Die Handelssitzung am Freitag an der Nasdaq schloss mit einem positiven Ergebnis. Gewinne bei Mega-Cap-Aktien sorgten für Aufwind, da Investoren gespannt auf die bevorstehenden Gewinnberichte einiger der größten Akteure an der Wall Street warten. Diese Erwartung löste eine bemerkenswerte Welle des Interesses am gesamten Markt aus.
Tesla-Aktien wurden zum Symbol erneuten Optimismus' an der Wall Street. Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management, bemerkte, dass Teslas Leistung das Vertrauen der Investoren stärkte, dass die Rallye bei Technologieriesen — bekannt als die „Großartigen Sieben“ — noch lange nicht vorbei ist. Zu dieser Elitegruppe gehören die Aktien großer Unternehmen, die anfällig für Zinsänderungen sind und aktiv an KI-Fortschritten beteiligt sind.
Inmitten dieser Technologierallye überholte Nvidia (NVDA.O), der größte Chiphersteller, kurzzeitig Apple (AAPL.O) und wurde das wertvollste Unternehmen nach Marktkapitalisierung. Diese Errungenschaft unterstreicht das große Interesse an Unternehmen, die KI entwickeln, und unterstützt damit den gesamten Technologiesektor.
Investoren beobachten auch die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen, die erneut gestiegen sind. Am Freitag näherten sie sich einem Dreimonatshoch von 4,26 %. Dieses Renditeniveau übt in der Regel Druck auf den Aktienmarkt aus und wirft Fragen über die zukünftigen Zinssätze der Federal Reserve auf. Alle Augen sind jetzt auf die US-Beschäftigungsdaten der nächsten Woche gerichtet, die Hinweise auf die bevorstehenden Zinssatzentscheidungen der Fed geben könnten.
Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) fiel um 259,96 Punkte oder 0,61 % und schloss bei 42.114,40. Gleichzeitig rutschte der S&P 500 (.SPX) um 1,74 Punkte oder 0,03 % auf 5.808,12 ab, während der Nasdaq Composite (.IXIC) um 103,12 Punkte oder 0,56 % stieg und 18.518,61 erreichte.
Der Dow Jones fiel hauptsächlich aufgrund schlapper Bankaktien. So sanken die Aktien von Goldman Sachs (GS.N) um 2,27 %. Auch McDonald's (MCD.N) büßte 2,97 % ein, nachdem eine negative Reaktion auf Nachrichten von einem E. coli-Ausbruch, der angeblich mit seinen Burgern in Verbindung steht, folgte.
Die nächste Woche verspricht ereignisreich zu werden, da die Quartalsergebnisse großer Unternehmen und Wirtschaftsdaten einen neuen Ton für die Wall Street setzen könnten.
Der S&P 500 (.SPX) hat ein beeindruckendes jährliches Wachstum von etwa 22 % gezeigt, doch in den letzten Tagen ging es von Rekordhöhen zurück. Trotz dieses Rückgangs bleiben die Aktien hoch bewertet, was sie anfällig bei unerwarteten Enttäuschungen in der nahen Zukunft macht.
Nach Daten von LSEG Datastream erreichte das KGV des S&P 500, basierend auf erwarteten Gewinnen in den nächsten 12 Monaten, 21,8. Dieser Wert nähert sich einem Dreijahreshoch und betont die hohen Erwartungen der Investoren. Hohe Multiplikatoren können bei negativen Nachrichten eine tiefere Korrektur hervorrufen, und in den kommenden Tagen werden Investoren, wie Peter Tuz, Präsident von Chase Investment Counsel Corp., bemerkte, „auf Nadeln sitzen“.
Fünf der größten Tech-Giganten aus der Gruppe der „Großartigen Sieben“ — genau die Unternehmen, die in den letzten Jahren den Aktienmarkt kontinuierlich beeinflussten — bereiten sich darauf vor, ihre Quartalsberichte zu veröffentlichen. Investoren werden nächste Woche genau die Ergebnisse von führenden Unternehmen wie Alphabet (GOOGL.O), Microsoft (MSFT.O), Meta Platforms (in Russland verboten), Apple (AAPL.O) und Amazon (AMZN.O) verfolgen. Der Ausgang ihrer Berichte könnte den Ton für den Markt in naher Zukunft bestimmen.
Der kombinierte Marktwert dieser Giganten macht 23% des gesamten S&P 500 aus. Das bedeutet, dass ihre Finanzergebnisse den Gesamtmarkt erheblich beeinflussen könnten, da jede Schwankung in den Aktien dieser Konzerne unweigerlich die Hauptindizes beeinflussen wird.
Die Aktien der sogenannten "Glorreichen Sieben" werden derzeit zu einem erwarteten KGV von 35 gehandelt. Dies liegt deutlich über dem Durchschnitt anderer S&P 500-Unternehmen, da diese Technologiegiganten in punkto Gewinnwachstum kontinuierlich überdurchschnittliche Leistungen erbracht haben. Experten prognostizieren jedoch, dass sich diese Lücke in den kommenden Quartalen allmählich schließen wird.
Bryant VanCronkhite, Senior Portfolio Manager bei Allspring Global Investments, bemerkte, dass hohe Bewertungen nur dann gerechtfertigt sind, solange diese Unternehmen ein stabiles Wachstum aufrechterhalten. "Wenn die Grundlage für diese hohen Bewertungen schwächer wird, könnte es zu erheblichen Abwärtsbewegungen kommen," betonte er und fügte hinzu, dass die Schwankungen der Aktienpreise direkt von der Konsistenz der Wachstumskennzahlen abhängen werden.
Investoren achten genau auf die Ausgaben dieser Technologiegiganten für künstliche Intelligenz. Unternehmen mit umfangreichen KI-Plattformen, wie Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta, planen, ihre Investitionsausgaben dieses Jahr um 40% zu erhöhen. Unterdessen wird erwartet, dass andere Unternehmen im S&P 500 ihre Investitionsausgaben im Jahr 2024 um 1% senken, so BofA Global Research. Dies unterstreicht die strategische Bedeutung von KI-Initiativen für Technologieführer, wirft jedoch auch Fragen über die potenzielle Rendite dieser Investitionen auf.
Tesla (TSLA.O) wurde das erste Unternehmen der "Glorreichen Sieben", das seine neuesten Quartalsergebnisse veröffentlicht hat. Das Unternehmen verzeichnete einen Anstieg seines Aktienkurses, nachdem CEO Elon Musk Pläne zur Steigerung des Autoverkaufs um 20-30% im nächsten Jahr bekannt gab. Dieser positive Ausblick verstärkte das Interesse an den bevorstehenden Gewinnberichten und befeuerte weiter die Begeisterung für Tesla-Aktien, die nach wie vor von den ambitionierten Zielen des Unternehmens beeinflusst werden.
In den kommenden Wochen werden Investoren prüfen, ob die neuen Investitionen in künstliche Intelligenz und Technologiemassnahmen die hohen Erwartungen an die "Glorreichen Sieben" rechtfertigen oder ob der Markt seine Hoffnungen anpassen muss.
Die kommende Woche verspricht eine der geschäftigsten der Gewinnsaison des dritten Quartals zu werden, da über 150 Unternehmen aus dem S&P 500 voraussichtlich ihre Finanzergebnisse veröffentlichen werden. Dies ist ein entscheidender Moment für den Markt, da viele Investoren auf solide Zahlen setzen, die weiteres Wachstum antreiben könnten.
Der US-Beschäftigungsbericht, der für den 1. November erwartet wird, kommt inmitten von Debatten darüber, ob eine robuste Wirtschaft der Federal Reserve die Senkung der Zinssätze verwehren könnte. Ökonomen schätzen, dass die US-Wirtschaft im Oktober etwa 140.000 Arbeitsplätze geschaffen hat. Schwere Stürme in jüngerer Zeit könnten jedoch die Daten verfälschen. Besondere Aufmerksamkeit wird auf die Lohndaten gerichtet sein, da sie Aufschluss über künftige Inflationsdynamiken geben könnten, erklärte Nanette Abuhoff Jacobson, Global Investment Strategistin bei Hartford Funds.
In dieser Woche erreichten die Renditen von US-Staatsanleihen Drei-Monats-Höchststände, was auf steigende Erwartungen einer weniger großzügigen Politik der Federal Reserve hindeutet. Darüber hinaus steigt die Wahrscheinlichkeit höherer Ausgaben unter einem neuen Präsidenten. Politische Wettmärkte haben kürzlich die Wahrscheinlichkeit eines Trump-Sieges erhöht, da der republikanische Kandidat mit protektionistischen Politiken, einschließlich Zöllen, assoziiert wird, die zu höherer Inflation führen könnten.
Nächste Woche beginnt eine Reihe bedeutender Ereignisse, die den Markt beeinflussen könnten. Vom Wahltag am 5. November bis zur Ankündigung der Federal Reserve am 7. November könnten die Anleger in einem Zustand gespannter Erwartung sein. In einem solchen Umfeld wird jeder Wirtschaftsbericht und jedes Unternehmensergebnis entscheidend dafür sein, die zukünftige Marktstimmung zu gestalten.
Der Cboe Volatility Index (.VIX), bekannt als Indikator für die Nachfrage nach Schutz vor Marktschwankungen, zeigt erneut Anzeichen von Spannungen. Nachdem er Ende letzten Monats unter die Marke von 15 gefallen war, pendelt der VIX nun um die 19 und spiegelt wachsende Unruhe unter den Marktteilnehmern vor den bevorstehenden Wahlen wider.
Analysten von UBS Global Wealth Management wiesen in einer Notiz am Donnerstag darauf hin, dass sich Investoren auf erhöhte Volatilität vor der Präsidentschaftswahl am 5. November einstellen sollten. Da der Wahltag näher rückt, wird das Vertrauen der Märkte wahrscheinlich unter Druck bleiben, und jedes Nachrichtenereignis könnte zu starken Preisschwankungen führen.
Experten sind der Ansicht, dass die hohe Volatilität mit der allgemeinen Unsicherheit und den politischen Risiken zusammenhängt, die typischerweise Wahlperioden in den USA begleiten. Investoren, die ihr Vermögen schützen möchten, erhöhen die Nachfrage nach Schutzoptionen, was sich im Anstieg des VIX widerspiegelt.
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