Německo uvolňuje regulační opatření, které mělo zmírnit dopady krize na trhu nemovitostí, což naznačuje, že úřady se o následky problémů v realitním sektoru obávají méně než dříve.
BaFin, německý finanční dohledový úřad, ve středu uvedl, že snižuje požadavek na kapitálovou rezervu pro banky u hypoték na bydlení z 2 % na 1 %.
„Zranitelnosti na německém trhu s nemovitostmi výrazně poklesly, ale zatím nebyly zcela odstraněny,“ uvedl BaFin.
Představitelé realitního sektoru a bankéři uvedli, že krok BaFinu byl opožděný a zároveň nedostatečný.
Německý realitní sektor, který se začal zmenšovat v roce 2022, zažívá nejhlubší propad za poslední desetiletí. Dochází k prudkým poklesům cen, stagnujícím prodejům a insolvencím developerů.
Zatímco komerční budovy, jako jsou kanceláře a maloobchodní prostory, zůstávají pod tlakem, trh s bydlením se stabilizoval – ceny opět rostou a objem nových úvěrů narůstá.
Realitní sdružení ZIA a bankovní asociace VDP uvedly, že by se poplatek měl zcela zrušit.
„I buffer ve výši 1 % představuje pro věřitele zátěž, která není objektivně odůvodněná,“ řekl výkonný ředitel VDP Jens Tolckmitt.
BaFin uvedl, že tímto krokem uvolní bankám kapitál v odhadované výši 2 až 2,5 miliardy eur (2,3 až 2,8 miliardy USD), který budou moci využít jinde.
Zároveň ponechá v platnosti druhý poplatek ve výši 0,75 %, tzv. proticyklický kapitálový buffer, který byl zaveden počátkem roku 2022.
EUR/USD
Po včerejším zasedání Federálního rezervního systému byla sazba snížena o očekávaných 0,25 %. Ani členové FOMC, ani Jerome Powell však nezaujali jestřábí postoj, a proto index amerického dolaru posílil jen o 0,38 % – to je skromná reakce na takovou událost. Dot plot naznačil záměr snížit sazby ještě dvakrát před koncem roku. Powell ve svých poznámkách dokonce mírně bagatelizoval inflační rizika plynoucí z Trumpových cel, zatímco Fed zvýšil svou prognózu PCE pro příští rok z 2,4 % meziročně na 2,6 % meziročně. Nepřímo tyto kroky zmírňují napětí v konfrontaci s Trumpem. Připouštíme scénář, že inflace do konce roku znovu zrychlí, což by mohlo Fed vést k tomu, aby v prosinci sazby nesnížil.
Existuje pro takový scénář podpora ze strany trhu? Ano, a spočívá v absenci reakce dluhopisového trhu na snížení sazeb. Výnosy většiny amerických státních dluhopisů totiž ve skutečnosti vzrostly. Pokud se růst výnosů promění v udržitelný trend, mohla by se rétorika Fedu rychle stát jestřábí. Dne 26. září budou zveřejněna data o cenách PCE za srpen, která mohou ukázat nárůst.
Včerejší obchodní objem byl největší v září, stále však výrazně nižší než 12. srpna (zveřejnění CPI), 1. srpna (NFP) a 30. července (předchozí zasedání Fedu). Zdá se, že účastníci trhu tentokrát dot plot příliš neřeší.
V denním grafu cena horním stínem prorazila cílové pásmo na horní hranici cenového kanálu. Oscilátor Marlin mírně klesl. Trh nyní potřebuje čerstvá data k přehodnocení současné rovnováhy. Nové pásmo konsolidace se může vytvořit v oblasti 1,1724–1,1919, přičemž spodní hranici určuje linie MACD. Společně s trhem si počkáme několik dní na vyjasnění situace.
V grafu 4H je oscilátor Marlin blízko přechodu do negativního pásma. Celkově se euro nyní pravděpodobně zaměří na hledání supportu. Linie MACD různých měřítek kolem 1,1724/62 se zdají být vhodnou oblastí.
RYCHLÉ ODKAZY
Kontaktujte nás 
