Der S&P 500 und der Dow Jones erreichten am Freitag neue Rekorde, da Finanzwerte sprunghaft angestiegen sind. Starke Quartalsergebnisse großer Banken führten zu einem deutlichen Anstieg, während neue Inflationsdaten die Erwartungen verstärkten, dass die Federal Reserve die Zinsen möglicherweise bereits im November senken könnte.
Die Berichtsaison hat stark begonnen, wobei JPMorgan Chase den Tag mit einem Plus von 4,4% beendete, dank der Drittquartalsergebnisse, die die Erwartungen der Analysten übertrafen. Darüber hinaus erhöhte die Bank ihre Prognose für Zinserträge im Gesamtjahr, was Investoren nicht entgangen ist.
Wells Fargo ist ebenfalls nicht weit dahinter, mit einem Anstieg der Aktien um 5,6% nach der Veröffentlichung von Ergebnissen, die ebenfalls die Markterwartungen übertrafen. BlackRock legte um 3,6% zu, da die verwalteten Vermögenswerte im dritten Quartal in Folge einen Höchststand erreichten.
Der Erfolg der großen Akteure hat den gesamten Finanzsektor nach oben getrieben, wobei der S&P 500 Finanzindex unter allen Sektoren des S&P 500 Index die größten Gewinne verzeichnete. Dies schafft einen positiven Hintergrund für den gesamten Markt.
"Wir sehen starke Ergebnisse von den großen Finanzwerten, was einen optimistischen Ton für die Berichtsaison setzt", sagte Evan Brown, Portfoliomanager und Leiter der Multi-Asset-Strategie bei UBS Asset Management.
Experten meinen, dass starke Finanzwerte ein Signal dafür sein könnten, dass die Wirtschaft auf eine sogenannte "sanfte Landung" zusteuert, bei der das Wachstum trotz Inflationsdrucks anhält. "Wenn Finanzwerte starke Ergebnisse erzielen, ist das ein positives Zeichen für die Gesamtwirtschaft", fügte Brown hinzu und merkte an, dass dies in den kommenden Wochen starke Erträge aus anderen Branchen ankündigen könnte.
Die großen US-Indizes schlossen den Tag am Freitag mit deutlichen Gewinnen, was das Investorenvertrauen in die Stabilität des Marktes stärkte. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 409,74 Punkte oder 0,97% auf 42.863,86. Der S&P 500 legte um 34,98 Punkte oder 0,61% auf 5.815,03 zu. Der Nasdaq Composite stieg ebenfalls um 60,89 Punkte oder 0,33% und schloss bei 18.342,94.
Die Wochenresultate waren ebenfalls beeindruckend: Der S&P 500 stieg um 1,1%, der Dow stieg um 1,2% und der Nasdaq legte um 1,1% zu. Dieses wöchentliche Plus war für alle drei Indizes der fünfte Anstieg in Folge, was die Position des Marktes stärkt und ein stabiles Investoreninteresse zeigt.
Die jüngsten Daten des US-Arbeitsministeriums spielten eine wichtige Rolle in der Marktdynamik. Der Bericht zeigte, dass der Erzeugerpreisindex (PPI) im September im Vergleich zum Vormonat stabil war, während Analysten einen moderaten Anstieg von 0,1% erwartet hatten. Dies signalisierte den Märkten, dass der Inflationsdruck weiterhin gedämpft bleibt.
Bemerkenswert ist, dass diese Daten den am Donnerstag veröffentlichten Verbraucherpreisindex (CPI) Daten folgen, die etwas besser als erwartet ausfielen. Allerdings waren auch die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe höher als erwartet, was zur Vorsicht beitrug.
Scott Wren, Senior Global Market Strategist bei Wells Fargo Investment Institute, sagte, dass Investoren zuversichtlich in eine "sanfte Landung" der Wirtschaft bleiben. Trotz eines moderaten Anstiegs der Verbraucherpreise bleibt die Inflation unter Kontrolle.
"Der Markt ist fast sicher, dass die Inflation moderat sein wird und die Wirtschaft in der Lage sein wird, mit den aktuellen Herausforderungen ohne signifikante Schocks umzugehen", sagte er und fügte hinzu, dass dies hilft, einen positiven Ausblick für die kommenden Monate zu bewahren.
Die Märkte beobachten weiterhin aufmerksam die Inflationsdaten, und die neuesten PPI-Berichte haben erneut Anlass zur Hoffnung gegeben. Analysten sagten, der Kernindex und die Endnachfrage lagen unter den Prognosen, was auf eine Verlangsamung des Inflationsdrucks hindeutet – ein Faktor, den Investoren positiv aufgenommen haben.
Jedoch waren nicht alle Daten so ermutigend. Der vorläufige Verbrauchervertrauensindex der Universität von Michigan für Oktober lag bei 68,9, was unter den Analystenerwartungen von 70,8 liegt. Dies könnte darauf hinweisen, dass die Stimmung unter den amerikanischen Verbrauchern zu bröckeln beginnt, was sich ebenfalls auf das zukünftige Verhalten der Märkte auswirken könnte.
Trotz gemischter Signale rechnet der Markt weiterhin mit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve bei ihrem Treffen im November. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei etwa 88 %, während die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, auf 12 % geschätzt wird.
Aktien von langlebigen Konsumgütern standen unter Druck, unter anderem aufgrund des Rückgangs von Tesla um 8,8 %. Trotz der Enthüllung des mit Spannung erwarteten Robotaxis gab das Unternehmen keine spezifischen Informationen darüber, wie schnell es mit der Massenproduktion beginnen könnte oder wie es potenzielle regulatorische Probleme angehen würde. Dies hat bei den Investoren Besorgnis ausgelöst, was sich im Rückgang der Aktien des Elektrofahrzeugherstellers widerspiegelt.
Angesichts des Anstiegs der Finanzaktien verzeichnete der S&P 500 einen Gewinn von 1,95 %, während der S&P 500 Banks Index um 4,2 % zulegte und damit seinem höchsten Stand seit Februar 2022 erreichte. Regionale Banken hinkten nicht weit hinterher, da der KBW-Index um 3,4 % stieg und starkes Interesse am Finanzsektor angesichts von Zinserwartungen bestätigte.
An der New Yorker Börse verzeichneten die meisten Aktien Kursgewinne, mit fast vier Gewinnern auf einen Verlierer. Insgesamt wurden 455 neue Höchststände und nur 44 neue Tiefststände erfasst, was die vorherrschend positive Stimmung auf dem Markt unterstreicht.
Am Freitag verzeichnete der Nasdaq-Börse einen deutlichen Überhang von Wachstumsaktien: 3.142 Aktien zeigten einen Anstieg, während 1.088 ins Minus gingen. Das Verhältnis von 2,89 zu 1 zugunsten des Wachstums deutet auf eine selbstbewusste Aufwärtsbewegung des Marktes hin. Der S&P 500-Index verzeichnete 69 neue 52-Wochen-Hochs und nur ein Tief, während der Nasdaq Composite am Tag 139 neue Höchststände und 84 neue Tiefststände zeigte.
Während der Handelssitzung wurden an den US-Börsen Geschäfte im Wert von 10,27 Milliarden Dollar abgewickelt, was unter der durchschnittlichen Aktivität der letzten 20 Handelstage liegt, die 12,06 Milliarden Dollar beträgt. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Händler trotz der positiven Stimmung mit Vorsicht vorgehen, während sie auf weitere Daten und Berichte warten.
Der entscheidende Faktor, der die Dynamik der Märkte in der kommenden Woche beeinflussen wird, sind die Daten über den Zustand des amerikanischen Verbrauchers. Anleger werden genau auf Unternehmensgewinne und Einzelhandelszahlen achten, um die tatsächliche Stärke der Wirtschaft einzuschätzen, die trotz hoher Zinsen weiterhin die Aktienindizes nach oben treibt.
Die Berichtsaison an den Aktienmärkten hat mit einer Welle des Optimismus begonnen. Der S&P 500 Index ist auf dem Weg zu seinem fünften wöchentlichen Gewinn in Folge und bewegt sich weiterhin in der Nähe von Rekordständen. Seit Jahresbeginn ist der Index um mehr als 21 % gestiegen, was die Stärke des Aufwärtstrends trotz externer wirtschaftlicher Herausforderungen unterstreicht.
In dieser Woche erwarten die Anleger die Veröffentlichung der Finanzergebnisse von Giganten wie American Express, Netflix, United Airlines, Procter & Gamble und mehreren großen Banken. Die Daten werden helfen zu beurteilen, wie sich die Verbraucherausgaben entwickeln, die traditionell mehr als zwei Drittel der wirtschaftlichen Aktivitäten in den USA ausmachen. Besonderes Augenmerk wird auf den Einzelhandelsumsatzbericht am 17. Oktober gelegt, der ein wichtiger Indikator für den Markt sein wird.
Trotz der anhaltend hohen Zinssätze wachsen die Erwartungen, dass die US-Wirtschaft eine Rezession vermeiden kann. Zum Beispiel hat Goldman Sachs die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den nächsten 12 Monaten aufgrund der aktuellen Arbeitsmarktdaten um fünf Prozentpunkte auf 15 % gesenkt. Dies ist ein weiteres Signal dafür, dass die amerikanische Wirtschaft unter schwierigen Bedingungen über Wasser bleibt.
Das wirtschaftliche Bild sieht besser aus als zuvor gedacht. Trotz schwacher Arbeitsmarktberichte für August und September deuten neue Daten darauf hin, dass die Ängste vor einer Abschwächung der Wirtschaft übertrieben waren. Beschäftigungs-, Inflations- und Dienstleistungsdaten deuten darauf hin, dass die US-Wirtschaft trotz der Herausforderungen der letzten Monate weiterhin Widerstandsfähigkeit zeigt.
Der Economic Surprise Index von Citigroup, der verfolgt, wie genau tatsächliche Wirtschaftsdaten die Erwartungen erfüllen, ist erstmals seit Mai wieder im positiven Bereich. Der Indikator zeigt, dass die aktuellen Daten die Erwartungen übertreffen und Grund zur Optimismus bieten.
Aber nicht alles ist rosig. Das Verbraucherausgabeumfeld ist aufgrund kürzlicher Entlassungen im Finanz- und Technologiesektor, der Nachwirkungen von Hurrikanen im Südosten und eines kurzen Hafenarbeiterstreiks etwas getrübt, so Kevin Gordon, leitender Investmentstratege bei Charles Schwab. Diese Faktoren belasten die Wirtschaft und erhöhen die Bedeutung der bevorstehenden Unternehmensgewinnaussagen.
Investoren warten gespannt auf neue Gewinnberichte von großen Banken wie Bank of America und Citigroup am Dienstag. Diese Daten werden Einblicke geben, wie Finanzinstitutionen mit den aktuellen Herausforderungen umgehen und wie Verbraucher sich an das neue wirtschaftliche Umfeld anpassen.
Die Ergebnisse von American Express werden wichtige Einblicke geben, wie wohlhabendere Verbraucher ihr Geld ausgeben, was in einem Kontext steigender Preise besonders wichtig ist. Peter Tooze, Präsident bei Chase Investment Counsel, betont, dass Daten zu Premium-Ausgaben Einblick in die Verbrauchernachfrage der oberen Mittelschicht geben können.
Investoren achten auch genau auf die Ausgabemuster einkommensschwächerer Verbraucher, die in den letzten Jahren besonders stark unter steigenden Preisen gelitten haben. Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management, sagt, dass die Ergebnisse von Netflix ein wichtiger Indikator sein werden. Insbesondere die Zahl der neuen Abonnenten und die Kündigungsraten werden helfen, einzuschätzen, wie einkommensschwache Verbraucher ihre Ausgabenschwerpunkte angesichts wirtschaftlicher Zwänge überdenken.
Unternehmen, die Quartalsergebnisse vorlegen, stehen vor einer großen Herausforderung: Um die hohen Aktienmarktbewertungen zu stützen, müssen sie starkes Gewinnwachstum zeigen. Die Marktbewertungen liegen nun deutlich über den historischen Durchschnittswerten, was den Druck auf die Unternehmensgewinne erhöht.
Laut den neuesten Daten von LSEG IBES haben 79 % der wenigen Unternehmen, die bereits berichtet haben, die Schätzungen der Analysten übertroffen. Diese Zahl liegt im Einklang mit den letzten vier Quartalen, was auf einen anhaltenden Trend des Übertreffens der Erwartungen hindeutet.
In den nächsten zwei Wochen warten Investoren gespannt auf die Veröffentlichung von Gewinnberichten von mehr als 150 Unternehmen, die im S&P 500 Index vertreten sind. Diese Ergebnisse werden entscheidend sein, um die aktuelle Stärke des Unternehmenssektors und seine Fähigkeit, wirtschaftliche Herausforderungen zu bewältigen, zu verstehen.
In ihrer jüngsten Forschungsnotiz äußerten die Experten von UBS Global Wealth Management die Zuversicht, dass das dritte Quartal die Stabilität des Gewinnwachstums bei großen Unternehmen bestätigen wird. Sie betonen, dass der laufende Zinssenkungszyklus der US-Notenbank zusätzliche Impulse für die Wirtschaft bieten sollte. Niedrigere Zinssätze können die Belastung von Kreditkarten und Geschäftskrediten verringern, was wiederum das weitere Wachstum in wichtigen Sektoren der Wirtschaft unterstützen wird.
Mit der Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve können Unternehmen von niedrigeren Zinsen profitieren, die dazu beitragen werden, das positive Marktumfeld aufrechtzuerhalten. Um dies jedoch zu erreichen, müssen sie weiterhin starke Finanzkennzahlen liefern, die den hohen Erwartungen der Investoren entsprechen.
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