Der US-Aktienmarkt endete am Mittwoch nahezu unverändert, da Investoren auf den Quartalsbericht von Nvidia warteten. Die optimistische Prognose des Chipherstellers könnte die Zukunft des KI-Sektors beeinflussen.
Der Tageshandel war im Minus, da Marktteilnehmer auf neue Äußerungen des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump zu Handelszöllen reagierten. Er erklärte, seine Regierung bereite die Einführung von 25% Zöllen auf Importe aus der Europäischen Union vor. Trump deutete außerdem an, dass die neuen Zölle für Mexiko und Kanada möglicherweise verzögert würden und nun am 2. April in Kraft treten sollen, etwa einen Monat später als ursprünglich geplant.
Nvidia-Aktien (NVDA.O) sprangen im schwankenden Nachbörsenhandel um 2 % nach oben, nachdem die Haupt-Handelssitzung geschlossen hatte. Der führende KI-Akteur lieferte eine Quartalsprognose, die die Markterwartungen übertraf und eine positive Reaktion der Investoren auslöste.
Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) endete mit einem Minus von 188,04 Punkten (-0,43%) bei 43.433,12. Der S&P 500 (.SPX) legte symbolische 0,81 Punkte (+0,01%) zu und schloss bei 5.956,06. Der Nasdaq Composite (.IXIC) stieg um 48,88 Punkte (+0,26%) und schloss bei 19.075,26.
Das Wachstum im Technologiesektor (.SPLRCT) stützte den Markt, aber Verluste in den Gesundheits- (.SPXHC) und Konsumgütersektoren (.SPLRCS) neutralisierten diesen Effekt, was verhinderte, dass die Indizes signifikante Gewinne erzielten.
Eine Reihe von Wirtschaftsberichten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, deuten auf eine mögliche Verlangsamung der US-amerikanischen Wirtschaft hin. Besonders alarmierend sind die schwachen Verbrauchergefühle, die am Dienstag registriert wurden. Trotz dessen bleibt die Inflation hoch, was zusätzliche Unsicherheiten im Markt schafft.
Die Aktien von Intuit (INTU.O), dem Hersteller der beliebten Steuersoftware TurboTax, sprangen um 12,6 %. Der Sprung kam, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal einen Umsatz prognostizierte, der die Erwartungen der Wall Street übertrifft. Die optimistische Prognose war ein seltenes Licht der Hoffnung inmitten allgemeiner Marktunsicherheit.
Der weltweit größte Vermögensverwalter, BlackRock (BLK.N), hat angekündigt, dass er möglicherweise seinen Fokus auf den australischen Markt reduziert, angesichts überhöhter Vermögensbewertungen und schwachen Wirtschaftswachstums. Stattdessen sucht das Unternehmen nach attraktiveren Möglichkeiten in den USA und Japan.
Laut Katie Petering, die für BlackRocks Anlagestrategie in Australien und Neuseeland verantwortlich ist, zwingt die Unsicherheit auf den globalen Märkten das Unternehmen dazu, seine Vermögensstruktur neu zu überdenken. Infolgedessen konzentriert sich BlackRock auf Diversifikation und Umschichtung von Investitionen.
Das Unternehmen erkennt das Potenzial des japanischen Marktes an, dies durch erfolgreiche Unternehmensreformen und inflationäre Faktoren zu erklären, die das Wachstum von Unternehmen mit starker Preispolitik unterstützen. Darüber hinaus wägt BlackRock US-Aktien ab, die in der aktuellen Umgebung als stabiler angesehen werden.
Im Gegensatz zu den USA und Japan gelten australische Vermögenswerte laut BlackRock-Analysten als überbewertet. Eine lange Periode hoher Zinssätze und schwaches Wirtschaftswachstum machen den Markt weniger interessant für langfristige Investitionen.
Trotz einer möglichen Umverteilung von Vermögenswerten bleibt BlackRock dennoch ein wichtiger Akteur auf dem australischen Markt. Das Portfolio des Unternehmens umfasst laut offizieller Website des Unternehmens Giganten wie BHP (BHP.AX), CSL (CSL.AX) und die Commonwealth Bank of Australia (CBA.AX).
Letzte Woche beschloss die Reserve Bank of Australia (RBA), ihren Leitzins zu senken, und senkte ihn von einem 13-Jahres-Hoch von 4,35% auf 4,10%. In einer offiziellen Erklärung stellte der Regulator fest, dass der Inflationsdruck nachließ, betonte jedoch, dass es zu früh sei, von einer weiteren Lockerung der Geldpolitik zu sprechen.
Der Investmentgigant BlackRock hat Unterstützung für den zurückhaltenden Kurs der RBA ausgedrückt und dabei auf anhaltende Spannungen auf dem Arbeitsmarkt und die globale Unsicherheit über das Potenzial der Trump-Administration für neue Handelszölle verwiesen.
"Die größte Herausforderung der RBA ist der Zustand des Arbeitsmarktes. Die derzeitige Arbeitslosenquote von 4% ist eindeutig ein Problem für die RBA", sagte Craig Vardy, Leiter des Bereichs Anleihen in Australien bei BlackRock.
Er sagte, dass solche Faktoren die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen verringern, die den Verbraucherbereich unterstützen und das Wachstum in Australien ankurbeln könnten.
Nvidias (NVDA.O) Quartalsprognose vom Mittwoch zeigte, dass die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz von Technologiegiganten wie Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) und anderen führenden Unternehmen robust bleibt. Dies kommt zu einer Zeit, in der das chinesische Startup DeepSeek kürzlich ein erschwingliches KI-Modell eingeführt hat, das zuvor Bedenken hinsichtlich der Marktsättigung und -übersättigung geweckt hatte.
Nvidia-Aktien stiegen nach dem Bericht im erweiterten Handel um fast 2 %, da Investoren darüber jubelten, dass der weltweit größte Hersteller von KI-Chips einen Quartalsumsatz prognostizierte, der die Erwartungen der Analysten übertraf.
Unterdessen blieben die Aktien von Nvidias größten Kunden — Microsoft, Amazon, Alphabet (GOOGL.O) und Meta Platforms (in Russland verboten) — stabil, ohne signifikante Änderungen. Diese Unternehmen, Teil der sogenannten "Glorreichen Sieben" der Marktführer, investieren weiterhin schnell in künstliche Intelligenz und erweitern ihre Präsenz in diesem Bereich nach der Einführung von ChatGPT im Jahr 2022.
Die wichtigsten Tech-Aktien waren in den vergangenen Wochen rückläufig, und die Marktteilnehmer sind vorsichtiger geworden. Trotz des beeindruckenden Umsatzwachstums von Nvidia um 78% im Quartal warnte das Unternehmen davor, dass seine Margen im ersten Quartal auf 71% schrumpfen und damit unter den erwarteten 72,2% liegen würden. Dies liegt an der raschen Erweiterung der Produktion seiner neuesten Blackwell-KI-Chips.
"Während der Markt über die Effizienz des DeepSeek-Modells und die anfänglichen Schwierigkeiten bei der Implementierung von Blackwell besorgt ist, bestätigt Nvidias Bericht seine unbestrittene Führungsrolle im Bereich KI", sagte eMarketer-Analyst Jacob Born. Laut ihm machen Konkurrenten Fortschritte, aber fortschrittliche KI-Modelle erfordern leistungsstarke Rechenressourcen, die Nvidia bereitstellt.
Vor diesem Hintergrund stiegen die Aktien der Chiphersteller Broadcom (AVGO.O) und Marvell (MRVL.O) jeweils um 1 %, im Zuge der positiven Dynamik von Nvidia.
Der Eintritt von kostengünstigen KI-Modellen durch das chinesische Startup DeepSeek im letzten Monat hat bei Investoren Bedenken ausgelöst, da es zu einem Rückgang der Nachfrage nach Nvidias teureren Prozessoren führen könnte. Dies löste einen Rekordrückgang der Unternehmenskapitalisierung um eine halbe Billion Dollar an einem Tag aus - ein Negativrekord für die Wall Street.
Zusätzliche Bedenken wurden durch Analystenberichte geweckt, dass Microsoft (MSFT.O) seine Pläne zur Anmietung von Rechenzentren überdenkt, was die Nachfrage nach Ausrüstung von Nvidia und anderen Herstellern von KI-Infrastrukturen beeinflussen könnte.
Die größten Technologieunternehmen, Teil der "Glorreichen Sieben", begannen von den Rekordhochs Ende 2024 zurückzufallen. Der Roundhill Magnificent Seven ETF hat mehr als 11% von seinem Hochpunkt am 17. Dezember verloren, was darauf hindeutet, dass die Gruppe der Technologie-Führer in eine Korrekturphase eintritt.
Nvidia hat in den letzten zwei Jahren ständig die Schätzungen der Analysten übertroffen, aber die Lücke zwischen den tatsächlichen und den erwarteten Leistungen verringert sich allmählich. Dies liegt daran, dass das Unternehmen nun mit seinen eigenen Rekorden von vor einem Jahr konkurriert, als die Nachfrage nach KI-Lösungen in die Höhe zu schießen begann.
Seit der Einführung von ChatGPT im November 2022 hat sich die Marktkapitalisierung der Unternehmen der Glorreichen Sieben um unglaubliche 11 Billionen Dollar erhöht und erreichte im Dezember 2024 einen Allzeithoch. Nvidia war einer der größten Nutznießer dieser Welle, mit einem Anstieg des Unternehmenswerts um 2,7 Billionen Dollar in diesem Zeitraum, und das Unternehmen selbst erreichte den zweiten Platz weltweit nach Marktkapitalisierung, mit 3,2 Billionen Dollar.
Allerdings zeigte der Kurseinbruch der Nvidia-Aktien im Januar nach dem Auftauchen kostengünstiger KI-Modelle von DeepSeek deutlich, dass selbst die größten Akteure nicht vor Markterschütterungen sicher sind.
Die Einführung erschwinglicherer KI-Lösungen vom chinesischen Startup DeepSeek hat Investoren alarmiert und zu einem rekordverdächtigen eintägigen Rückgang der Marktkapitalisierung von Nvidia geführt. Allerdings sind sich Analysten sicher, dass der Einfluss von DeepSeek begrenzt ist: trotz des Wettbewerbs bleibt die Nachfrage nach Nvidias Hochleistungs-Chips robust.
"DeepSeek hat eine Welle von Ängsten im Markt ausgelöst, aber Nvidia hat einen unumstößlichen Vorsprung." Tech-Giganten wie Meta (in Russland verboten) investieren weiterhin aggressiv in KI-Infrastrukturen. Dies deutet darauf hin, dass Nvidias Premium-Chips im Zentrum der Nachfrage bleiben werden", betont Suzanne Streeter, Leiterin der Abteilung Finanzen und Märkte bei Hargreaves Lansdown.
Also, trotz der temporären Schocks, bleibt Nvidia ein Führer in einer Industrie, in der Rechenleistung ein entscheidender Erfolgsfaktor bleibt.
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