Na začátku dne se euro vůči dolaru drželo poblíž úrovně 1,160 a libra na 1,35. Klíčové události přijdou v pátek: PCE (oblíbený inflační ukazatel Fedu) a várka údajů o zaměstnanosti příští týden.

Peněžní trhy už započítaly vysokou pravděpodobnost zářijového snížení sazeb (přibližně 89 %), což je více než minulý týden. Výnosová prémie dolaru se zmenšila, nicméně konečný verdikt nad měnou stále nebyl vyřčen – nové údaje o PCE mohou vychýlit jazýček vah.

Politický "šum" v USA (pokusy odvolat člena Rady guvernérů Fedu) byl trhem absorbován, který se vrátil k makro logice: dolar žije stále podle dat a úrokových diferenciálů.

Sdělení Fedu zní: "zpomalení, ale ne pokles" – postoj ke "střídmě restriktivní" měnové politice zůstává zachován a snížení sazeb bude v určité chvíli vhodné – otázkou je pouze tempo a načasování.

V eurozóně došlo k poklesu spotřebitelské důvěry v Německu na hodnotu 23,6, která je nejnižší od dubna. Ve Francii se očekává hlasování o důvěře, což trh vnímá jako další zdroj nejistoty. V Británii přišla smíšená sada dat: maloobchodní tržby klesly už jedenáctý měsíc v řadě, ale inflace výrobních cen meziročně zrychlila na 1,9 %, což naznačuje setrvačnost inflace, která může zmařit plány Bank of England na další uvolňování.

Technická situace na dolaru

Index DXY v denním grafu vystoupal nad sbíhající se 10denní a 20denní průměry, což potvrdilo krátkodobou býčí tendenci. Další zkouškou pravdy je 100denní průměr na 98,60: přesvědčivé uzavření nad 98,60 a lokálním maximem 98,71 potvrdí momentum k 98,88 a poté k 99,00 a 99,57.

Neúspěch pod 98,60/98,71 nás vrátí do pásma whipsaw pohybů 98,71–97,58 s důrazem na 98,20; další cíle ve směru dolů jsou 98,05, 97,80 a 97,62. Indikátory podporují býky: RSI se udržuje vysoko nad neutrální hodnotou a 14denní momentum je v kladných číslech. Tento technický růst je však extrémně citlivý na makroekonomická překvapení. "Senzační" PCE je šance pro průraz nahoru; slabý údaj hrozí návratem ke spodním úrovním pásma.

Obchodní logika před makro daty je respektovat úrovně. Nakupovat při poklesech od 98,20–98,05 se stop-lossem pod 97,80 a částečným výběrem zisků v zóně 98,88–99,00. Prodávat do síly v 98,88/99,00 s úzkým stopem nad 99,57, pokud momentum zeslábne. Po datech obchodujte na základě faktů a nehádejte se s čísly.

Výhled na příští dny: klíčové dolarové páry

Průraz nad 1,1736 otevře cestu k 1,1800–1,1850, eventuálně až k 1,1900. Ztráta 1,158–1,161 vrátí pár zpět do klesajícího kanálu s cílovými úrovněmi 1,1550 a 1,1500. Politická rizika ve Francii limitují apetit po posilování eura, ale slabší PCE a holubičí Fed mohou pár v následujících seancích vytlačit k 1,18.

GBP/USD. Libra se drží u hladiny 1,35 a balancuje mezi setrvačnou inflací a slabými maloobchodními tržbami. Technicky býci potřebují bránit pásmo 1,345–1,342; udržení této úrovně dává šanci na průraz 1,3590 a test 1,3700 při slabém PCE.

Pokles pod 1,342–1,340 zvyšuje riziko propadu k 1,335–1,330. Fundamentálně je libra selektivně silná: jakýkoli signál, že Bank of England nespěchá se snižováním sazeb, podporuje poptávku po růstu při slabším dolaru, ale činí každý odraz zranitelnějším vůči vybírání zisků.

Obchodní taktika: před zprávami a po nich

Do pátku (před PCE) bude trh v režimu snižování rizik: jsou to dny na disciplínu, nikoli na hrdinské sázky. Nejlepší je obchodovat od krajních úrovní, držet úzké stopy a vybírat zisky po částech. Po zveřejnění dat se scénáře okamžitě přepočítají:

• Pokud bude PCE slabé (pod očekáváním), DXY ztratí momentum, EUR/USD prorazí nad 1,1736 a otestuje 1,1800–1,1850, zatímco GBP/USD se protlačí skrze 1,3590 a zamíří k 1,3700.
• Pokud bude PCE "senzační" (nad očekáváním), DXY vystoupá na 98,60–98,71 a dále na 98,88–99,00; EUR/USD se vrátí k 1,161–1,158 a GBP/USD klesne na 1,342–1,335.
• Pokud PCE přesně splní očekávání, trh se rychle zaměří na další kotvu: zaměstnanost a mzdy. Jsou možné intradenní výkyvy, ale převládají pásma: obchodování od úrovní tedy zůstane v platnosti.