Ve středu se měnový pár GBP/USD otevřeně obchodoval ve flat rozpětí. Volatilita zůstává nízká, bez trendových pohybů i v rámci dne. Jinými slovy, trh jednoduše stagnuje. Pozoruhodné je, že obchodníci nadále ignorují téměř všechny makroekonomické a fundamentální údaje. Například včera vyšlo najevo, že inflace ve Velké Británii klesla na 2,8 % a jádrová inflace na 3,5 % – tedy pod očekávání. Co tyto zprávy naznačují? Naznačují, že inflace ve Spojeném království není tak špatná, jak minulý týden varoval guvernér Bank of England Andrew Bailey. Klesající inflace znamená, že BoE se může v nejbližší době přiklonit k mírně holubičímu postoji a libra, která bez zjevného důvodu prudce vzrostla, by mohla alespoň začít korigovat.

Během evropské seance se však nic takového nestalo. Evropští obchodníci údaje o inflaci ignorovali a nevěnovali jim žádnou pozornost. Jak tedy může, byť jen teoreticky, americký dolar posilovat, když důležitá zpráva vyvolá pokles libry o 30–40 pipsů, ale druhý den – navzdory tomu, že nejsou k dispozici žádné zprávy – libra náhodně vzroste?

Klíčovým poznatkem pro obchodníky v tuto chvíli je, že fundamentální a makroekonomické faktory nejsou hnací silou logických pohybů. V důsledku toho může dolar i příští týden – kdy budou zveřejněny klíčové americké zprávy o nezaměstnanosti, podnikatelské aktivitě a trhu práce – stále čelit problémům získat půdu pod nohama.

Domníváme se, že za současných podmínek mohou posílení amerického dolaru vyvolat pouze dvě věci:

1. Trh ukončí výprodej dolaru a dojde k závěru, že už toho bylo dost. Bez ohledu na to, jaká cla nebo sankce Donald Trump zavede, americká ekonomika zatím nezaznamenala výrazný pokles. Trhy však již započítaly všechna možná opatření Fedu na uvolnění měnové politiky, která mají ekonomiku "zachránit".
2. Donald Trump zastaví zavádění cel nebo je začne rušit. Nic nebrání tomu, aby strany usedly k jednacímu stolu. Pokud dojde k dohodám, dolar by se mohl začít zotavovat, protože by byl odstraněn jeho hlavní faktor tlaku. Pokles dolaru byl zcela způsoben Trumpovými opatřeními v oblasti cel. Pokud bude tento faktor z rovnice odstraněn, trhy již nebudou mít důvod zelenou bankovku prodávat.

Z technického hlediska není co dodat. Pár se již několik dní po sobě pohybuje v rozpětí. V denním časovém rámci se GBP/USD nachází na rozhodujících úrovních – buď korekce skončí, nebo se pohyb změní v nový uptrend. Stále však nevidíme žádné důvody pro dlouhodobý býčí trend, který by měl logicky trvat několik let.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,2817

S2 – 1,2695

S3 – 1,2573

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,2939

R2 – 1,3062

R3 – 1,3184

Obchodní doporučení:

Měnový pár GBP/USD si zachovává střednědobý medvědí trend, zatímco ve 4hodinovém grafu začala slabá korekce. Tato korekce by mohla kdykoli skončit, protože trh se nadále vyhýbá nákupům dolaru. O dlouhých pozicích stále neuvažujeme, jelikož současný pohyb vzhůru se v denním grafu jeví jako korekce, která se změnila v iracionální, panikou vyvolanou rally. Pokud však obchodujete čistě na základě technických ukazatelů, dlouhé pozice jsou reálné s cíli na úrovních 1,2965 a 1,3062 za předpokladu, že se cena udrží nad klouzavým průměrem. Krátké pozice zůstávají atraktivní s cíli na úrovních 1,2207 a 1,2146, protože dříve či později korekce směrem vzhůru v denním grafu skončí (pokud ovšem dříve neskončí předchozí klesající trend). Libra se zdá být extrémně překoupená a bezdůvodně drahá a Donald Trump nemůže devalvovat dolar donekonečna. Předpovědět, jak dlouho bude tento Trumpem vyvolaný pokles dolaru pokračovat, je však nesmírně obtížné.

Vysvětlení k ilustracím:

Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.

Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.

Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.

Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.

Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.