Včera akciové indexy uzavřely výše. S&P 500 vzrostl o 0,64 %, Nasdaq 100 přidal 0,69 % a Dow Jones Industrial Average posílil o 1,23 %.

Trh prodloužil svou rekordní sérii, protože investoři se obrátili k regionálním akciím, přitahováni vyšším relativním oceněním a lepšími perspektivami růstu. Asijské akcie vzrostly o 1,3 % na další historické maximum, zatímco čínské technologické akcie kótované v Hongkongu vyskočily na nejvyšší úroveň od listopadu. Index rozvíjejících se trhů a index MSCI All Country World rovněž dosáhly rekordních maxim.

Futures na americké i evropské indexy se mírně zvýšily, což signalizuje další prostor pro růst. Výnosy státních dluhopisů se částečně zotavily z předchozích ztrát a vzrostly téměř o dva bazické body na 4,18 %. V pondělí výnosy klesly poté, co zpráva ukázala, že aktivita ve výrobě v USA se snížila nejvíce od roku 2024, což posílilo argumenty pro další uvolňování Fedu. Drahé kovy pokračovaly v růstu.

Investoři nadále agresivně nakupovali, přičemž do značné míry ignorovali napětí ve Venezuele a udržovali tříletý býčí trend poháněný poptávkou po technologických akciích a akciích souvisejících s umělou inteligencí. Akcie jsou také podporovány očekáváním snížení sazeb Fedu a optimismem ohledně zisků společností využívajících umělou inteligenci ke zvýšení produktivity a marží.

Rizika však přetrvávají. Vysoká koncentrace v sektorech technologií a AI vyvolává obavy z bublin, podobné jako v říjnu loňského roku. Geopolitická rizika – zejména vývoj ve Venezuele a jeho potenciální dopad na globální dodávky ropy – by mohla trhy rychle narušit.

Jak bylo uvedeno výše, drahé kovy opět rostou: zlato vzrostlo o 0,3 % a obchoduje se nad 4 460 USD za unci, stříbro pak poskočilo o 3,2 %. Ropa mírně oslabila po největším týdenním zisku.

Nadcházející týden budou formovat klíčová makro data z USA. Kromě prosincové zprávy o zaměstnanosti zveřejní Úřad statistiky práce ve středu údaje o volných pracovních místech, náboru a propouštění. Později v týdnu vláda zveřejní informace o zahájené výstavbě bytů a Michiganská univerzita zveřejní předběžný lednový index spotřebitelské důvěry.

Co se týče technického výhledu S&P 500, bezprostředním cílem pro kupující je prolomit nejbližší rezistenci na 6 914 USD. Její překonání by potvrdilo další růst a otevřelo cestu k 6 930 USD. Dalším úkolem býků je zajistit kontrolu nad úrovní 6 946 USD, což by posílilo býčí scénář. V případě poklesu by měli kupující bránit úroveň kolem 6 896 USD. Průlom pod tuto hranici by mohl index rychle stáhnout zpět na 6 883 USD a otevřít cestu k 6 871 USD.