Zlato si už druhý den v řadě udržuje negativní dynamiku a obchoduje se poblíž 100denního jednoduchého klouzavého průměru (SMA), který byl testován před třemi dny. Obchodníci omezili očekávání agresivnějšího uvolňování měnové politiky Federálního rezervního systému USA poté, co data indexu cen výrobců z minulého týdne ukázala známky rostoucích inflačních tlaků. Kromě toho prezident Fedu v Kansas City Jeffrey Schmid ve čtvrtek uvedl, že současné nastavení měnové politiky centrální banky je "mírně restriktivní" a vyjádřil obezřetnost ohledně zářijového snížení sazeb.

Prezidentka Fedu v Clevelandu Beth Hammack rovněž zdůraznila význam udržování mírně restriktivní politiky v boji proti inflaci. Upozornila, že hlavním problémem zůstává příliš vysoká inflace, která se vyvíjí nežádoucím směrem. To podpořilo týdenní růst dolaru a zároveň vyvinulo tlak na zlato už druhý den v řadě. Současně prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v rozhovoru pro Bloomberg TV uvedl, že nová inflační data ho přiměla znovu zvážit otázku snižování sazeb, což naznačuje, že zářijové zasedání by mohlo přinést konkrétní opatření.

Prezidentka bostonského Fedu Susan Collins uvedla svou připravenost na zářijové snížení sazeb s ohledem na rizika spojená se slabším trhem práce a rostoucími cly. Podle nástroje FedWatch od CME Group trhy aktuálně oceňují pravděpodobnost snížení sazeb 75 % a očekávají nejméně dvě snížení o 25 bazických bodů do konce roku. Tato očekávání podpořila čtvrteční data, která ukázala, že během tří měsíců vzrostl počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti na nejvyšší úroveň za poslední roky, zatímco počet opakovaných žádostí dosáhl nejvyšší úrovně za téměř čtyři roky.

Na tomto pozadí dává smysl pozorně sledovat projev předsedy Fedu Jeroma Powella na sympoziu v Jackson Hole, který by mohl přinést nové signály ohledně možného snížení sazeb. To bude mít významný dopad na krátkodobou dynamiku amerického dolaru a určí další fázi pohybu nízkovýnosového zlata.

Z technického pohledu se intradenní minimum asijské seance kolem 3 325 drží jako bezprostřední bariéra pro pokles před 100denním SMA, který se nyní nachází na 3 315. Trvalý průraz pod tuto oblast by mohl posloužit jako klíčový spouštěč pro medvědy. Pohyb níže přes psychologickou úroveň 3 300 směrem k supportu na 3 270 – a následný průraz této úrovně – by na pozadí mírně negativních oscilátorů denního grafu naznačoval, že cesta k hlubším ztrátám je otevřená.

Naopak pásmo 3 340–3 350 se stalo významnou krátkodobou bariérou. Nová vlna uzavírání short pozic nad touto zónou by posunula vzácný kov směrem k rezistenci na 3 375. Momentum by se pak mohlo rozšířit směrem k psychologické úrovni 3 400, než XAU/USD zacílí na zónu nabídky v pásmu 3 440–3 435.