Die US-Börsen schlossen am Dienstag höher, unterstützt durch einen stärkeren Energiesektor. Der Optimismus am Markt wurde durch Präsident Donald Trumps unerwartete Pause bei Handelsmaßnahmen gegen Kanada und Mexiko beflügelt.
Trotz der Einführung neuer 10%-Zölle auf chinesische Importe, auf die Peking mit Spiegelmaßnahmen reagierte, sind die Investoren nicht in Panik. Die Frage weiterer Handelsverhandlungen bleibt offen, und Trump erklärte, er beabsichtige nicht, die Dinge zu überstürzen.
Das größte Wachstum verzeichnete der Energiesektor (.SPNY), der um 2,18% zulegte. Gleichzeitig gehörten Versorger (.SPLRCU) und Konsumgüterunternehmen (.SPLRCS) zu den Verlierern, die zurückgingen.
Ursprünglich plante Trump, Zölle von 25% auf Produkte aus Mexiko und Kanada zu erheben, änderte jedoch unerwartet seine Position und stimmte einem einmonatigen Aufschub zu. Im Gegenzug erwartet Washington Zugeständnisse seiner nördlichen Nachbarn bei der Grenzkontrolle und der Bekämpfung von Kriminalität. "Trumps schnelles Nachgeben deutet darauf hin, dass sein eigentliches Ziel eher ein politischer Sieg bei den Wählern als eine bedeutende Änderung der Handelspolitik ist", sagte Sam Stovall, Chefstratege für Investitionen bei CFRA Research.
Der US-Aktienmarkt zeigt weiterhin starkes Wachstum, angetrieben durch starke Quartalsberichte. Laut dem S&P 500 haben von den 211 Unternehmen, die bereits Finanzergebnisse für das vierte Quartal veröffentlicht haben, fast 77% die Erwartungen der Analysten übertroffen. Dies hat sich als mächtiger Katalysator für weiteres Wachstum der Aktienindizes erwiesen.
Ein großer Gewinner des Tages war Palantir (PLTR.O). Seine Aktien schnellten um 24% in die Höhe, nachdem es Umsatzleitlinien für das erste Quartal und das gesamte Jahr veröffentlicht hatte, die deutlich über den Markterwartungen lagen. Der Erfolg des Analyseunternehmens unterstreicht die wachsende Nachfrage nach fortschrittlichen Datenverarbeitungstechnologien.
Alphabet (GOOGL.O) zeigte ein solides Wachstum von 2,6% vor der Veröffentlichung des Quartalsberichts. Nach der Veröffentlichung der Finanzdaten fielen die Aktien jedoch stark ab - das Unternehmen konnte die Erwartungen der Analysten nicht erfüllen, insbesondere aufgrund der Verlangsamung im Cloud-Geschäft. Alphabet-Aktien verloren nachbörslich 7% an Wert.
Trotz der Volatilität einzelner Aktien schlossen die wichtigsten Indizes den Tag im grünen Bereich:
Nicht alle Unternehmen konnten den Tag mit Gewinnen beenden. Illumina (ILMN.O), ein bedeutender Akteur im Biotech-Sektor, verlor 5,3%, während PVH Corp (PVH.N), die Muttergesellschaft von Marken wie Calvin Klein, um fast 1% fiel. Der Grund war die Aufnahme der Unternehmen auf Chinas "Schwarze Liste", eine Maßnahme Pekings, die Spannungen im internationalen Handel erhöht und Druck auf die Investoren ausübt.
Drei Vertreter der Federal Reserve äußerten Bedenken über die Möglichkeit höherer Inflationsraten aufgrund von Handelszöllen. Einer von ihnen erklärte, dass die Unsicherheit über den Preisdruck einen vorsichtigeren Zinssenkungskurs erfordere. Dies signalisiert, dass die Fed möglicherweise weniger aggressiv agiert, als von den Investoren erwartet.
Die Anzahl der offenen Stellen fiel im Dezember auf 7,6 Millionen, laut dem US-Arbeitsministerium, während Experten 8 Millionen prognostiziert hatten. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften beginnt abzunehmen, was sich wiederum auf die wirtschaftlichen Aussichten und die Geldpolitik auswirkt.
Die Aktien von PepsiCo (PEP.O) fielen um 4,5% trotz steigender Gewinne. Investoren waren enttäuscht über den Gesamtausblick des Unternehmens, der unter den Erwartungen der Analysten lag. Zudem blieb der Quartalsumsatz hinter den Prognosen der Wall Street zurück, was den Druck auf die Aktien des Getränke- und Snackherstellers erhöht.
Der Kosmetikriese Estee Lauder (EL.N) stürzte um 16,1% ab, nachdem er einen schwachen Quartalsbericht veröffentlicht hatte. Das Unternehmen kämpft weiterhin mit sinkender Nachfrage und sieht sich gezwungen, Stellenabbau anzukündigen, in einem der größten Rückgänge der Marke seit Jahren.
Die Aktien des Pharmaunternehmens Merck (MRK.N) fielen um 9,1% nach der Ankündigung, dass der Versand seines Gardasil-Impfstoffs nach China mindestens bis zur Jahresmitte eingestellt wird. Der Grund ist die schwache Nachfrage nach dem HPV-Impfstoff, was einen erheblichen Einfluss auf die Umsatzprognose 2025 des Unternehmens haben könnte.
Die Aktien von PayPal (PYPL.O) fielen um 13,2% steil ab, nachdem das Unternehmen enttäuschende Betriebsmargen für das vierte Quartal meldete, was bei den Investoren Sorgen über die wachsende Konkurrenz im Bereich der digitalen Zahlungen und deren Einfluss auf die Rentabilität von PayPal schürte.
Obwohl die neuen US-Zölle milder als erwartet waren, rettete dies die chinesischen Märkte nicht vor einer anfänglich negativen Reaktion. Der Hongkonger Aktienmarkt nahm die Situation jedoch gelassener auf und die chinesischen Aktien zeigten sogar Wachstum. Investoren sehen dies als Zeichen dafür, dass eine umfassende Handelskrise vorerst abgewendet wurde.
Mitten in der Handelsunsicherheit fanden Investoren einen Grund zum Optimismus im chinesischen Sektor der künstlichen Intelligenz. DeepSeek, das ein fortschrittliches kostengünstiges KI-Modell vorgestellt hat, löste eine Welle des Interesses an Technologieaktien aus. Dieser Faktor, so Experten, hat die Sorgen der Investoren vorübergehend gelindert, die auf Unterstützung durch Peking in der Zukunft zählen.
Trotz Handelsrisiken war der Rückgang der Aktien begrenzt:
Der Hauptfokus der Marktteilnehmer liegt nun auf möglichen Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft durch die chinesischen Behörden.
Am Mittwoch setzte die chinesische Zentralbank den mittleren Wechselkurs des Yuan auf 7,1693 zum Dollar fest, den höchsten Stand seit November 2024. Investoren interpretierten diese Maßnahme als Signal dafür, dass Peking ungern die Währung schwächen möchte, als Antwort auf die US-Zölle.
Zuvor half ein schwacher Yuan China, die Auswirkungen der Handelszölle abzumildern, insbesondere während der ersten Amtszeit von Donald Trump. Jetzt beobachten Marktteilnehmer die Dynamik des Yuan genau, um zu verstehen, welche Position Peking bei den Verhandlungen mit den Vereinigten Staaten einnehmen wird.
Die Festlandchinesischen Aktienmärkte (SSEC, CSI300) folgten dem Beispiel des Hongkonger Marktes, der früher geöffnet hatte und starkes Wachstum zeigte. Trotz neuer 10%-Zölle von den USA stiegen die chinesischen Aktien am Dienstag höher, was ihre Widerstandsfähigkeit angesichts von Handelsherausforderungen unterstrich.
Ein einwöchiger Feiertag in China brachte mehrere bemerkenswerte Ereignisse mit sich:
Trotz alledem haben chinesische Aktien in Hongkong (.HSCE) in dieser Woche um mehr als 4% zugelegt und damit ein Drei-Monats-Hoch erreicht. Der Technologiesektor (.HSTECH) hat sich sogar noch stärker entwickelt und um fast 7% zugelegt, was den anhaltenden Optimismus unter den Investoren unterstreicht. Der Hang Seng (.HSI) fiel jedoch am Mittwoch um 1,2%, was wahrscheinlich auf Gewinnmitnahmen nach einem steilen Anstieg zurückzuführen ist.
Auch die chinesische Währung gerät unter Druck. Der Offshore-Yuan ist seit dem 27. Januar, als die Festlandmärkte wegen eines Feiertages geschlossen waren, um 0,6% gefallen. Diese Woche erreichte der Yuan ein Allzeittief, was die wachsenden Bedenken der Investoren signalisiert, dass Peking die Währung möglicherweise weiter manipulieren könnte, als Antwort auf die US-Zölle.
Die Festlandaktien haben einen starken Anstieg des Interesses an Technologie, insbesondere im Bereich der künstlichen Intelligenz, erlebt. Nach dem raschen Anstieg der KI-Unternehmen in Hongkong sind ähnliche Dynamiken auch auf dem Festland aufgetreten:
Der Hauptantrieb für dieses Wachstum waren die Investoren, die über das chinesische Unternehmen DeepSeek begeistert waren, welches ein fortschrittliches KI-Modell vorgestellt hat, das das Vertrauen in das Potenzial der chinesischen Technologiebranche gestärkt hat.
Trotz der jüngsten Gewinne ist der Benchmark-Index der chinesischen Blue-Chips seit Jahresbeginn um 3% gefallen, was die Sorgen der Investoren über makroökonomische Instabilität, ein mögliches Wachstumstempo und andauernden Druck durch Handelskriege und Geopolitik reflektiert.
Ein starker Anstieg der Technologieaktien und das Vertrauen in den KI-Sektor haben den chinesischen Aktienmarkt vorerst unterstützt, aber Handelsbarrieren, Währungsinstabilität und makroökonomische Bedrohungen könnten weiterhin belasten. Investoren beobachten genau die nächsten Schritte Pekings und Washingtons, um zu sehen, welche Instrumente sie zur Stabilisierung der Lage einsetzen werden.
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