transakci rozvrátit. Proti tomuto nezákonnému jednání neexistuje žádná platná právní obrana. U.S. Steel a Nippon Steel jsou i nadále přesvědčeny, že fakta a právo jsou na naší straně.“

V již tak neklidné atmosféře se budoucnost ocelářského průmyslu zdá být nejistá a investoři doufají v méně dramatické časy a posílení cen oceli. Referenční ceny oceli zaznamenaly od oznámení cel prudký nárůst na téměř 900 USD za tunu, což je krok vzhůru, který výrazně pomůže ziskům, pokud přetrvá. V letech 2021 až 2022 oscilovaly ceny oceli v rozmezí 1 000 až 1 500 USD za tunu, což bylo období, kdy ocelářské společnosti zaznamenávaly vysoké zisky.

Navzdory těmto nejistotám Cleveland-Cliffs pokračuje v plánech na modernizaci výrobních kapacit a posilování vztahů s odbory, aby si udržela konkurenceschopnost na americkém trhu. Zatímco trh s ocelí zůstává volatilní, analytici i investoři budou sledovat, jak se vyvine situace kolem cel, fúzí a soudních sporů. Společnost Cleveland-Cliffs bezprostředně neodpověděla na žádost o komentář k právním problémům, které ji provázejí.