Die weltweiten Aktienmärkte hielten am Mittwoch inne und stabilisierten sich nach einer langen Rallye, die sie auf jüngste Rekordhöhen gebracht hatte. Investoren warten auf die Bestätigung, dass die US-Notenbank Federal Reserve in Übereinstimmung mit ihren Erwartungen die Zinsen senken wird.
Die Protokolle der Fed-Sitzung vom 30.-31. Juli zeigen, dass die Beamten dazu tendieren, die Zinsen bei der bevorstehenden Septembersitzung zu senken. Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird voraussichtlich am Freitag auf der jährlichen Konferenz in Jackson Hole, Wyoming, das Engagement der Zentralbank zur Lockerung der Geldpolitik bekräftigen. Dieser Schritt erfolgt, nachdem die Bank erfolgreich den schlimmsten Inflationsanstieg seit 40 Jahren eingedämmt hat.
Die Ölpreise fielen, während Gold auf seinem hohen Niveau blieb und in der Nähe der am Dienstag erreichten Rekordhöhen verharrte, da der Dollar im Zuge der Zinssenkungserwartungen schwächer wurde.
An der Wall Street zeigten die Indizes bescheidene Gewinne, wobei der Dow Jones Industrial Average (.DJI) um 0,13% auf 40.889, der S&P 500 (.SPX) um 0,42% auf 5.620 und der Nasdaq Composite (.IXIC) um 0,57% auf 17.918 stiegen.
Auch der MSCI All Country (.MIWD00000PUS) zeigte positive Dynamik, legte um 0,4% zu und erreichte fast sein Juli-Rekordhoch. Seit Jahresbeginn hat er beeindruckende 13,9% zugelegt.
Der STOXX (.STOXX)-Index der 600 führenden Unternehmen Europas stieg um 0,3% und näherte sich seinem am 7. Juni erreichten Allzeithoch.
Die Weltaktienmärkte waren in diesem Monat volatil, da Investoren besorgt über die US-Beschäftigungsdaten waren, die Ängste vor einer möglichen Rezession in der größten Volkswirtschaft der Welt verstärkten.
Doch der Pessimismus wich inzwischen den Hoffnungen auf eine sanfte Landung, die Investoren als Chance sehen dank der erwarteten Zinssenkung in den USA, die bereits im September beginnen könnte.
Das US-Arbeitsministerium berichtete am Mittwoch, dass die Arbeitsplatzschaffung für den Zeitraum bis März deutlich niedriger ausfiel als ursprünglich erwartet. Diese Nachricht hat die Besorgnis der Federal Reserve über die Gesundheit des Arbeitsmarktes verstärkt, was sich wiederum auf die künftige Geldpolitik auswirkt.
"Der Arbeitsmarktbericht bestätigt die Einschätzung des Futures-Marktes, dass die Fed bei ihrer Sitzung am 18. September wahrscheinlich die Zinsen senken wird", sagte Quincy Crosby, Chefstrategin für globale Märkte bei LPL Financial, in einer E-Mail.
Die Futures-Märkte haben bereits die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im nächsten Monat eingepreist sowie eine Eins-zu-Drei-Chance einer 50-Basispunkte-Senkung. Eine Zinssenkung um 100 Basispunkte wird in diesem Jahr erwartet, mit weiteren 100 Basispunkten im nächsten Jahr.
Auch die Renditen von US-Staatsanleihen fielen. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe sank um 2,3 Basispunkte auf 3,795%, nachdem sie gestern Abend noch bei 3,818% lag. Die Rendite zweijähriger Anleihen, die empfindlicher auf Zinserwartungen reagiert, fiel um 6,9 Basispunkte auf 3,9305% von 4% am späten Dienstag.
So setzen die globalen Märkte ihr Abwarten fort. Investoren konzentrieren sich auf die bevorstehende Fed-Sitzung im September, bei der der weitere Kurs der Geldpolitik entschieden wird. Jegliche neuen Daten zum Zustand der US-Wirtschaft könnten diesen Kurs erheblich beeinflussen und somit die globalen Finanzmärkte.
Die globalen Märkte befinden sich in einer einzigartigen Situation, in der die Aussicht auf eine signifikante Zinssenkung nicht mit Rezessionsrisiken einhergeht. Dies steht in starkem Kontrast zu fünf der letzten sieben Zinszyklen, in denen niedrigere Kreditkosten mit einer wirtschaftlichen Abschwächung einhergingen, so Ross Yarrow, Managing Director von US-Aktien bei der Investmentbank Baird.
"Wenn wir an einen Punkt gelangen, an dem die Fed die Zinssätze senkt, die Inflation zurückgeht und die Beschäftigung hoch bleibt, wäre das ein sehr positives Ergebnis", sagte Yarrow. Er fügte hinzu, dass ein solches Umfeld einen positiven Ausblick für den Aktienmarkt schaffen könnte, der sich weiter erholen kann.
Die asiatischen Märkte waren weniger optimistisch. Der MSCI Asia-Pacific Ex-Japan Index (.MIAPJ0000PUS) fiel um 0,3%. In Hongkong sank der Hang Seng Index (.HSI) um 0,7%, wobei JD.com (9618.HK) erheblich zum Rückgang beitrug und um 8,7% fiel, nachdem Walmart (WMT.N) entschieden hatte, seinen großen Anteil am Unternehmen zu verkaufen.
Auch der Nikkei in Japan (.N225) fiel um 0,3% und pausierte seine Erholung bei 38.000, was nach dem Einbruch im August zu einem Widerstand geworden war.
Der schwächere Dollar half dem Gold, das sich nahe seinem Rekordhoch bewegte, während es den Yen stärkte, der sich von einem Mehrjahrestief im letzten Monat auf 145,135 pro Dollar erholte.
Auch der Euro legte zu und stieg im August um etwa 3% auf 1,115 Dollar, den höchsten Stand seit Dezember letzten Jahres.
Die Goldpreise verharrten um 2.510 Dollar pro Unze und blieben damit nahe den Rekordhochs, die am Dienstag erreicht wurden. Gleichzeitig sanken die Ölpreise erneut: US-Rohöl fiel um 1,69% auf 71,93 Dollar pro Barrel, während Brent um 1,49% auf 76,05 Dollar pro Barrel sank.
Insgesamt warten die Märkte auf weitere Maßnahmen der Fed und deren Auswirkungen auf die globale Wirtschaft. Ob die US-Wirtschaft inmitten von Zinssenkungen eine Rezession vermeiden kann, bleibt eine offene Frage, aber die aktuelle Stimmung der Investoren neigt zunehmend zu einem optimistischen Szenario.
Der Einzelhandelssektor zeigte starkes Wachstum und führte die Rangliste an, nachdem die Aktien von JD Sports (JD.L) deutlich gestiegen waren. Der britische Sportbekleidungshändler stieg um 5,3%, nachdem er im zweiten Quartal eine starke Verbesserung der Kerngeschäfte gemeldet hatte, was die Investoren anspornte.
Der Energiesektor gehörte zu den Nachzüglern und fiel um 0,6%, da die Ölpreise die fünfte Sitzung in Folge sanken. Investoren sind besorgt über eine mögliche Verlangsamung der globalen Ölnachfrage, was Druck auf die Unternehmen im Sektor ausübt.
Die Märkte konzentrieren sich auf die bevorstehenden Flash Purchasing Managers' Index (PMI)-Daten für Frankreich, Deutschland, das Vereinigte Königreich und die Eurozone, die zwischen 07:15 und 08:30 GMT veröffentlicht werden. Diese Zahlen werden helfen, den aktuellen Zustand der Wirtschaften der Region einzuschätzen.
Auch die Daten zum Verbrauchervertrauen in der Eurozone werden heute um 14:00 GMT veröffentlicht. Später am Tag werden US-PMI- und Erstantragsdaten auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht, die erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben könnten.
Unter den Einzelaktien war Aegon (AEGN.AS) ein auffälliger Verlierer und fiel um 4%, nachdem der niederländische Versicherer für das erste Halbjahr einen Rückgang seiner wichtigsten Kapitalgenerierung gemeldet hatte. Dies sorgte für Besorgnis unter den Investoren und führte zu einem Ausverkauf.
Unterdessen stiegen die Aktien der Deutschen Bank (DBKGn.DE) um 2,5%, nachdem die Bank eine Einigung mit mehr als der Hälfte der Kläger erzielt hatte, die sie der Unterbezahlung beschuldigten. Der Fortschritt wurde vom Markt begrüßt, was sich im steigenden Aktienkurs der Bank widerspiegelte.
Investoren beobachten weiterhin genau die kommenden Wirtschaftsdaten, die wichtige Hinweise auf die zukünftige Marktentwicklung geben könnten. Besondere Aufmerksamkeit wird den PMI- und Verbrauchervertrauensindikatoren geschenkt, die einen Hinweis auf den aktuellen Zustand der europäischen Wirtschaft liefern und die Stimmung in anderen Regionen beeinflussen könnten.
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