Der Gewinnbericht von Nvidia (NVDA.O) in der kommenden Woche könnte ein wichtiger Treiber der US-Aktienmarktperformance sein. Investoren beobachten genau, ob die durch KI befeuerte Rallye nach einem jüngsten Ausverkauf, ausgelöst durch eine überraschende Aktion des chinesischen Startups DeepSeek, weitergehen kann.
Nvidia, als dominierende Kraft in der KI-Branche, ist das zweitgrößte Unternehmen der Welt nach Marktwert und macht laut LSEG 6,3 % des S&P 500 (.SPX) aus. Die Aktie des Grafikprozessorherstellers ist in zwei Jahren um mehr als 550 % gestiegen und stellt damit einen der größten Treiber des Aktienmarktes dar.
Doch das schnelle Wachstum verlangsamte sich im späten Januar erheblich, als DeepSeek ein erschwingliches alternatives KI-Modell auf den Markt brachte, was Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs durch US-Technologieriesen aufkommen ließ. Die Marktreaktion war schnell: Nvidia-Aktien verloren am 27. Januar 17 %, was 593 Milliarden Dollar entspricht, den größten Tagesverlust in der Geschichte des Unternehmens.
Nvidia ist derzeit etwa 3,4 Billionen Dollar wert. Der kommende Finanzbericht des Unternehmens, der für den 26. Februar angesetzt ist, soll laut LSEG einen Quartalsumsatz von 20,89 Milliarden Dollar zeigen, ein Anstieg um 72 % im Jahresvergleich.
Investoren werden sich nicht nur auf die aktuellen Finanzergebnisse konzentrieren, sondern auch auf den Ausblick des Managements von Nvidia. Das Unternehmen muss die stabile Nachfrage nach seinen Chips bestätigen und den Markt davon überzeugen, dass seine Dominanz im KI-Sektor nachhaltig ist. Dieser Bericht könnte ein wichtiger Indikator für die zukünftige Richtung von Nvidias Aktie und dem gesamten Technologiesektor sein.
Nächste Woche werden Investoren nicht nur Nvidias Bericht, sondern auch die US-Inflationsdaten für Januar genau beobachten. Dies ist besonders wahr nach dem unerwarteten Preissprung im Dezember, dem größten in den letzten acht Monaten. Der Hauptfaktor für den Anstieg der Inflation war ein Anstieg der Verbraucherausgaben für Waren und Dienstleistungen.
Wenn die Daten erneut die Erwartungen übertreffen, könnte dies die Federal Reserve zwingen, an einer strafferen Geldpolitik festzuhalten und Zinssenkungen länger zu verzögern. Ein solches Szenario würde Druck auf den Aktienmarkt ausüben, insbesondere auf Technologieaktien, die empfindlich auf Zinsänderungen reagieren.
Angesichts politischer Stabilität in Deutschland begannen die europäischen Aktienindizes die Woche mit Gewinnen. Die Wahlen brachten ein vorhersehbares Ergebnis, das das Vertrauen der Investoren stärkte.
Die deutschen DAX-Futures stiegen um 1,1 %, und die einheitliche europäische Währung legte um 0,5 % zu und erreichte 1,0516 Dollar, und näherte sich dem Hoch von Januar bei 1,0535 Dollar. Der EUROSTOXX 50 gewann 0,4 %, und der FTSE - 0,1 %.
Investoren setzen auch darauf, dass Nvidias Bericht den hohen Erwartungen gerecht wird und das Vertrauen in den Technologiesektor stärkt. Der Erfolg des Unternehmens könnte eine neue Wachstumsrunde an der Wall Street auslösen.
Obwohl der neue Vorsitzende der Konservativen, Friedrich Merz, gewonnen hat, steht er vor einem schwierigen Prozess der Bildung einer Koalitionsregierung. Die Frage ist, ob es möglich sein wird, eine stabile Regierungskoalition mit ein oder zwei Partnern zu schaffen - die zweite Option würde langwierige Verhandlungen erfordern.
In der Zwischenzeit bereitet sich die Europäische Union auf einen außerordentlichen Gipfel am 6. März vor. Die Hauptthemen des Treffens sind zusätzliche Unterstützung für die Ukraine und Fragen der Finanzierung der Verteidigungsbedürfnisse Europas. Diese Entscheidungen könnten den Euro-Wechselkurs und die Dynamik der europäischen Märkte beeinflussen.
Vor diesem Hintergrund verspricht die kommende Woche angespannt und reich an wichtigen wirtschaftlichen und politischen Ereignissen zu werden.
Die asiatischen Aktienmärkte starteten gemischt in die Woche angesichts straffer Liquidität aufgrund von Feiertagen in Japan. Der MSCI-Index, der die Aktien des Asien-Pazifik-Raums ohne Japan nachverfolgt, fiel um 0,5 %. Nikkei-Futures fielen auf 38.310, unter dem Schlusskurs von Freitag von 38.776.
Während der CSI 300-Index der größten Unternehmen Chinas um 0,1 % fiel, setzte Hongkong (.HSI) seinen Aufwärtstrend fort und gewann 0,2 %. Die Gewinne wurden durch den starken Technologiesektor getrieben, der ein wichtiger Treiber der Preisdynamik bleibt.
Analysten von Barclays sagen, dass die chinesischen Behörden eine Verschiebung ihrer Rhetorik gegenüber Tech-Giganten und dem privaten Sektor zeigen. Der Wandel könnte ein Zeichen dafür sein, dass die Regulierungsbehörden bereit sind, den Markt zu unterstützen und gleichzeitig das Risiko einer Überregulierung zu reduzieren.
"Wenn dieser Trend anhält, könnten wir eine Zunahme der Investitionstätigkeit in China sehen und der Druck auf den Yuan könnte nachlassen", sagte Barclays in einer Mitteilung. Gleichzeitig könnten solche Veränderungen den Ausblick für den Dollar und die Schwellenmärkte im Allgemeinen anpassen.
Futures auf die S&P 500 und Nasdaq-Indizes stiegen um 0,5 %, was darauf hindeutet, dass sich der Markt von den erheblichen Verlusten der letzten Woche erholen versucht. Der Nasdaq verzeichnete seinen größten wöchentlichen Rückgang seit drei Monaten, verlor 2,5 %, wobei die sogenannten "Magnificent Seven"-Aktien – führende Tech-Giganten – den Hauptdruck zu spüren bekamen.
US-Aktien standen unter Druck nach einem unerwarteten Rückgang der Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor. Die Veröffentlichung des entsprechenden Index verursachte Besorgnis bei Investoren und verstärkte die Ängste vor einer möglichen wirtschaftlichen Abschwächung.
Hinzu kommen Berichte, dass die US-Administration Druck auf Mexiko ausübt, eigene Zölle auf chinesische Waren zu erheben, ein Schritt, der als Teil von Washingtons Strategie angesehen wird, Chinas Einfluss auf den globalen Handel zu begrenzen.
Mindestens neun Beamte der Federal Reserve sollen in dieser Woche öffentlich sprechen, einige von ihnen mehrfach. Investoren werden ihre Kommentare genau beobachten, insbesondere bezüglich ihrer zukünftigen Geldpolitik.
Es wird erwartet, dass die Rhetorik der Fed zurückhaltend bleibt und die Beamten wahrscheinlich ihre Absicht bestätigen, auf klarere Anzeichen einer verlangsamten Inflation zu warten, bevor sie mit Zinssenkungen fortfahren. Dies könnte das Anlegerverhalten und die Marktdynamik in den kommenden Tagen beeinflussen.
Der US-Dollar zeigt weiterhin Schwäche nach einem starken Rückgang in der letzten Woche. Der Wechselkurs zum japanischen Yen lag bei 149,26, ein Rückgang um 2 % für die Woche. Sollte der Abwärtstrend anhalten, könnte die wichtige Unterstützung bei 148,65 getestet werden.
Der gesamte Dollar-Index fiel um 0,3 % auf 106,210. Die Abschwächung der US-Währung belastete den Euro, das britische Pfund und den Schweizer Franken, die alle stiegen.
Auf den Rohstoffmärkten bleibt Gold einer der Hauptnutznießer der Dollar-Schwäche. Der Preis des Edelmetalls pendelte sich bei 2.942 Dollar pro Unze ein und zeigt Wachstum in der achten Woche in Folge. Die Nachfrage nach Gold wird durch Marktunsicherheiten und Erwartungen niedrigerer Zinsen in der Zukunft unterstützt.
Der Ölmarkt steht unter Druck. Erwartungen einer möglichen diplomatischen Lösung des Konflikts in der Ukraine haben Spekulationen über eine mögliche Lockerung der Sanktionen gegen Russland erhöht. Dies könnte zu einem Anstieg des Angebots an russischem Öl auf dem Weltmarkt führen, was Druck auf die Preise ausübt.
Brent-Rohöl-Futures fielen um 10 Cent und pendelten sich bei 74,33 Dollar pro Barrel ein. US-Rohöl verlor 20 Cent und pendelte sich bei 70,20 Dollar pro Barrel ein. Die Preise erreichten während der Sitzung ein Zwei-Monats-Tief.
Warren Buffetts Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway (BRKa.N) hat einmal mehr beeindruckende Finanzergebnisse gezeigt. Laut den Ergebnissen des vierten Quartals stieg der Betriebsgewinn des Unternehmens um 71 % auf 14,53 Milliarden Dollar.
Im gesamten Jahr 2024 stieg der Betriebsgewinn um 27 % und erreichte 47,44 Milliarden Dollar. Einer der Haupttreiber dieses Wachstums war der Anstieg der Einnahmen aus dem Versicherungsgeschäft des Unternehmens, insbesondere verbesserte Underwriting-Indikatoren und Wachstums des Anlageertrags.
Ein entscheidender Faktor für den finanziellen Erfolg von Berkshire bleibt auch die große Menge an Bargeld, die Ende 2024 ein Rekordniveau von 334,2 Milliarden Dollar erreichte – doppelt so hoch wie im Vorjahr.
Berkshires gesamtes vierteljährliches Nettoergebnis betrug 19,69 Milliarden Dollar, was 13.695 Dollar je durchschnittlicher Aktie des Unternehmens entspricht. Einen bedeutenden Beitrag zu diesem Wachstum leistete die Wertsteigerung von Beteiligungen in solchen Giganten wie Apple (AAPL.O), American Express (AXP.N) und anderen Großunternehmen.
Über das Jahr erreichte der Nettoertrag des Unternehmens beeindruckende 89 Milliarden Dollar und untermauerte Berkshire Hathaways Status als eine der erfolgreichsten Investitionsstrukturen der Welt.
Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett drängt Investoren traditionell, sich nicht zu stark auf das Nettoergebnis des Unternehmens zu fixieren, da diese Kennzahl nicht abgeschlossene Investitionstätigkeiten umfasst. Tatsächlich können Finanzberichte theoretische Gewinne oder Verluste aus Vermögenswerten widerspiegeln, die das Unternehmen in naher Zukunft nicht zu verkaufen plant.
Buffetts Ansatz erklärt, warum Berkshire weiterhin eine konservative Anlagestrategie beibehält und sich auf langfristiges Wachstum konzentriert, anstatt auf kurzfristige Schwankungen im Marktwert von Vermögenswerten.
Der signifikante Anstieg der Bargeldbestände von Berkshire im Jahr 2024 war das Ergebnis massiver Aktienverkäufe, die dem Unternehmen 143,4 Milliarden Dollar einbrachten. Unter den bemerkenswertesten Schritten war eine Reduzierung seiner Beteiligung an Apple um 62 % und der Verkauf eines Drittels seiner Bank of America (BAC.N)-Beteiligung.
Zur gleichen Zeit war Berkshire neun Quartale in Folge Nettoverkäufer von Aktien, was auf Buffetts anhaltende Vorsicht gegenüber dem Aktienmarkt hinweist.
Trotz der erhöhten Liquidität waren die Aktienrückkäufe des Unternehmens im vergangenen Jahr äußerst bescheiden. Im Jahr 2024 gab das Unternehmen nur 2,9 Milliarden Dollar für Rückkäufe aus, und seit Mai letzten Jahres hat es diese Praxis vollständig ausgesetzt.
Dieser Ansatz könnte darauf hindeuten, dass Buffett die Aktien seines Unternehmens nicht als unterbewertet ansieht und zudem erwartet, dass sich profitablere Investitionsmöglichkeiten ergeben.
Einer der wichtigsten Treiber des Gewinnwachstums von Berkshire im vergangenen Jahr war der Energiesektor. Der Nettogewinn von Berkshire Hathaway Energy hat sich mehr als verdoppelt, begünstigt durch höhere Margen im Versorgergeschäft.
Zudem profitierte das Unternehmen von geringeren Kosten im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten von PacifiCorp über die Waldbrände 2020 in Oregon und Kalifornien.
Buffett gab auch bekannt, dass Berkshire Ende 2024 3,9 Milliarden Dollar ausgegeben hat, um 8% der zuvor in anderen Händen gehaltenen Anteile von Berkshire Hathaway Energy zurückzukaufen.
Berkshire Hathaway bleibt ein diversifizierter Riese, der Anteile an einigen der größten amerikanischen Unternehmen besitzt und aktiv seine eigenen Geschäftszweige entwickelt.
Neben Industrieanlagen umfasst Berkshires Portfolio bekannte Verbrauchermarken, einschließlich Dairy Queen, Fruit of the Loom und See's Candies. Diese Massenmarktunternehmen sorgen für stabile Einnahmen und tragen dazu bei, ein Gleichgewicht zwischen Investitionstätigkeit und operativen Gewinnen aufrechtzuerhalten.
Auf Grundlage von Buffetts Strategie wird Berkshire in den kommenden Jahren einen vorsichtigen Ansatz gegenüber dem Aktienmarkt beibehalten und sich darauf konzentrieren, seine eigenen Geschäfte zu stärken und neue Investitionsmöglichkeiten zu finden.
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